002110 三钢闽光年报解读

EPS: 0.206
净利润增长率： 160%
ROE 净资产收益率：4.05%

1）
公司拟在今明两年以适当方式进行再融资（自筹），所募资金主要用于收购三钢集团中板厂。
2）
并适时收购三安钢铁股权，并在条件成熟时，收购兼并条件较好的沿海钢铁企业及向上下游延伸产业链
择机收购中钢32%股权
3）
鞍山钢铁与三钢集团重组方案已上交，尚待工信部批准，最终公司控制人变更为鞍钢集团
4）
出资2000万参股投资林涣焦化公司尚在审批中
5）
由于三明市三钢煤化工有限公司涉及的工业房屋产权证等事项尚待办理，暂缓收购三明市三钢煤化工有限公司100%股权

总结：
1）2011年业绩没啥亮点，跟随行业周期性浮动，在建工程与完工工程对将来业绩无直接贡献
2）看点：重组。如果中板厂收购完成，将对EPS贡献0.28元，（来自券商研究报告）。未来如果完成三钢集团整体上市以及更改股权控制人等上述信息，公司业绩有很大提升并将脱胎换骨。只是完成时间上尚存不确定性。推荐级别：