2011年二季度实盘600263路桥建设

中交股份首次公开发行A股暨换股吸收合并路桥建设方案要点

项目 内容
方案概要 中交股份拟首次公开发行A股的同时换股吸收合并路桥建设，中交股份首次公开发行A股与换股吸收合并路桥建设同时进行，互为前提。中交股份首次公开发行A股股票分为两个部分：一部分向社会公众投资者公开发行并募集资金；另一部分用于换股吸收合并路桥建设。换股吸收合并完成后，原路桥建设公众股东持有的股份将按照确定的换股比例全部转换为中交股份首次公开发行的A股。
换股价格 中交股份：即为中交股份首次公开发行A股的发行价格，届时将由市场询价确定。
路桥建设：14.53元/股(较公告前20个交易日均价11.81元溢价23.03%)
换股比例 换股比例=路桥建设的换股价格/中交股份首次公开发行A股的发行价格。
现金选择权 向全体路桥建设公众股东提供现金选择权，价格为12.31元/股
停牌前收盘价 11.96元/股
换股发行股数 1.5755亿股*换股比例
中交股份持股路桥建设比例 61.40%
中交股份目前股份数 148.25亿股
中交股份拟发行股份数 ≤35亿股，约占中交股份本次发行完成后总股本的19.10%
中交股份发行后股份数 ≤183.25亿股
个人观点 2011年最稳健的品种之一，进可收攻退可守，最大损失不超过16％.
上行空间就是看中交上市首日的的涨幅。发行价是中交股份最有想象力地方，也是魅力所在！
现在的关键就是中交发行价问题，如果低价低市盈率发行，首日大涨，持有路桥的就幸福了。
如果高价高市盈率发行，首日破发，持有路桥的就悲剧了。但是中交是第一支通过这种方式回归A股市场的公司，只要是市场上的第一，就值得去做。
股东会后是俺的入场时间点，正好赶上（广汽长丰600991更好换股方案但不确定性还是很强的。）
应该欢呼感谢广汽长丰让俺能买到便宜的路桥建设。路桥建设成交越来越清淡。这么大市值的票，波动空间不大，14.6元应该是底部了，要到14.53元以下估计很难。明天加仓至90%余下的10%做T解决手痒得难受问题。呵呵！
中交股份实施换股方案时间不会超6月份（董事长周纪昌开人大时的表态）本次交易尚需取得以下批准或核准后方可实施：
1、国务院国资委的批准；（完成）
2、中交股份股东大会、类别股东会及路桥建设股东大会的批准； （完成）
3、中国证监会的核准； （最后一关）
4、其它有权监管机构的必要批准、核准或同意。（交易所核准？）
5％-10％的确定性收益可以预期的对于俺没啥大理想人知足了！

中交股份规模和业务相近的可比公司，目前其市盈率情况如下：
股票简称 市盈率（2009A） 市盈率（2010E）
中国中冶 17.65 15.14
中国中铁 13.27 10.65
中国铁建 12.56 12.18
中国建筑 18.12 12.09
平均值 15.40 12.52
中值 15.46 12.14
以发行35亿股后，中交股份总股本增加至183.25亿股，中交股份2010年利润人民币99.01亿元，以发行后总股本摊薄计算2010年每股收益为人民币0.54元．估计发行市盈率可能会取12倍。也就6.48元左右。取15倍8.1元左右.

今年在上海市场上市第一支大盘股就应该是中交股份！