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股票市场持续稳定盈利的关键是什么？
原创: 趋势随从2011-07-21
我们可能会在某一笔交易中或者某一时段的交易中获得非常可观的盈利。但当我们总结一年或者更长一些时间内的操作绩效时，我们或许会发现，我们的收益率非常一般甚至可能还是亏损的。
于是我们就会疑惑了，为什么会有如此结果呢？我们在那波行情中赚了近一倍，为什么这一年下来，我们依然没有赚到钱呢？问题到底出在什么地方呢？
在看了这章的标题之后，这个问题的答案已然清晰明了了。因为我们的盈利不稳定，更不具备持续性，甚至在风险控制方面也没有做好，这些因素导致了我们的交易绩效非常的糟糕。虽然我们在某一时段内赚取了近一倍的收益，但在之后的很长一段时间内，我们再也没有实现如此好的业绩。我们每次赚的都只是很小的一段利润，而我们亏损的交易却非常多，单笔亏损幅度也非常大，并最终将收益全部抹平了。于是在这一年的交易中，我们的绩效依然十分差劲。
当我们在那次交易大幅盈利之后，我们定会认为在这一年中我们会取得惊人的收益。但事实再次给我们泼了一盆冷水，因为我们的交易不具备稳定性和持续性，更或许我们只是偶然的运气，其实我们并不具备大赚的本领。
而如果我们在这年的交易中从未实现过大赚，而亏损却并未改变时，那么我们在当年的交易绩效可能会出现一定幅度的亏损。长此以往，我们在市场上生存将变得非常的艰难，我们的交易信心会受到严重的打击，甚至被迫淘汰出局。
所以我们要在这个市场中长期生存下去，并获得理想的回报，必须要具备长期稳定盈利的本领。否则交易将变得非常迷茫。
那么如何实现持续稳定的盈利呢？它的关键点又是什么呢？下面我们就来一起探讨。
持续稳健盈利的关键点在于：1.需要构建一套盈利的模型即一套能够盈利的交易系统。它必须涵盖所有的操作步骤和有所问题的处理方法，为我们的交易提供依据和方向。2.必须确保交易系统的稳定性和执行的持续性。
在交易中，我们需要面对的交易结果无疑就是风险和收益，没有其他结果。而当收益和风险满足一定的要求后，我们的交易就会实现盈利。
那么如何来看待风险和收益对交易的绩效的影响呢？我们采用两种分析方法，即风报比和交易的准确率。具体为单笔交易的最大风险和单笔交易的最大收益的比率，为风报比。以及出现风险的交易次数和产生收益的交易次数比，即为交易的准确率。
假如我们在某段时间内共交易了十次，平均每次盈利的幅度为6%，平均每次亏损的幅度为2%，即我们的风报比为1:3的情况下，我们来看看不同交易准确率下的最终收益状况：
0胜即10笔交易全亏=-20%
1胜：9负=-12%
2胜：8负=-4%
3胜：7负=+4%
4胜：6负=+12%
5胜：5负=+20%
6胜：4负=+28%
7胜：3负=+36%
8胜：2负=+44%
9胜：1负=+52%
0负：10胜=+60%
从上图中我们很清晰的看到，在1:3的风报比下，我们在10次交易中只要出现2次盈利，我们的亏损幅度就会大幅缩减。而出现3次以上的盈利时，我们整体的绩效就会转为盈利。那么如何构建一套盈利模型其思路已经非常明确了，即扩大风报比和提高交易的准确率，来实现交易的最终盈利。
不过事实上，我们交易的准确率很难提高到50%以上，如果我们的交易准确率能够维持在40%-50%之间，这已经是相当不错的了。那么，除此以外我们只能在风报比上做文章了。我们希望尽可能的扩大单笔收益和缩小单笔亏损。而我们每次交易的风险努力控制在2%以内，但继续控制会显得相当有难度，而且物极必反，因为我们依然需要承受价格的自由和正常波动。所以，最重要的就是我们在交易中应该尽可能的实现单笔交易的大幅盈利。如此，我们才能确保实现交易的盈利。
那么要实现单笔大赚依然是一件系统性工程，但只要我们的方向正确，离目的地就会越来越近。
如果我们的风报比能够达到1:6，即平均单笔盈利为12%，平均单笔亏损为2%，若交易准确率能够达到40%，我们这10次的交易结果为：4胜：6负=4*12:6*2=36%。如果风报比为1:10，4胜：6负=68%，这样交易绩效能够得到迅速提升。
我们来看几组数据。
第一组数据是交易员甲在某段时间内的交易数据：+10%，+60%，-2%，-2%，0，+40%，-4%，-2%，0，-1%。
第二组数据是交易员乙在某段时间内的交易数据：0，+15%，+3%，-4%，-4%，+5%，0，-2%，+2%，+5%。
第三组数据是交易员丙在某段时间内的交易数据：+5%，+30%，-2%，-20%，-12%，0，+2%，-10%，+5%，-8%。
他们在这10次交易中总的盈利幅度分别为：99%，20%，-10%。显然，交易员甲获得了非常棒的收益，而交易员丙依然没有摸索到盈利的关键点是什么，如果这种状况不得已改变，后面的状况会变得非常艰难。
交易员甲的数据非常漂亮，他不但很好的控制了每笔亏损的幅度，同样也实现了两笔的大幅盈利，正是这两笔的大幅盈利，使得整体的绩效非常得棒。虽然操作的准确率只有3成，但结果依然是大赚。
交易员乙的数据就显得很平庸，虽然操作的准确率达到了50%，但是没有出现单笔大赚的交易，不过总的风险还是控制得不错。结果还是略有盈利。
交易员丙的最大问题就在于单笔的亏损太大，这对整体交易绩效是致命的弱点。对于他而言，必须立即着手处理这个问题。
交易员甲若能持续维持这样的操作，那么也就意味着他已经成功了。而交易员乙需要提升的就是单笔的盈利幅度。最后交易员丙暴露的问题较多，可能需要重新审视自己的交易系统，需要推倒重来。
实现单笔大幅盈利的关键在于：大势的机会，个股的机会，较理想的买点，持续的加码，以及在最合适的位置获利了结。这些关键点我们会在之后的内容中一一讲述，这里我们就不再展开了。
当然，若能保持较高的交易准确率，那是再好不过的事情了，但其难度远大于单笔实现大赚的难度。如果我们将心思都用在此，结局必然是事倍功半。
如此一来，我们的思路应该是非常的清晰明了了。即控制每次交易的风险，确保一定的交易准确率，以及尽可能的实现单笔交易的大幅盈利。我们的交易系统就围绕此进行构建，最后再加上一点，就是不要轻易丢失大赚的机会。
最后，我们必须确保交易系统的稳定性和执行的持续性。假如我们平均每笔盈利的幅度为20%，但在某一段时间内，我们的平均盈利幅度远低于这个数，可能连10%都不到了。或者我们也可能在这段时间内的平均每笔亏损幅度远大于2%甚至达到了5%以上。当这些情况出现时，我们的交易出现了不稳定的因素，一定是哪个地方出现了岔子。
这里可能是交易系统本身的不完善，需要改进；也可能是我们在执行中出现了问题，出现了随意性或者情绪性交易。
当然，在建立模型的初期，交易系统本身确实存在着或多或少的缺陷，以及我们可能会对系统的有效性产生怀疑而执行不力。也可能是我们在交易中出现了一些无法解决的问题。以及我们自身的一些心理问题没有正确认识从而导致执行不力。解决这些问题我们需要一定的时间和经验。可能会以年来计算，我们需要充分准备。
一旦形成了一套稳定的盈利模型之后，就该考验我们的执行能力了。在我们建立良好的心态之后，我们希望我们的执行力不会再出现差错。
然而执行不力依然是我们在交易中遇到的主要问题。这个问题必须下决心去解决好。是什么导致了我们的过渡交易，不敢进场，不舍得割肉，不分批顺势加码，没有耐心持有等等问题。这需要我们在交易过程中反复琢磨的。执行问题无法解决，交易的结果也好不到哪里去，甚至一切的系统、理念都成了空谈。
关键还是交易者的态度。我们应该坚信这样的操作系统是能够赚钱的，而且是持续稳定的赚钱，赚大钱。但若我们的交易背道而驰，那么就避免不利亏损的结局了。一个人在交易中止步不前的关键不是技术不好，而是交易的执行出现了问题，交易的心态没有能够很好的摆正。
在交易中，我们进行的每一步交易都要问自己，这样做能确保交易的准确率吗？是否是小亏？能否实现大赚？
唯有坚持做正确的事情，我们才能有好的结果。
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值111633.29。
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原创: 修行者 2011-08-10
要说股票盈利，那是从05年之后我就开始盈利了，亏损是05年之前才是一直亏损的。只是盈利很不稳定，大起大落，我后来总结是下注的方法不对。各种技术也学了很多，到去年才发觉有最笨的办法就是大盘处于波段跌势都不做股，处于波段涨势就做强势股，这样自己的资金曲线看上去就是很稳定的上升，中间有小幅的修整，这个方法适合上班时间做。现在在开始学做超强股，因为现在时间多了很多。
我总结的方法是：各种技术图形和量能皆是动态变化的，此一时彼一时，有时突破有效有时却让你亏损，最关键的是建仓下注的方法。我一般会先试探的买一点仓位感觉良好的股票，如果能演化为中线股，那就重仓猛搞。下重仓的股一定是我跟踪了很久的股票，熟悉里面的资金和盘面的情况，而且下重仓我一定会根据大盘形势来变化（下重注一定是大盘处于涨势中），大盘不好，我再看好的股票也不会碰的。
比如黄金股，我倒是今天进了一成恒邦股份，不会多买的（大盘不好）。现阶段仓位一定是控制在五成仓位以下，以做短线为主，我不会因为有一个特别满意的股票而意淫去重仓位博的，大环境适合做多才能大仓位做，在市场里赌博那是肯定会完蛋的。
你说的补仓，我现在很少做补仓的事情，只有追高加仓的，如果首注买了亏钱了，一般我就不会继续加仓的，反而是找机会止损，只有首注买的涨了，也就是符合我的预期走势了，才会找机会加仓的。
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当体内与血液结合的氧气对人体较粗的微粒细行分解细化，这个过程中，会释放出一股由内向外同下向上的能量。就象火的性质一样。
记住，当事物被分解被虚化被消灭，它就会同时向反方向释放一股逆反的能量。
虽然它也是阳性的，但它和原始的，天然的，无理由的那股向上的力量是有所区别的。
纯阴生火，水生纯阳。——（这个规则也体现了阴阳90度夹角的原则）。那股原始的阳性力量，必然是受水的引诱而发生的。
实有+向上的活力。这就是阳的根本体性。
失去向上活力的实有，就能为人体的负担。要么排出体外，要么被阴力虚化。而被阴力虚化的过程中，必然释放能量，产生发热现象。火又有可能会引燃无辜的健康身体物质，灭不了火，烧光了，人就会死。因此，正午的太阳最伤人，要躲开阴力的直接伤害。空气要通过正常的途径进入体内，通过心肺的搅拌化合作用，变成新鲜富含阴化力量的动脉血，集中在肝脏，然后进行虚化作业。
因此，补阳补肠胃。补阴补肝脾。
阴阳两虚，补心、补三焦。
三焦，我的理解，是一种阴阳交汇的特殊结构或者机能。相当于道路交通中的红绿灯或者立交桥。离开了它，再好再宽的两条路，也可以堵得一塌糊涂。
上焦的特点，有进有出。
中焦的特点，进多出少。
下焦的特点，出多进少。
正如心与意识密切相关，怀疑三焦也主要由神经系统控制。
注：这一段除第一句外，其他内容，没什么把握，只是初步猜测。写出来供识者探讨。
阴阳都好补，中气怎么个补法，还有待研究。
然足太阴脾是调理肝阴的关键入手点。
那么，手太阳小肠，就可能是调理补阳功能的关键入手点。
胃补肾，肠补心，胆补肝。
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原创: 黄立2011-08-08
医学体系，可以非常简单。
这个简单的体系，如果准确掌握了，可以非常灵验。
人体的三要素，很简单：阴、阳、中气。
平衡，就是健康的。因此治疗原则很简单：阴不足补阴，阳不足补阳。一切身体健康问题，不外乎这两种。
还有一个第三种：当阴阳俱盛，阴阳发生互斗而不能转化交融，这时，中气就起至关重要的作用。因为中气是阴阳交流的中介。好比人民币，离开了人民币，不同商品间的交流，就很难实现。
因此，一切疾病，一定属于这三类。
只要将人体的主要脏器和这三类一一对应，将各种病征和这三类一一对应，将主要几种药的性质和这三类一一对应，把这些工作做好了，成为一名良医，就是一件很简单的事了。什么是阳？什么是阴？
阳，就是具体实有的东西，是有。
阴，就是虚无的东西，是空。
凡是生成实有的，就是阳性的作用。
凡是将实有分解为接近虚无的，就是阴性的作用。
阳性的方向，从内向外，从下向上。
阴性的方向，从外向内，从上向下。
阳性的力量，是主观的力量，没有理由的一种积极向上的力量。
阴性的力量，是客观存在的力量。
我们将补阳，称为补实。
将补阴，称为补虚。
口，补实。
鼻，补虚。
胃、肠，是实现补实的主要器官。阳性。
肺、肝，是实现补虚的主要器官。阴性。
肝是实现虚化功能的最重要器官。心肺配合，将虚化作用的原料氧气从外界送入体内，在肝脏实现对人体的以虚化实功能（即人体微粒进行分解细化）。脾是肝的重要辅助。
肾是一个过滤作用的器官，它将长期运行后沉淀积结下来的有毒的人体粗微粒，滤出人体。保留健康的细微颗粒。因此，它和肝的作用有相似之处，只是实现手段不同。因此，当肾的过滤功能不足时，就会加重肝的化解任务。
肾过滤器官，其性必须坚实。肝化解器官，其性必须柔软。
因此，肾为足少阴。肝为足厥阴。脾为足太阴。
肝为阴，那补肝是补虚吗？
不是，补任何有形的器官都是补阳。
阴阳之分，主要是用之分，不是体之分。在体，都是阳。
记住，氧气，就是核心的虚化剂。
它的力量方向，就是大气压的方向。是天然存在的。
天杀地藏，天阴地阳。牢记了这句。
筛子，过滤结构，是世界的根本结构之一。
肾如此，胃如此，肠如此，皮肤如此。避孕套也是如此。
胃太紧了，吸收不到足够的营养；胃太松了，有毒粗颗粒物质进入人体就多，肝肾负担就重。所以，胃就象土地一样，要不松不硬。肾则相反，太紧，则尿浊，身体物质浪费太多；太松，则尿清，身体毒素没有充分排出。
心肺，是一个传动结构。心肺在消化领域不起主要作用，因此，心肺如此出现问题，大约会有两个原因：一是受消化器官问题的拖累，消化系统出了问题，令心肺的脏体营养不足，受到损害。直接面对氧气伤害的肺，需要很强的抗腐蚀抗击打能力，对营养的需求是非常高的。二是由于心肺属上焦，与思想意识关系密切，心肺如果出现问题，和人在心理上受到的严重打击或压力密切相关。
由于阴是客观的简单的天然存在，取之不尽，用之不竭，因此，在人类历史的绝大多数时期，健康问题主要是阳不足引起的。
一个对现实世界特别认可，在现实世界很自在的人，他的阳性功能必定较强。
生活条件好，营养丰富，逐渐过于贪爱尘界，再加上现代社会的复杂性，则会产生阴性的虚化实的功能不足的问题。
对现实世界很困惑，感觉很迷茫，却又不能化解它，这样的人，往往阴阳双损，消瘦而郁结。
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资金曲线管理
问题的关键逐渐露出水面了！我想，很多投机大师甚至包括CHAFFCOMBE在内，一定是在自己的资金曲线图上做足了文章。
当所有投机者眼睛盯住行情曲线的时候，大师们已经不看行情曲线了，
换句话说，他们一直以来唯一的工作就是——把资金曲线当作行情曲线来做！
千万别忘记一个重要前提，你的资金曲线一定是要具有较强的非随机性，而且是越强越好，否则一定是徒然无功！
正象J兄所讲过的：“两个不相关的55%，加在一起概率会超过70%，虽然55%不足以获利，但70%却可以稳操胜卷”。现在我可以肯定的是，两个55%的条件是具备了，问题的关键是两者之间是否相关，以及有多大的相关性，对此，我没有经过实战和测试，所以心里也是感觉没底，大家可以重点讨论一下这个问题。
如果顺势操作自己的资金曲线，那么我在这次金融危机中完全可以做到持平，顶多亏损微不足道的一点点而已。
比方说综合前面的20笔交易，如果整体盈利，则持续交易下去；
如果整体亏损，则观望并模拟20笔，再亏损再观望，直到再次出现20笔整体盈利的情况后重新进入。
如果采取这一方法，这两个月我基本上是没有机会进场的，完全可以躲过类似的灾难。
到达一定境界后，需要做的可能只是——始终顺势操作自己的资金曲线，而永远不必关心行情的涨跌！
很多成功者即使没有上升到这样的理论，但总是在有意或无意的运用此类方法，正象非系统交易者或者称为“直觉交易者”中的出类拔萃者一样，即使没有在形式上使用机械化系统交易，但总是在不自觉的重复运用正确的理念和策略，归根结底还是属于系统化交易，请相信我，没有人可以依靠运气东打一耙、西打一耙而能够长期在这个市场里面生存。
还是我前面的那句话，只要你所采用的原始方法是随机的，最终结果一定是随机的，跟外物没有关系。当然，每一种方法都有自己的“死穴”，我想，顺势操作资金曲线这一方法的死穴应该是亏损与盈利交替出现的状况，那样就会导致不停的亏损，但追求完美又不太现实，何况整体市况应该一直属于系统适应的状况，毕竟把巨大的连续亏损情况给消除掉了，算总帐只要比原来有进步就可以了。在这里，我们希望看到的结果是风险规避而不是风险转嫁，不是从一个“泥沼”进入另外一个“泥沼”。归根结底，还是要认真考虑一下两个55%的相关性问题，这个问题如果解决掉了，关于“死穴”的问题也就无须花费脑筋了。
我由此联想到，CHAFFCOMBE既然也是在使用反趋势交易，却能够承受巨大的金融动荡，是否使用了类似的系统自鉴别功能，在大部分时间里面使用老系统，而在关键时刻停止运行老系统，甚至敢于转为趋势交易。
其实大家应该看出，我如果按照严格意义上的顺势操做资金曲线的方法，这两个月不但不会亏损，而且还是可以大赚一票的，尽管我在相当长的时期内不会有这么做的打算，原因在于，我始终认为长期站在概率高的一面才是“长生久视”之道，这种“反戈一击”的做法在总体上应该占不到太大的便宜。
不管怎么说，优秀的系统本身就应该具备对于行情的鉴别功能，运用得法的话，系统本身就应该是一只“试温计”，它会自动告诉我们，什么时间应该“出航”收获一些，什么时间应该老老实实的呆在安全的“港口”。
我在想，还有什么比系统本身更容易鉴别出何时系统有效、何时系统失效的呢？从他强调风险暴露的重要性以及他的资金管理方案，倒是可以管中窥豹，获利时增加、亏损时减少风险暴露的策略。
在获利时没有增加部位，亏损时降低部位以至于降低到了“零”而已。
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原创: 魔脑 2011-08-06
以下是都市快报2010年度实盘亚军丁洪波的演讲实录
今天我要跟大家说说资金曲线。资金曲线的管理我们经常在讲，但很多人都会把它忽视掉了，其实它比行情更重要。如果你想让自己的资金更加平稳增长，如果你想了解自己是怎样一个交易性格的人，如果想控制自己的交易情绪，可能研究资金曲线是最好的一个方法，因为只有资金曲线才是你自己的。
所谓资金曲线就是你的账户权益的净值，就是你累积权益的一个连线，资金曲线是一条交易生命线。资金曲线是负的，交易就是亏损的，资金曲线是正的，交易就是盈利的，这样就能够清清楚楚、明明白白，整个交易的状态就全都表现在里面了，表现了时间怎样走过的路程，包括了今天、昨天，甚至明天你也可以去预测一下，适当的预测一下明天，调整你的交易策略，因为很多人做着做着就感觉到情绪会受交易的影响。资金曲线能让我们明确看到自己走过的路是怎么样的，所以资金曲线是交易生命线。
资金曲线使你更了解自我的交易性格。比如说你是一个很稳健的人还是一个很激进的人。这是这两年我在浙商期货交易平台上所看到的一些亮点，每一种交易风格都会不一样，但是最后的盈利都是一样的。你要清楚自己是怎样性格的一个人，哪怕去学，去做适合的一个交易选手。
管理好资金曲线就控制了风险。资金曲线管理好之后，就是每一个低点的抬高，你把每一个低点都连起来，如果是往上方走的，那你是稳定盈利的，如果低点是起起落落的，那你的交易肯定是有些问题的，所以说希望能够控制这一点，资金曲线的低点很重要，每一个低点你把它连起来，看它是不是能够向上，如果发现是向下的，那你就要小心一点了，当走平时也要注意点了，走平还好一点，只是震荡而已，但是慢慢下去曲线的低点往下走，这一点一定要控制住。所以你把资金曲线管理好就控制了风险。
接下去我们来看一下实战中的资金曲线。
管理好资金曲线使得盈利的可能性提高。因为你看着资金曲线走，在比较疯狂的时候是很明显的，资金曲线是笔直向上了，所以一路好走的时候你要小心一点了，你要好好想一想自己还可不可以持续往上走，哪一天总会掉下来的，这是一定的，所以这个时候一定要控制自己的情绪——亢奋。你的交易风格或者交易能力有时候会和市场共振、吻合，但总有一天是不吻合的，这需要非常努力去规避一个大回撤的风险，虽然没有一个人是不回撤的。做短线的，资金曲线一直往上走，哪一天一不小就掉下来了，就像飞机坠落一样的坠机感，这个事情肯定会出现的，一出现就不得了了，这个时候一定要控制自己，不能认为要让自己这样一直赚下去，越是高的时候越要警觉，这样才能使盈利的可能性提高，至少不会亏很多。
在资金曲线不同的阶段采取不同的资金控制和风险策略。大幅上升时怎么办？回撤时怎么办？然后横盘的时候怎么办？正常的时候怎么办？所以资金曲线和股票或期货品种的行情走势是差不多的，也是有趋势位的，也可以画趋势线，也有波浪，你不相信把以前的资金曲线线都画出来，都是有的。在不同的阶段采取不同的资金控制，不是任何时候资金控制都是一样的, 在资金曲线的不同阶段，交易频率不一样，包括风险策略也不一样。比如上升之后的横盘，我可以70%胜率的机会也做，50%胜率的机会也做，40%可能也做，甚至30%我也去赌一下，这是都有可能的，但是等到你回撤到一定程度以后，你必须要做百分之七八十以上胜率可能性的机会，有些35%就不做了，因为你要规避这个风险。·
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值108888.49。
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借力罗莱周五未盘的纵身一跃，到今天，这个账户的市值是108022.83，如果非要和开贴时的市值108009。36比，这一点点所谓的资本成长真的是可以忽略不计。
从开贴时上证指数3050点到现在是2701点，大盘大约跌了百分之十，这个账户只能说勉强保住了本金。但我还是觉得自己有了一点点的成长，这主要是指视野上的，心态上的。
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值100743.18。全仓的002293破20日线，减三分之一仓。
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