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盐湖钾肥服务于全球人口增长、新兴市场消费升级,以及低碳经济带动的汽车轻量化需求,植根察尔汗得天独厚的资源、能源优势,将成长为钾肥和金属镁行业的国际垄断寡头
氯化钾--需求随人口及消费结构增长,分享寡头垄断市场。
全球钾肥需求得益于人口增长和新兴市场消费升级;产能在未来3年扩张不多,维持寡头垄断;行业平均成本升幅超过盐湖钾肥,新增高成本产能对投资回报率的要求将进一步刺激价格。预计钾肥价格将在3,500元/吨以上,氯化钾业务每年贡献息税前利润75~90亿元。
金属镁--需求受益汽车轻量化,资源能源优势催生国际寡头
同等强度下镁合金比铝、钢等材料更轻,未来的需求增长在于低碳经济带动的汽车轻量化进程。盐湖钾肥依托察尔汗得天独厚的资源和能源优势,将在2~3年内形成10万吨金属镁产能,并促进区域内深加工能力,5~7年内成长为占据国际市场1/3供应量的上游寡头。盐湖钾肥形成对国际市场的稳定供应将会助推镁合金的研发,开启新的材料革命。预计金属镁价格将在18,000元/吨以上,金属镁业务每年贡献息税前利润36亿元。
公司营运效率高,资本成本及财务杠杆合理,现金流表现优异
预计到2014年公司的净利润将增长300%,复合增长率45%预计未来3年净利润复合增长率为45%。2011-2013年的每股收益分别为2.49元、4.13元和5.39元。采用相对和绝对两种估值方法对公司进行估值。按照保守原则,公司合理估值区间为76~80元,对应2011年动态市盈率为31~32倍
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农产品价格的持续上涨，必将带动肥料价格上涨，而盐湖钾肥的资源属性将逐步被市场挖掘，同时由于业绩上正处于恢复增长的拐点，
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600251这波30以上最少吧
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我买了600251
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不管楼主怎么说，就是不涨！
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“察尔汗”是蒙古语的音意，意为“盐的世界”。察尔汗盐湖总面积为5856平方公里，是中国最大的可溶性钾镁盐矿床。湖中蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，总储量为600多亿吨，其中仅氯化钾表内储量为5.4亿吨，占全国已探明储量的97%；氯化镁储量为16.5亿吨，氯化锂储量800万吨，氯化钠储量426.2亿吨，均占全国首位。整个盐湖潜在的开发价值超过12万亿元，是发展我国盐化工业的战略宝地。盐湖开发和综合利用具有广阔的前景，在国民经济中占有十分重要的地位。
盐湖集团已经成为中国最大的钾工业基地，今后几年将建成中国最大的镁工业基地、碱工业基地和锂工业基地。盐湖中镁、钠、锂、硼资源优势突出，开发条件具备，技术成熟，潜力巨大，前景广阔。“十一五”和“十二五期间”，将在盐湖地区建设盐湖工业园区，在大柴旦地区建设煤化工业园区，形成钾盐、钠盐、气盐、镁盐、锂盐五大产业群。实现盐湖资源与天然气资源、煤炭资源的结合，使产业链自然延伸，无污染、无排放，实现钾盐向钾碱、无机向有机、有机向精细化工、化工行业向有色金属行业的跨越，早日实现将盐湖资源这一重要经济支柱做大做强的目标。
具体项目包括：
钾盐产业群—300万吨氯化钾、20万吨硝酸钾、8万吨碳酸钾、7万吨氢氧化钾；
钠盐产业群—100万吨纯碱、50万吨烧碱、5万吨氯酸钠；
镁盐产业群—2010年形成5万吨氧化镁、无水氯化镁，2013年再建设10万吨金属镁；
锂盐产业群—2万吨碳酸锂、3000吨氢氧化锂;
气盐产业群—66万吨尿素、120万吨PVC、70万吨甲醇、10万吨ADC发泡剂、5万吨乌洛托品。
000792的价值无疑是低估了，可以逐步布局了，或许布局了一座神湖，今后比金矿还富裕的神湖。
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盐湖集团金属镁一体化项目进展顺利完成投资13.8亿
2011-04-04 07:37 来源：青海新闻网 作者：李莎莎
青海新闻网讯 于2010年7月下旬正式开工建设的盐湖集团金属镁一体化项目，截至2010年12月底累计完成投资13.8亿元，目前，项目进展顺利。
为促进柴达木盆地循环经济发展，盐湖集团已规划实施建设“三大基地”，形成“五大产业群”的企业战略目标，在强化钾肥主业，建设化工一、二期的同时，启动了金属镁一体化项目。该项目立足察尔汗盐湖并依托柴达木盆地丰富的矿产资源，以金属镁为核心，以钠利用为副线，以氯气平衡为前提，以煤炭为支撑，以天然气为辅助，在盐湖地区构筑“主题鲜明、特色突出”的循环经济产业链，实现盐化工、煤基化工、天然气化工、有色冶炼多产业间融合发展。项目总体规划为金属镁40―60万吨/年，启动项目为金属镁10万吨/年。总投资600亿元，全部建成后，可实现产值400多亿元。 （作者：李莎莎）
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37盐湖钾肥年报点评汇总
俄罗斯slon网站4月7日报道，俄罗斯化肥生产商“乌拉尔钾肥”公司预计，2011年世界市场对氯化钾的需求将超过危机前的水平，其增长趋势将持续到2012年。
2011年对钾肥的需求将超过2010年的5490万吨，并将达到5700-5800万吨，而在2012年，市场需求预计将达到6000-6200万吨。
由于供应有限，在世界市场上钾肥的需求始终旺盛。俄罗斯集中了全球33％钾矿储量，而正处于合并进程中的“乌拉尔钾肥”公司和“钾石盐”公司是俄罗斯仅有的两家钾肥生产商。
“乌拉尔钾肥”公司，在农产品价格上扬推动下，持续不断上涨的需求将成为化肥价格提高的动因。
作为俄罗斯“乌拉尔钾肥”独家交易商的“白俄罗斯钾肥公司”此前宣布，从2011年6月起供应东南亚的钾肥现货交易价格将从以前的每吨460美元提高到510美元。而在前不久，该公司已经将出口巴西的化肥价格提高了50美元。
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盐湖钾肥（000792）:吸收合并完成,众多项目建设齐头并进
魏涛 国泰君安
2011-03-28
盐湖钾肥已完成对盐湖集团的吸收合并,合并完成后盐湖钾肥总股本由7.67 亿股增加至15.9 亿股,公司的钾肥权益产能由116 万吨增加至220 万吨.由于合并后公司不再向集团缴纳矿产资源费,且其他关联费用消失,使钾肥吨生产成本下降约280 元/吨,预计2011 年公司钾肥生产成本将由2010 年的828 元/吨下降至548 元/吨.公司公告开始实施百万吨固矿液化项目,预计到 2012 年下半年项目建成后,公司钾肥产能将达到340—350 万吨,相比目前增加约50％.公司盐湖综合利用项目一,二,三期将从今年三季度开始陆续投产,由于具备成本优势,盈利可期.2011 年公司可供销售的氯化钾将超过360 万吨,预计销量将达到275万吨.我们预测2011—2013 年EPS 分别为 2.48,3.02,3.77 元.钾肥行业目前处于景气周期向上阶段,给予"增持"评级.
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