江山股份：冰川时代残留品种

曾经的草甘磷四大牛股之一，在过去二年国际草甘磷价格瀑布式下跌中，已难现昔日辉煌。以草甘磷为利润点的农药化工企业，经历了一个冰川时代。在这样一个环境中，周期性行业的低点及持续时间的长短，意味着大量为高利润吸引而出现的企业注定要灭亡。而在渡过严酷的冰川时代后，残留品种将会呈现出：复苏－变异－更强大的品种！看过《后天》吧，我觉得挺像的。

江山股份可以渡过冰川时代吗？
作为转基因农作物（转基因作物的负作用，很多人颇有看法，但在全球粮食价格爆涨和食品短缺面前，转基因农作物不会消失）除草剂无可替代的农药，草甘磷在新技术、新品种出现前，暂时还不会被放弃。在从每吨10万元下滑到现在的2.3－2.5万元的过程中，盲目进入这一行业的企业遭受到重创，江山股份也不例外。但个人以为，江山是可以渡过这个严酷的气候突变时期的。
原因有以下几点：
一是长单合同。江山与德国汉姆公司签订了从2008年至2012年的5年内不少于5万吨甘氨酸法生产的草甘膦的分销合同，该数字大约覆盖未来江山股份甘氨酸法产草甘膦50%的产能；瑞士先正达公司从2008年至2011年的4年内，向江山股份购买IDAN法生产的草甘膦，累计采购量不少于10万吨，这将覆盖未来江山股份IDAN法草甘膦全部产能的75%左右。这是冰川时代可供给江山的一点食物。
二是江山的技术与门槛优势。江山股份具有IDAN法草甘膦的生产工艺专利，是在原有IDA法基础上加入氧化提纯的步骤，并且申请了专利；作为原料的亚磷酸二甲酯的使用，需要国家禁止武器办公室审批（另有一家新安股份也有此资格）。
三是背靠中化国际大树，有国企整合的朦胧题材。中化国际很费了一番周折才取得了控股权（保持了与南通产业控股的）。公司2010年建设的年产4万吨的农药制剂项目今年9月份建成投产，由中化国际贴牌销售，不用担心产品销路和利润。中国化工集团自2005年就开始了整合、做强农药化工趋的向（http://www.chinadaily.com.cn/hqgj/jryw/2010-12-30/content_1488131.html）。通过二级市场的增持与南通产业控股争夺控股权，花费了大量真金白银，为的是什么？中化国际从孟山都手中购买的酰胺类除草剂原药和制剂专有技术已经“卖”给江山，江山利用该技术生产乙草胺、丁草胺并由中化国际包销（2011年5月建成投产，其中乙草胺1万吨/年，丁草胺8千吨/年，异丙草胺2千吨/年）。也就是说，中化国际从孟山都手中购得技术，以江山作为生产基地，欲一举摆脱在除草剂等农药生产上受制于人的尴尬。这是一项战略性规划！
说完了基本面的情况，再看看技术方面的东西（这方面俺所懂有限，技术专家们多多指点）。
技术方面的的四个要素，一一道来：
一、量。10年7月初产生8.02元的低点后，出现了一波量价齐升，然后量萎缩，形成2011年1月底2月初的地量，接着就开始了上升趋势。这是否可以看作是新主力“吸－洗－拉盘”？
二、价。在达08年初达到36.65的天价之后，然后是长达三年的下滑（其中既有瀑布式下跌，也有两波反弹后的下跌）。现在是抛物线的最后平行阶段。最近出现的拉升和借势“三打”，是一次反弹还是真正反转北上？
三、时。时间上看，大盘经历了长期的区间震荡，向下的空间不会太大，向上的可能性，短期也不宜估计过高，但总的可能性是向上（可能还要上下颠簸一段，恐怕真正牛市得到明年吧）。江山基本上和大盘的走向差别不大，但在今后可能要明显强于大盘并在牛市到来后的一段时间里边拉边出（纯属臆测，有点一厢情愿，哈哈）。
四、空。空间上看，以现在13元出头的价格，如果业绩好转，向上的空间还是比较大的。

个人体会：作为周期性行业，企业业绩最难看、日子最不好过的时候，正是转折点的到来之时。此所谓黎明前的黑暗吧。当然，真正的上升，期间肯定会不断上下折腾，对于持有江山来说或许还要经历一个较长下下坐电梯的阶段，因此，我将江山定性为长线股，期待电线杆式的一夜赚个金元宝的朋友，莫入！的对股票的观察，是一种感觉，更带有艺术的成份。
在淘股吧第一次发贴，多多拍砖。