精工科技会成为天威保变、洋河股份吗？

今天偶然发现的兴业证券报告，靠，如果属实，天威保变第二是不成问题的

精功科技-亿元大单打造超百亿市值光伏装备航母（兴业证券）
标题： 精功科技-002006-亿元大单打造超百亿市值光伏装备航母

报告类别： 公司研究 研究机构： 兴业证券

股票代码： 002006 股票名称： 精功科技

研究员： 银国宏 弓永峰 报告评级： 强烈推荐

人气指数： 29 更新时间： 2011-04-01

报告摘要：
事件： 公司昨日公告与江苏协鑫硅材料科技发展有限公司签订《设备采购意向书》，截止到11 年12 月底前，向江苏协鑫提供总额为6.49 亿元的太阳能晶硅铸锭炉以及其它太阳能光伏辅助设备。根据公司此前公告的订单情况，保守预计此合同履行后为公司带来净利润约8800 万元，增厚EPS 约0.63 元。根据以前合同推算，涉及多晶硅铸锭炉约240 台。 根据公司年报数据推算，截止到 10 年12 月份，扣除已交付订单后，公司在手有效订单也即需要交付的多晶硅铸锭炉订单已经达到654 台；而11 年已经公布的两笔大额订单，涉及多晶硅铸锭炉分别约为50 台和240 台（预计），截止到目前，公司订单量已经超过944 台，带来收入约25.39 亿元，保守估计实现净利润约3.5 亿元。 观点： 1．厚积薄发，成就中国光伏装备航母。 作为国内最早的多晶硅铸锭炉研发生产企业，公司 04 年开始介入多晶硅铸锭炉的研发，多晶硅铸锭炉产品经过近6 年的研发和技术改进，最终凭超群的技术优势和超高的性价比博得了客户的亲睐，一举成为中国光伏装备行业的领导者，市场占有率从10 年以来一路攀升，保守估计达到30％以上。目前公司晶硅铸锭炉产品已经实现系列化生产，升级换代产品不断推向市场，持续为公司赢得市场亲睐。从早期的250KG 级别的JJL250 产品，到目前的500KG 级别的JJL500 型产品，不断根据客户需求，提高产品稳定性和产品性价比，牢牢抓住客户。我们研判，公司后续多晶硅铸锭炉系列产品将会不断推出，在满足现有客户扩充产能需求的同时，也将不断满足客户对原有旧产品升级换代的需求，二者将极大的扩充公司晶硅铸锭炉市场。 2．向产业链纵深扩展，打造成最好的晶硅机加工装备企业。 在光伏装备产业链上，开方机、多线切割机以及丝网印刷机目前仍就被国外企业垄断，是有待突破的环节。 目前国内开方机市场主要被日本NTC 等企业控制，国内仅大连连城能小规模批量生产，且销售量仅属十台。 据业内资料显示，目前开方机产品98％以上被国外产品所垄断，公司开方机产品属于典型的进口替代产品，具有广阔的前景。开方机可以与JJL500 型铸锭炉形成按照4:1 配比进行销售推介，目前已得到用户认可并取得大批订单。预计公司开方机11-12 年可分别实现销售40 台和100 台左右，贡献销售收入1.7 亿元和3.8亿元左右，贡献利润3600 多万元和9000 多万元，EPS 贡献为0.25 元和0.64 元左右。 3. 海外市场为公司光伏装备产品打开一片新天地。 公司一贯以来注重海外市场的培育和开拓，在纺织机械和装用装备制造领域拥有完善的销售渠道和网络，目前海外市场销售已经占到公司销售额的18％，销售区域达到100 多个国家和地区。