低风险套利模式之600991广汽长丰

我还是一贯操作风格，我也从来没想用人气来帮自己持仓烘托，咱们赚钱靠的是亮剑，下三滥事情不做。
推荐此股，是觉得如果方案在45天后的股东大会通过，对于业余投资者是一个很不错的中线低风险、中度收益预期的品种。短线这股是没爆发力的，因为估值有天花板，相对的大机会出现在换股上市后首日的新股溢价。所以短线爱好者可以绕路。

股天乐兄：请将我第8楼内容替换主贴。并删除第2楼与第8楼，谢谢。

目前市场同时还有600263换股，但它的模式与600991有本质不同。
中交在吸收合并600263的同时，还要IPO，是个所谓的创新。
而中交IPO的价格目前是不能确定的，询价后的IPO能发出多少倍的市盈率，不用说，我们都明白。
最关键的是发行量不超过35亿股，如此大的流通盘，溢价是难以乐观的，相对应的600263目前14.53的换股价就没有什么想像空间了。

好文，油推，关于这种模式我曾经在1992回归前看过相关资料，包括1727的经典案例，真是难得的短线暴利投机，而且两次大机会，均被北一环重仓把握住，勤奋的游资有钱赚！

上面不少朋友对广汽估值与未来广汽上市前的不确定性的观点很多是客观的，有些问题的角度我说说我个人的不同看法。[淘股吧]
在此换股方案层层通关能一定成功的前提下，起点是广汽提供的现金选择权9.09，相当于600991的14.55，这是一个持股的安全成本线。我们来看终点。
600991未来的高度，我想可以尽量淡化技术位上的判断。一切取决于市场对9/30时广汽上市（这只是广汽给出的时间表，理论上是没有确定性的）后，市场对广汽的估值定位。估值的定位可以参考目前大型整车企业的定位，广汽在一个平稳的指数环境中得到12-15倍市盈率是客观的，对应价格在10.32-12.9元.（2010年广汽0.93，考虑发行后摊薄0.86).但指数在未来的走向我们是无法确定的，这就暗藏风险与机遇。
从操作此类品种资金的天性来看，随着换股时间的逐渐接近，600991的定位会逐步接近未来广汽的对应定位价格。
我们来一个“鱼鹰风格”的假设。
2011/09/30，上证指数跌到2000点，600991的保全价格依旧是14.55.
2011/09/30，上证指数涨到3000点或者更高，广汽的定位是水涨船高的。
这是一个中线“稳赚不赔”的买卖，以上分析是正规正据的角度，但好像看不出有什么闪光点来。
其实最核心的吸引力在我看来是如下3点。
1.广汽上市后，总股本是66亿，A股流通盘是4.7亿，其中包括了长丰集团持有的国有股，扣除后实际流通盘是2.87亿。这个流通盘的比例将获得非常可观的溢价。还记得券商股里的600837海通证券吗？08年在限售股还没上市前，流通盘仅仅2.3亿股，那时他获得溢价是惊人的。
从这个角度看，未来广汽的定位突破600104上汽等的估值是大概率事件，上市后股性保持长时间活跃也是可能很大的。
2.很多人觉得现在新股频频破发，广汽9.09上市没有多少交易性的机会。请看一下询价制度下的新股发行市盈率，都是几十倍的，连农业银行这样的巨无霸首发市盈率都是14.43倍。而一只实际流通盘仅仅2.87亿的10倍左右市盈率的新股首日的溢价会是多少？这就是此类新股与IPO新股不同溢价的根本区别。
3.广汽上市后必然被相关指数收纳，JJ的刚性买入需求是客观存在的，即使不考虑指数JJ配置，看下上汽的股票的JJ持有量，就知道广汽被JJ配置同样是大概率的。事实上600991从2010第3季度起，JJ就大力加仓2600万股。
未来2.87亿的实际流通盘能不能获得溢价？可以持乐观态度吗？

附上一张600553转股成601992的历史K线图吧。
 
大概是2010/06/05左右出的方案，换股价定在10.8.当时600553的股价我也没资料，从上面K线图上大概看基本在10-11之间。股价在长时间的震荡中逐步向上，随着换股时间的逐步接近，股价越来越强，11月大盘暴跌，它还是涨的。换股停盘日股价涨到14.98，这段甘蔗最甜的出现在停盘前与上市当日。所以上面很多朋友建议不必早期追高，是理智的。可以根据自己的交易风格选择不同的介入时机。如果资金对未来广汽的定位预期高的话，600991的定位也可能会早期就被抬高到一个水平再长期震荡横盘的，因为目前价格的安全边际太高了，这也是可能的。
淘股吧并不只是天天飞檐走壁，刀口添血的短线斗士。我所谓的“推荐”这个股票，也不是为了让人短线赚一把就走，更合适上班业余股民选择。衡量这个推荐的价值让我们等到4季度广汽上市后，回头再看。
声明下：龙飞虎账户3/25周5收盘前，没有持有600991。今后可能会做，因为我是短线操作，只会选择其中节点操作。

风物长宜放眼量

顶顶，非常敬佩的人

沙发

勤奋的游资有钱赚

膜拜前辈