强震给机械行业带来什么？

强震给机械行业带来什么？

据新闻报道，"3-11"大地震给日本带来无可比拟的破坏，在此对遇难的人们表示沉重的哀悼，同样对日本人民在灾难面前的素质表示敬佩，希望日本人民早日克服困难，重建家园！
　　据今日投资在线分析师统计数据显示，建筑与农用机械的排名呈现稳中有升的态势，本周排名升至首位，一周来排名上升了2位，近三个月来排名上升6位。此次大地震给日本制造业带来极大的打击，但从工程机械和船舶企业工厂分布来看，受地震和海啸的直接冲击应该不大。关于地震对于中国机械行业的影响，银河证券认为，短期来看，日本大地震后，将迅速开展救灾措施，会开展大规模的基础设施重建工作，这将增加日本工程机械需求量，可能增加中国工程机械零部件对日本的出口。从长期看，本次日本大地震将进一步提高中国政府的紧迫意识，加快中国安全应急救灾保障体系建设进程，促进中国安全应急救灾设备的发展。
　　从市场表现看，上周机械行业各板块表现相对温和，除"其他运输设备"和"锅炉设备"板块出现了小幅下跌外，其余各板块均呈上涨态势，其中"机床设备"和"仪器仪表"板块以超过3%的周涨幅领涨行业，各板块涨跌幅区间跨度未超过5%。而市盈率的变动与行情走势基本一致，"其他专用机械"和"其他运输设备"板块的市盈率较上周有所下降，"仪器仪表"、"金属制品"和"纺织服装机械"板块的市盈率则在高基数的基础上继续领涨行业。
　　从盈利增长来看，2010年1-11月机械行业各重点子行业，从毛利率来看，靠前的分别是风机风扇制造、工业自动控制系统装置制造和建筑工程机械制造；从主营利润率来看，靠前的是建筑工程用机械制造和工业自动控制系统装置制造。总体来看，各行业收入增速及盈利水平趋于平稳。中金公司考虑到春节因素的影响，将国内行业龙头公司1-2月数据汇总比较，混凝土机械同比增长50%以上，装载机同比增长70%以上，挖掘机同比增长100%以上，叉车同比增长40%以上，工程机械市场需求仍然十分强劲。
　　从市场估值来看，截止2011年3月11日，机械行业的整体PE（2010E）为34.5倍，整体PB为5.6倍。工程机械板块对应2010年和2011年的平均市盈率分别为21.9和16.9倍，A股煤炭机械板块对应2010年和2011年市盈率分别为58.5和38.0倍，H股煤机公司对应2011年市盈率为15.5倍；在多种市场风格的左右之下，机械行业的表现甚为"纠结"，"主题投资"、"估值修复"、"业绩驱动"等多种因素或交替、或同时成为主导行业趋势的力量。但在"主题投资"已过度透支发展前景、估值水平高位运行、业绩预期提前释放的背景下，任何一种因素都难以成为行业市场表现的有力支撑，"胶着"状态恐将延续。
　　投资策略
　　机械行业逐渐显现出"主题型"与"价值型"两种投资风格共同作用下的"胶着"状态。上周机械行业整体市盈率呈现出了与行情走势一致的变动趋势，运行水平与前一周基本持平，但仍显著高于上证A股和深证A股的市盈率。近期持续的高位运行态势、以及周末期大盘调整时相对独立的走势均使得机械行业累积了更多的估值风险。3月11日，日本遭遇大地震，地震引起大规模海啸及核电站事故，大地震对我国工程机械和核电设备产生影响。

　　长期来看中国制造业天时、地利、人和优势显现。日本政局不稳、地震灾害繁发、年轻劳动力外流、人口老龄化必然影响制造业繁荣发展的根基，虽然日元贬值可能会促进出口，但是日本制造业的优势正在消失。从主题投资的角度来看，工程机械行业受益于日本灾后重建，日本品牌挖掘机返销量提高，国产品牌挖掘机国内市场占有率将提高，加之一季度销售良好，建议重点关注。厦工股份（600815）公司主导产品装载机市场占有率居行业前列，2010年包括公司在内的9家中国工程机械制造商进入全球工程机械50强。公司将以装载机、挖掘机为其支柱产品，并确立其在装载机行业的领导地位，公司已建成当前国内最大的工程机械制造基地。2010年6月由世界品牌实验室发布的2010年《中国500最具价值品牌排行榜》上，厦工以110.83亿元品牌价值综合排名位列中国工程机械行业第1位。公司装载机自制率基本达到95%左右水平。其核心变化为，培育挖掘机为公司新的利润增长点；而随着公司产品出口量的不断增长，打造“国际化厦工”已成为公司的下一步战略目标。方正证券行业研究员李俭俭表示，“挖掘机已是国外工程机械产品在我国市场占领的最后一块高地。目前，我国工程机械企业都在瞄准这一领域发展。”市盈率仅19倍，值得重点研究。
山推股份（000680）公司制造能力、产品质量、研发能力处于国内领先和贴近国际先进水平。年产销能力
达到12000台推土机、5000台路面机械、1000台混凝土机械、16万条履带总成、50000台液力变矩器、15000台变速箱、140万件工程机械“四轮”。公司推土机市场已连续七年实现销售收入、销售台量、市场占有率、出口额、利润等“五个第一”，国内市场占有率达55%，出口市场占有率68.8%，稳居国内推土机行业首位。中长期发展战略：在2012年推土机产销量要保持国内第一位、世界前三位，市场占有率国内要保持在50%，国际市场占有率要达到20%；拓展新业，拓展道路机械、混凝土机械、叉业、装载机、挖掘机等新业，使其在2012年进入或接近国内行业前三位；未来逐步进入履带特种机械、循环利用、工程机械再
制造产业，市盈率仅19倍，值得重点研究。