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耳提面命
我做股票有个大前提的，大势不看好的话，无论啥个股，都不介入
我是看着大盘的脸色做个股的，所以我并不在个股上设置什么止损止赢。看多大势我就持仓；看淡，就减仓。
值112129.64。持有600436，两成仓。
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我做股票有个大前提的，大势不看好的话，无论啥个股，都不介入
我是看着大盘的脸色做个股的，所以我并不在个股上设置什么止损止赢。看多大势我就持仓；看淡，就减仓。
值112584.59，持有600436。三成仓。
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值113507.74，持有600436，四成仓。
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北宋大贤司马光在《资治通鉴》中将人才分为四类，德才兼备者为圣人，有德无才者为君子，有才无德者为小人，德才皆无者为庸人。优秀管理层的衡量标准是德才兼备，且“德”在“才”先。司马光说：“自古昔以来，国之乱臣，家之败子，才有余而德不足，以至颠覆者多矣。”没有道德约束的才华，不仅难以发挥到极致，而且可能不走正道
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值113270.74，持有600436，四成仓。
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值112345.46。持有600436，两成仓。
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原创: macroliu 2011-12-01
小小辛巴的玄铁重剑
很多人都知道，要保留一部分现金，但不知道保有现金的真实含义。在贪婪的时候，满仓到最后一颗子弹；在恐惧的时候，逃得一股不剩。完全做反市场。巴菲特说过：“最差的投资就是持有现金。虽然大家都说现金为王，但随着时间流逝，现金的价值将下降。相反，好的企业会越来越有价值。”贪婪的人往往牢记这一句，但没想到巴菲特话锋一转，又说了更重要的一段话：“持有足够的现金能令我感到舒服，不会在睡觉的时候感到担忧。但这并不意味着我喜欢将现金作为一种投资。长期内现金是无利可图的投资。但你总要有足够的现金，以避免别人可以决定你的未来。”
杨过当年练玄铁重剑时，是靠吃了一种奔走如飞的怪蛇的蛇胆，才取得内力的飞跃，从而使动玄铁重剑的。
如果说把握投资的安全与企业的价值就是把握投资之道的玄铁重剑，那么要吃什么才能使得能力大增，能够舞好这把剑呢。
根据我的分析与实践来看，道教的阴阳鱼就是最好的增进内力的药丸。
把握好安全与价值，其实并不难，大道至简，大巧不工，难的只是坚持与具体运用。
而运用上最难的两个主要阶段，就是在市场的疯狂顶部适当减仓，以及在市场的恐慌底部出现后逐渐加仓。
在市场的疯狂顶部，你意识到了风险，打算卖出了。这时，你有两个心理难题，一是贪心，不切实际地寄希望于资产继续增长；二是害怕，害怕一旦卖出，可能会踏空，万一涨到天上去，你不就摔在地上了。
在市场的恐慌底部，当市场日渐冷清，成交稀少，走势平坦，你准备介入了。这时，你也有两个心理难题，一是贪心，担心自己买的太早，既害怕套牢又希望能够买到更便宜的；二是害怕，害怕没有买，市场突然反转而错失机会。
总之，不管在哪个阶段，不管是买与卖，贪心与恐慌时刻左右着你的正确决策，哪怕是你挑选企业的能力再强，市场波峰与波谷判断得再准确，你若把握不好这两种情绪，也会导致错误的操作。
但是，你若学会运用道教的阴阳调和之道（相当于吃了阴阳鱼这个神秘果啊），这两个问题就迎刃而解。
如果将现金与持仓视为道教阴阳的两个对立面，你就应该注意到阴阳鱼这个太极图，是阴中有阳，阳中有阴的，也就是说，无论什么时候，你都要有现金与仓位，这点很重要，牢记这点，你就不会老是犯全进全出走极端的错误。
现金与仓位是投资的两个方面，投资者应把握好合适的度，不走向任何一个极端。
持仓与现金就象道教的太极图一样，不管是什么时候，都不把股票卖光，也不把现金用光。阴中有阳，阳中有阴，不断转化，应对自如。
不走极端，顺其自然。
十多年前，我就是看好全进，看淡全出，直到后来发现，这样太主观，要么卖得太早，要么全线套牢，搞得心态很不好。后面又改成全仓不动摇，以为就是长线投资，也是一种机械理解。大约六、七年前，把巴菲特的买卖记录研了一遍后，才发现他所谓的永远持股也是有仓位变动的。他的买进与卖出也并不是简单的一锤子买卖，他的资金管理更是游刃有余，既不会在股市顶部满仓去追求最大利润（股市狂涨时，60%-70%左右的仓位也能带来巨额收益），在股市底部，他的现金准备却是最充足的，是他大举抄底的好时光（他开玩笑说，象色鬼进了妓院）。后来，渐渐明白，他的投资之道，是最接近我们道教的道法自然的。不管什么时候都有股票与现金，只是依不同阶段进行阴阳转换而已，但不管如何转换，都是阴中有阳、阳中有阴的状态。
把握住这些后，这几年渐渐运用自然，基本可以不涉于物了。
当市场处于高位时，你会逐渐增加现金储备，由以阳为主向阴徐徐转化，可能会由现金占总市值的10%慢慢增加到占30%-40%。此时哪怕是市场仍在向上攀升，对于你来说，你手上的70-60%的仓位同样能给你带来巨大的收益，一方面，你有了较多的现金储备，你就不至于日日担心，一旦市场下跌，没有资金抄底；另一方面，由于你仍持有较重的仓位，也不用担心踏空。
由于你前面减仓时已经认为市场位置较高，此时市场仍大幅上涨，你自然可以理性地分析出市场的疯狂，作为理性的投资者，对于超乎想象的收益，自然会逐渐地欣然笑纳，越涨越卖，但是，请牢记一点，无论如何，你都应保留25%-35%的仓位，正是这25-35%的仓位，使得你在大家都在疯狂赚钱时，不至于颗粒无收，从而对自己的判断产生怀疑，甚至在贪心与纠错的影响下，去高位追涨而套牢。
而当市场终于掉头向下，大家纷纷恐慌逃跑，你可以选择将25-35%的仓位再做适当减少至15-25%（这就是阴阳鱼的那个导致将来转换的鱼眼睛），当然，也可以不减，因为哪怕是大盘大幅下跌60%，你的股票哪怕也同样跌去一半，你的总资产也就损失7-12%左右。想想，你在市场的底部有百分之八、九十的现金，还有什么能够阻止你问鼎中原。
市场经历了两、三段的恐慌下跌，以你的经验来看，不少股票的价位进入了合理区域，你想抄底，又怕被套牢，不抄呢，又害怕踏空，此时，你可以缓缓买入，这就是太极图由阴向阳的转化，仓位渐渐增加至45-55%。当你想到，手上低位买入的股票，在将来的市场上升中会有不少收益时，你也就不会害怕踏空；当你想到手上还有充足的现金准备时，你也就不会害怕下跌，甚至希望能够跌得更深一点，再多搜罗一点廉价的带血的筹码。
当然，市场也有可能真的反弹了，此时，建议你最多增仓至65-75%，因为，通常来说，你所认为的低位是假的，你不得不多留点现金准备，以便将来摊平成本之用，而且假设你真的判断准确了，你也算是重仓了，也能取得不错的收益。
一般来说，你所认为的合理价位，经常是偏高的，不理性的市场多半还会把价格打得更低，终于，有一天，市场跌破了你增仓45-55%的那个区间（比如说，以上一波下跌为例，上证从6000点下跌一半到3000点，你开始介入），是的，你亏钱了，但值得高兴的是赚更多钱的机会就来了，因为你还有55%-45%的现金储备，如果市场在那个位置再度下滑30%-40%（3000点跌至2000-1800点），此时你可以大笔买入，将总仓位增至75-85%。
补仓时有一点必需注意：你的组合中可能一些已经不再下跌，或者说是微跌，有一些可能再度深跌，记住，补仓既要注意市场是否再度下滑，更要注意从自己的买入价往下算，一般来说，买入后再下跌15%-20%是正常的波动区间，你必需为自己留下误判区间，那些拒绝下跌的如果补得过早，它可能最后阶段才深跌，千万不能任意补仓。补仓时应选择那些继续下跌的品种，而且得从买入价往下算，出现30-45%的下跌才能补。然后从再次买入的价格往下算，再次出现35-40%的下跌时，才能补第二次，以补两次为限。总之，要综合判断。
切记，不可以把子弹打光，留下的那点资金就是为了对付市场的终极下跌，可能所有的股票跌掉95-99%，包括你的股票也是如此，你那25-15%的现金就是你的保险，是你翻几十倍回来的关键。
当然，这种终极情况可能一、两百年也遇不到，你没有这种幸运，很可能是在你将仓位增加到80%左右，市场已经触底回升了，此时，你可以在反弹中，再度增仓至85-90%（无论如何都得保留10%的现金，你无法预计世界末日何时到来，这是阴阳鱼的另一只眼睛），当然，你同样也可以就此不动了，80%的仓位应该也算是重仓了，可以获取相当大的收益。
这么周而复始下去，你就能将克服贪婪与恐惧的干扰，从而将对企业的挑选与价值的判断发挥得淋漓尽致，哪怕是玄铁重剑在手，也一样举重若轻，挥洒自如。
人生百态，大笑三声，哈哈哈！~
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值114957.81。持有600436，四成仓。
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原创:庖丁解牛 2008-06-23
2695若能构成中级底，必须会同时满足以下条件：
1。3日内补量（上海单日至少大于1000亿）
2。周5之前，收在2945之上。
否则，则又是一次下跌中继。
对于周5买的2成仓位，我给了自己3天时间，观察盘面。目前432打平，电力小赚，新能源最佳。但大盘如未出现上述预计走势，我会在周四选择清掉所有，无论盈亏。
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补充一下，上述两个条件若能满足，则再加码买进2成，总仓位到4成左右，然后持股不动。
预测永远是不重要的，和长期的盈亏几乎无关。而一个优秀的交易策略，能让你在看对时放大利润，而在你看错时截断亏损。在交易中，看对看错其实真的不重要、没关系。关键是你在长期内按照一致性的策略，下注，然后取得一致性的复利。
在我看来，这就是交易的全部。
论坛上很多“老手”，在经历炒股十余年后，依然沉迷于完善自己的预测系统，并满足于几次顶底的成功而沾沾自喜。在我看来，其实完全偏离了交易的核心。理由很简单，拿杠杆市场为例，一个即使准确率高达90%的预测系统（我怀疑在世界上是否存在这样的系统），如果缺乏优秀交易策略的保护，从长期看，暴仓几乎是必然的结果；而一个优秀的交易策略，即使下注的成功率小于50%，依然可以在一个足够长的交易周期内，累计利润。这是用我自己保证金验证的结论。
其实，交易策略并不神秘。一个包含了买卖点（开、平仓）、加（减）仓点、组合管理以及资金管理的下注系统，基本就能构成一套交易策略。
如果你真的打算，在投机市场长期生存，以此为生或改善自己的生计，我能给你的唯一建议，就是：
设计并完善一套适合自己的交易策略。
老实说，我在个股的操作上没有止损、止赢。理由是个股被资金操纵的程度太大。持仓的唯一理由，就是我对后市的看好；相应的，减仓或者清仓，就表示我对后市的看淡。
这体现了“在交易中只获取大概率利润”的思想，尽管很多时候她并不完美，似乎放弃了很多唾手可得的利润。不过，一想到我换取的是长期的安全性和一致性，就非常心安理得了
新手和老手的差别，有时仅仅是那么一点点的耐心而已。新手会急于下结论，并将主观应用于操作。而老手更愿意给多点时间，冷静的观察观察，再做结论不迟。
耐心，即使对于短线交易也是至关重要的。就好像998如此恢弘的走势，过于心急，也就很难享受主力派发的大红包。投资人经历长期熊市后，心态变的更谨小慎微是符合人性和逻辑的。谨慎并不意味着成为“惊弓之鸟”。
很多时候，盈利和亏损的距离，其实就是一点点的耐心。
否定之否定，每个交易者由稚嫩走向成熟时，莫不如此。你认为某个方法或理念正确时，实战却抽了你一耳光；而当你再次做出反向修正时，市场又对你说：你又错了，以前的方法才是对的。
上面的经历，几乎是所有投资人的心路历程。这也是为什么老索等大投机客最终从哲学试图获得终极答案的缘由所在。交易里的很多东西是特别辩证的东西，你不能简单肯定一样东西，同样不可以简单否定一样东西。
奥妙其实很简单，一层很薄的窗户纸，我不妨就此点破，你可做更深入的思索：一切技术、原则，都有其适用的前提。你只要能成功发掘出这些前提，你一定会有豁然开朗的感觉，所有模糊而且不确定的东西，都会变得更加清晰、而且更加确定。在我交易的系统里，我清晰的知道，任何一条交易原理、规则、纪律，她们所适用的场合和前提。这确保我知道，在什么场合，该用何种兵器。想想看，近距离搏斗，你用长枪，远距离进攻，你却选用匕首，自然会觉得，哪样兵器都不适合你、都用的不顺手了。
很多人说，长期持有是绝对正确的；
很多人说，波段操作才保证最大获利；
还有人说，基本分析才是正道；
又有人讲，技术分析才最适用
。。。。
我想他们都忘记了一点：这世界，有什么是绝对的？
如果你能明白，在什么世道，采取什么策略，能获得最佳胜率。在我看来，这，
才是王道。
原创:庖丁解牛 2008-06-27 13:31 】
此贴快封了，说说我最后的感想。
我其实不是个有情趣的人。我的生活大部分是交易，她耗尽了我大半的时间、精力和智力。除了和铁哥们儿一起喝酒、钓鱼、hiking外，我的业余生活并不丰富。在我上网的时间里，有多半是泡在这里。作为一个很老套的人，qq、msn、网络游戏这些与我无缘。我上网除了做交易、收发邮件、浏览新闻，就是来这里。我得承认，对这里，包括发仔、老马甲还有一些新马甲，我有种很难表达的感情。
在我最低迷的时候，我会来这里排遣郁闷；失落的时候，看看贴，就能找到慰籍。不怕你们笑话，有段时间（其实现在也会）我特别爱读“金融子”（也叫榜上有名、现在叫银行提款机）的贴，这个朋友有着天生的幽默感。几乎我无论碰到任何烦恼和不开心的事，只要翻看一下他的贴，烦恼就会一扫而光。我记得还有个叫臭猴子什么的，文笔那叫一个好，看他写自己的经历，自己的情绪都会随着他的笔触波动。H今何在H的文字，虽简洁亦让人触动。还有那个已经不来这里的“淋冲八十万”，诙谐带点搞笑的大流氓兔。。。数都数不清。。。
这个论坛对于我，就好像是一个中年人对于孩童时的美好记忆一样，让人留恋和回味。其实我肯定算是最早一批来这里的，只是以前只是看，很少写。在我真正走出困境之后，我就一直有个愿望，写一个长贴，把自己对交易的认识，写出来，和这里有缘的朋友分享，也算是闽发在我低迷时对我不离不弃的一种回馈吧。06、07年很难抽出时间来，因为我不是那种半途而废的人，我想写我在一个相对完整的交易周期里的思考和判断的过程，包括大势和个股。不仅仅是理论上的，更重要的是实践。
从今年4月到现在的2个多月的时间里，我努力在这里写出自己交易的核心。虽然很多论述松散并不太具备系统性，有的是从朋友的提问中讲开去，但我想，无论如何，每一段文字都是经过我认真思考写下的，他们合起来基本代表了我对交易的认识，对投机的认识。交易并不复杂，但越是简单的东西，要真正理解和执行起来，其难度要比想像的，要大的多。作为职业交易者，我们要对抗的，除了市场，还有几千万年流淌在我们脉管里的，人性。
老实说，熊市里，股票只是我工作的一小部分，并非真正的重点。如果你也想成为一名伤痕累累、却能长期生存的老兵，你就不得不把自己打造成为一个具备多栖、多兵种协同作战能力的超级交易者。即使对于中国很多股民来讲，衍生工具都不再是一个可望而不可及的东西。如果你不再满足小米加步枪的传统战役，如果你也想在未来充斥重量极核子武器的战争中成为英雄；如果你不想成为大鳄们盘子里的一顿美味的牙祭，不想在机构和机构的对抗中，成为无谓而可怜的炮灰。那么，就请你放弃所有的抱怨和幻想，用自己的头脑，来拯救自己。绝不要做一只亏损累累、并连累家人、只能等着管理层救市的可怜虫。
在绝不平坦、虎狼相伴的投机生涯里，唯一值得依靠的，就是你自己的思考，和勇气。
祝朋友们，一路走好，多多珍重！
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牛市里，和新股民们讲风险和资金管理，是徒劳无功的。因为，所有人都惯里盈利，而且惯了随着持有时间的增加，盈利也更加丰厚。而且，没有人会相信这么好的日子，会在某一天突然结束。每个人都在规划着买房、买车、旅行，等等。市场就和上帝一样，是公平的，新股民们也不可能享受不劳而获的果实。即使账面累积了诱人的利润，那不过是还没到市场清算的时候。几乎没有人能够在饱赚一次后，永远的离开赌场。包括我，因为我以此为生。
近20年的投机履历告诉我，无论你用多么尖端的方法，多么聪明的手段，无论你是价值投资者，还是趋势投机客，只要你身在场内，市场先生就一定能发现你武功的破绽，并找机会，给你一击。我们唯一能做的，就是在整个职业生涯里，不被重创。小伤小病，对于投机客，那是生命里的常态，无须困惑。
仔细阅读本贴的朋友，我想应该能看到，我在这波反弹浪里的操作，强调的最多的是仓位和谨慎。但是，遗憾的是，丰厚的利润，会令绝大多数投资人丧失警觉，这就是市场先生的高明之处。能在得了便宜之后，还能抵御市场先生（这个时候，市场似乎更像个风情万种的女子）百般诱惑并保持清醒的投资人，千里无一。
01年开始的那轮不堪回首的熊市，让很多幸存下来的投资人领会了风险。这比任何教材都深刻直接。而07年下半年的这轮跌市，相信又会让一批新股民，有了切肤之痛。这些事，这些人，同样的惨状，同样的哀鸣，一茬接一茬，一年接一年，从来就没有中断过。我一点都不感觉到新鲜。似曾相识的亏损和盈利，就这样轮回一样，降临在不同年龄、不同长相、不同行业的投资人身上。
市场和造物一样，无情而且决绝，视投资人为刍狗。永远不要以为在几个回合里，看破了市场的老千，大赚其钱，就自大到忘乎所以。除非你可以赢了一回，今生就断了进赌场的念头。对于职业投资人来说，这绝对是穷其一生智力和精力的战斗。无论胜利还是失败，丧失警觉、丧失控制风险的能力，就几乎等同于死亡。我们都得经历完整而且长期的牛熊考验，或许才可以积累一点点对于市场的认知和真正意义上的利润。一次、十次、甚至更多的操作（或是预测上）的成功，根本证明不了什么。在你陶醉、沉浸、吹嘘的时候，你已经在为你的下一次挫败买单。熊市会让真正精明的投资人学会一件事：
在市场面前，永远保持谦逊。为什么我一直强调，不要去预测。这也是谦逊的一种表示。市场对于那些自大而且可笑的预测师们，总会找到合适的时机去修理他们。
熊市里，困难的是区分真正的中级底部和下跌中继。决大多数（高手和低手）都是因缺乏耐心而在不断的试底、抄底中损失财富。“高手都是消灭在下跌途中的反弹里”绝不是一句玩笑。看看昨天，多少“经验丰富、技术精湛”的好手义无反顾的冲了进去，就知道如果你太蔑视市场先生的智商，就一定会遭到修理。
我有个观点，前面论述过，就是你无论有何高招，市场先生都自有拆解之术、破解之法。所以，我推崇“在交易中决不预测”，以无招胜有招。投资人大多喜欢“将自己赚钱的经验当作是自己赚钱的方法”，并把某些只在局部战役里适用的规则和方法，想当然的推而广之成普遍的真理，这种思维的误区将在交易过程里带来巨大危害。记住，无论何人、用何种方式，神秘的告诉你，他完全把握里股市（或其他市场）的运行规律，那都是一个类“永动机”的笑话，违悖常理。
我更愿意用一系列的交易规则和纪律，来约束自己。虽然这些规则也并非万能，很多时候还让我错失机会，但我决不找任何借口，让自己在交易中逃避这些规则的约束。无论赚钱赔钱，我都愿意无条件接受她们的监管和约束，就像接受老婆的督促一样。她或许短期内让你有点郁闷，却绝对是让你长期保持快乐和健康的重要法则。
股市也是个生态系统，有自己的生态法则和食物链。看看我们每年的上市公司的分红和交易税收数据，就知道这里就是个不折不扣的负和系统（零和都谈不上）。“适者生存、优胜劣汰”是这里的游戏规则。你要有本事，就把自己变成大非，那是真正的掠食者，处在食物链顶端；又或者你把自己打造成小非、机构（最好和老外有染），那基本也属于大型肉食动物了；再不济，多读点书、去国外镀镀金，回来混个基金经理，无论赚赔都有丰厚年薪和花红可以支取（还不算老鼠仓），好歹也算是个腐食动物，跟在掠食者后面，吃肉喝汤这辈子应该是没问题了。
问题就来了。既然是个负和系统，那么这么多的大型、中型、小型肉食动物，他们的食物哪里来？不用说大家也清楚吧，就是大量的处于知识、信息、经验弱势的中小投资者群体。我一直提到的“每年的吃饭行情”，吃的就是他们。当然，他们之中，有的成了精，有的和肉食动物结成各种同盟，这就另当别论。
我有自己的生存法则。我不依赖、也永远不会依赖任何强势群体，那不符合我自己的个性和原则。我能做到的是，就是比掠食者们更丰富的丛林狩猎经验，以及更出色的冷静和耐心。小动物们只要能克制贪欲，自律守身，那么长期生存下来就不再是件难以企及的事情。说不定，运气好，还能逮着个受了重伤的大型动物美餐一顿呢。
拿熊市为例：
1。交易心理上，戒贪。
2。每年交易次数不超过3次（若有突发变化，则提高到5）
3。贴身止损，最大仓位4成。中短波段操作为主。
4。绝不测底、抄底。
5。底部确认后，以热点操作为主。适当做轮换。
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规则1、2最重要。
1能让从牛市里钻出来的人，降低盈利预期。切实的心态，决定了交易的成败。
2能让我珍惜每一次来之不易的动手机会。由于次数有限，让自己不敢轻易下手。而一旦下手，就必须“有风驶尽浪”，将机会用的淋漓尽致。如果用完3次机会，就算我碰到再好的机会，我也只能干瞪眼。
规则是死的，人是活的。活人遵守死规则并不容易。没有强悍的自制、自律的能力，所有的规则，都形同虚设。
原创:庖丁解牛 2008-06-19 1
08年到目前为止，我已经在4月底用过了一次进场的机会。所以，原则上，在剩下的半年里，我最多还有2次出手的机会，然后封存帐户，改掉密码，让专人给我打新股。
因此，每一颗子弹都是珍贵的。我如果不想当看到机会来临时，束手无策的充当旁观者，就必须从现在到年底，最后2次的下注机会。
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