超导－－600105永鼎002498 汉缆股份

申万
600105 永鼎股份 总股本3.81亿股，
推荐理由
1、第二代高温超导材料优点突出。相比第一代铋系高温超导材料,第二代钇系高温超导材料优点包括:高的转变温度（高于77K）、较强的载流能力（105-107A）、较高的抗磁场衰竭能力（7T）以及较低的理论价格，铋系BSCCO的最低理论价格为50美元/千安米，而钇系YBCO可下降为15美元/千安米,更具商业化前景。
2、超导材料是超导行业的核心，我们看好超导材料。首先，超导市场潜在规模2000亿，超导材料占比30-40%，约800亿元左右；其次，目前国内超导材料依赖进口，价格较高，占应用产品成本50%左右。超导行业发展将对超导材料产生大量需求，超导材料是超导行业的技术制高点。在未来中国制造走向中国创造的产业转型中，研发出具有国际领先水平的超导材料，将成为中国超导高科技领域快速发展的核心竞争力。超导材料在超导产业链中盈利能力最强。从整个产业链价值分析来讲，钇矿资源占超导材料30%左右的成本，超导材料占超导产品应用40-50%的成本。从盈利能力来讲，超导材料盈利能力最强，毛利率约50%左右；超导限流器的毛利率相对较低，约30%左右。
3、公司战略转型明确，专注于超导和线缆业务，剥离公路资产，外包医院和海外总包业务；公司正在积极准备第二代超导材料的生产，我们预计YBCO超导材料产能将达到2400km，预计2012年底投产。不考虑超导业务，我们预计公司2011-2013年  EPS分别为0.41元、0.6元和0.91元，目前股价对应PE  分别为29/20/13倍。若超导材料全部达产，公司持50%股权，将增厚公司业绩1.12元，公司业绩与估值弹性最大。  

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个人看好的超导第一股是600973:，973是最早进入者之一，技术积累丰富，得到业内认同
  
  
  钻研超导电缆，指引光明未来
  公司于2007年开始承担ITER用超导电缆加工技术和生产装备研究，先后完成了设备选型，确定了技术方案，并掌握了超导电缆全部关键技术，研制成果已经通过了有关部门主持的技术评审。2008年，公司生产的中国第一根TF超导电缆Sultan样品送往ITER指定机构进行检测论证，经检测各项指标均满足ITER技术要求。2009年公司生产的中国第一根PF2超导电缆样品送往ITER指定机构进行论证，也已达标。这些成果显示出公司在超导电缆方面研究的雄厚实力，虽然目前离商业化生产还有距离，但公司未来发展前途不可限量。

高手哦i

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002498 汉缆股份  
600777 新潮实业