低空开放新龙头-山河智能

山河智能旋挖钻：稳步迈进“黄金发展期”
2011/7/2/15:37来源：慧聪工程机械网

武广客运专线长沙站引桥工程

  据报道，工程机械行业“十二五”规划有望于7月份发布。行业整体仍将实现稳定增长，预计“十二五”期末，工程机械行业销售收入将有望达到9,000亿元。专家预测，受城市及高速铁路建设的推动，我国桩工机械企业正处于黄金发展期，行业将以每年20%的速度增长，特别是旋挖钻机市场需求将与日俱增。面对施工方对设备节能环保、优质高效等品质需求的提升，市场竞争日显激烈。山河智能作为国内桩工机械研发领域的领先者，长期保持旋挖钻的市场优势，在各基础施工工程中大显身手，并有望在“十二五”期间实现新一轮增长。

  山河“绿”满“大武汉”

  随着武汉建设中部地区中心城市步伐的加快，武汉市大规模的城建工程快速推进，带动工程机械的活跃发展。基础设施建设力度的加大，为当地工程机械市场带来契机的同时，也带动起各工程机械品牌的激烈角逐。


在武汉南湖半岛施工的部分山河智能旋挖

  武汉作为中国旋挖钻机的成熟市场代表，市场潜力一直被广泛看好，成为历来各厂家的必争之地。凭借设备的高稳定性及可靠性，山河智能旋挖钻成功占据武汉市场主导地位。据悉，武汉地区现有山河智能旋挖钻近100台，大部分城建工地均可见其绿色身影。近日，在武汉市南湖半岛施工现场，云集了国内各大品牌旋挖钻同台献技，其中山河智能旋挖钻达11台，以绝对优势居主导地位，施工场面极为壮观。现场客户对山河智能旋挖钻的稳定性能、成孔效率予以极高肯定。


武汉南湖半岛施工一角

  此外，在武汉如火如荼开展中的各基建工地，都不难发现山河智能旋挖钻集体“作战”的场面。在中铁十七局集团武汉轨道交通二号线二十九标段、武汉市城开天兴花园、盘龙大道、天兴洲大桥等地段都有众多明显的“山河绿”引人关注。据悉，山河智能旋挖钻获武汉市场的青睐，除得益于其高稳定性能及品质，周到及时的售后服务也为其品牌的树立起到了强有力的保障。山河智能旋挖武汉服务小组一度受到客户的极高认可和赞誉。

  重点工程青睐山河旋挖

  山河智能旋挖钻凭借其可靠的品质、独创先进的技术逐渐获得市场广泛认可，不断在全国各地重点工程施工中创下佳绩。在国家奥运场馆鸟巢工程、客运专线、首都新机场等重点建设项目中，国家铁路、公路、轻轨、城市建设等各类基础工程施工中，山河智能旋挖钻皆展示出巨大优势。

  武广客运专线施工期间，山河智能以其产品的绝对优势，成为进入武广客运专线施工的主要旋挖品牌。此外，山河智能旋挖参与了武昌火车站的改扩建、武广汉口站配套改造工程、武广咸宁段特大桥工程等，充分展示其产品优势的同时，也为其日后稳居湖北区域市场打下夯实基础。


SWDM25A旋挖在贵州成功实现2米大桩径，52.3米深入岩

  凭借其稳定高效的入岩技术，山河智能旋挖钻不断在入岩施工中取得突破，稳定应对施工过程中极高的技术要求，并助以综合的解决方案及团队服务。2010年5月，在兰新铁路第二双线高铁新疆乌拉泊部队中桥段工地，山河智能SWDM25-S旋挖钻机成功钻进深度20多米微风化岩石层，成为中国旋挖钻机真正入岩成孔施工典范。2011年5月，在贵阳小河区一鸣宽城国际施工现场，山河智能SWDM25A旋挖钻机顺利完成三次钻孔试桩，成功实现2米大桩径，52.3米深入岩，再创复杂地质入岩成孔新纪录，以优异的综合表现和实力成功攻克高难度地质挑战，获得客户方高度肯定。

  研发技术支撑行业领先

  作为目前国内唯一拥有自主知识产权、能独立开发旋挖钻机控制软件的主机制造企业，山河智能旋挖钻在设计及工艺上，结合国际知名钻机优点，通过自主创新取得了多项原创性成果，逐渐形成了一体化控制系统、智能化人机工程、专用底盘设计制造、液压与工况相匹配等领域的技术优势。

  山河智能在旋挖钻机的研发制造中十分注重产品的安全合理，坚持以自制专用底盘为基础，自主研发控制系统软件，对旋挖钻机的结构分布、重心平衡、整机尺寸、液压系统和控制系统进行全方位综合设计，从根本上保障旋挖钻机的品质。此外，随着市场对施工设备环保工艺要求的提升，山河智能将市场触角转向绿色环保桩工新设备、新工艺，其自主研发的多功能旋挖钻机作为新型钻孔灌注桩施工设备的典型代表，高效稳定，节能环保。

  在山河智能众多产品线中，桩工机械产品最具代表性，是战略发展的重点产品。凭借研发技术优势，山河智能稳居国内桩工机械领域领先地位。山河智能基础装备事业部总经理朱建新表示，山河智能将做全做精桩工机械，争做桩工机械国内第一品牌、世界知名品牌。（文孙君）

山河智能装备集团董事长考察赫山
来源：红网-益阳日报 2011年07月01日08:52
　　本报讯

　　（记者 李伟 通讯员 胡志伟）6月30日，国内著名机械装备生产企业——山河智能装备集团董事长何清华率集团高管一行四人，来到我市赫山区考察投资环境。市委书记马勇亲切接见何清华一行，并与他进行了亲切谈话和深入交流。副厅级干部、赫山区委书记孙达良陪同。

　　山河智能装备集团创始于1999年，以上市公司湖南山河智能机械股份有限公司为核心企业，总部在长沙，分别在无锡、安徽、天津、欧洲建立了多家子公司，是一家以工程机械为主业、拥有自主知识产权、在国内外具有一定影响力的现代化国际性企业集团。目前集团总资产超过40亿元。

　　何清华一行实地考察了赫山区沧水铺工业园、龙岭工业园和泥湾千吨级码头。在听取赫山区委区政府的情况介绍后，何清华对赫山优越的区域优势、优惠的投资政策和宽松的投资环境大加赞赏。何清华说，他曾经在赫山工作过，对这片土地有很深的感情，后来又多次来过益阳，但哪一次都没有今天这样印象深刻，益阳日新月异的变化让他惊讶。他表示，这次充分感受了益阳的诚意，回去后将和集团董事会认真考虑在益投资的事。

　　马勇说，何总是益阳人民的老朋友。三年前，何总曾来益考察，那时益阳正处于宏图初展之时，通过这几年的发展，益阳GDP由250亿到720亿，财政收入由15.6亿到45亿，均增加了两倍，今年的发展态势更好，财政收入增幅更大，其中光赫山区就可突破10亿，全市可能突破50亿，到2012年，益阳的经济总量将超过1000亿元。从全省经济发展的规律和轨迹看，益阳有着很好的发展优势，我们投资17.5亿搞东部新区开发，正符合这一规律和省政府“十二五”发展规划。3月份，益阳已成功申报国家级高新技术产业开发区，同时全力加入到长株潭两型社会示范区的建设，享受了先导区的优惠政策。目前正在规划省市共同建设的120平方公里长株潭两型社会试验区益阳东部新区生活示范区，计划投资1000亿。城区的创建工作和农村的清洁工程将把益阳装扮得更漂亮。特别是我市“十二五”规划提出一条主线（坚持科学发展、奋力后发赶超、建设绿色益阳）和四大战略（工业强市、绿色发展、城乡统筹、开放带动），符合益阳的实际，也符合益阳的发展规律，益阳将会得到更充分的发展。衷心希望何总在发展壮大自己的事业时，更加关注益阳，我们将努力做好服务工作。

3.挖机蓄势待发。 
目前公司挖掘机主要受制于产能，小挖主要定位于高端，同主要竞争对手比，性能上有较强的竞争力。中大挖2011年有望实现翻倍增长，但总体产量仍然不大。 
我们认为公司在挖掘机行业的竞争力主要在于小挖的先进入优势。小挖行业未来有两大看点，一是农田水利建设的推进以及城市施工将拉动小挖的需求，挖掘机的消费结构有望得到改善；二是出口有望复苏，欧美经济正步入稳健的复苏轨道，小挖需求有望逐步恢复，从公司出口的增长来看，印证了这一点。 
我们认为公司未来能否在竞争激烈的挖掘机市场生存，关键还是在于公司能否在小挖这一传统优势领域精耕细作，实现差异化经营，充分利用在欧美固有营销网络和品牌影响力大力开拓出口市场。在长沙山河工业园建成后，公司小挖产能有望放量。  
4.积极进军煤机行业。 
公司积极进军煤机行业，主要包括采煤机，掘进机，刮板机和液压支撑等。目前一期厂房已建好，设备到位，采煤机及掘进机已经在各地煤矿试运行，掘进机已拿到安全认证，采煤机马上就可以拿到。2011年有望实现2亿元收入，将实现部分盈利。 
  我们认为受益于资源价格整体上涨，煤炭在我国能源结构中的重要地位将日趋稳固。随着安全生产及煤炭机械综合化采集率的提高，未来3-5年是煤炭机械需求的黄金时期。总体而言，国内的煤炭机械企业新进入者居多，技术上、规模上尚未形成占据绝对优势的企业，山河智能由于在工程机械这个竞争激烈的行业的积累，进入煤机行业后反而在管理、质量控制、技术研发、以及品牌上具有一定的优势，因此我们看好公司在煤机行业的发展。 
5、盈利预测： 
  我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.71元、1.19元和1.86元，按照6月27日的收盘价14.02元计算，对应的动态PE分别为20倍、12倍和8倍，公司估值水平在工程机械行业中处于较高的水平，从中期看，考虑到公司技术研发实力突出，在小型工程机械领域的竞争优势较为稳固；从长期来看，公司未来5年制定了积极的发展方针，我们倾向于认为公司能够利用技术研发优势，维持产品细分领域竞争力的同时实现规模效应。维持公司“增持”的投资评级。  
6、风险提示：1）原材料价格上涨的风险；2）固定资产投资下滑导致需求回落的风险。

山河智能:新起点-差异化定位与规模化经营
机构：天相投资顾问有限公司 研究员：张雷 日期：2011-06-28

事件描述:近日,我们对山河智能(002097)进行了实地调研,与公司管理层就投资者普遍关心的公司发展战略,现有业务生产经营情况以及行业未来发展的趋势进行了沟通交流,并参观了小挖生产线。

评论:1. 公司转向更加积极进取的经营战略。

公司认为“十二五”期间将是我国工程机械行业的重要战略机遇期,一定要抓住机遇将公司发展成为“百年老店”,公司制定了五年300亿的收入增长目标。具体实施上将采取“内生增长”与“外延式”扩张并举的方针。内生式增长主要是公司已经分别在长沙、安徽、天津、无锡等地新建新的产业基地,公司将在扩大现有优势产业产能的同时积极进入煤机、工程起重机、路面机械、高空作业车辆以及核心零配件等行业,充分发挥公司技术优势形成规模效应。“外延式”扩张主要是公司将力争整合更多资源,采取更加积极的态度寻找战略合作伙伴,在引进技术、加强管理等诸多方面展开合作,实现跨越式发展。

2. 桩工机械将力争维系行业第一地位。

桩工机械是公司的优势产品,山河产业园完工后,产能将较现在翻一倍以上,市场占有率有望进一步提高。公司认为考虑到高铁建设还将持续,农田水利建设和保障房建设,下游需求不存在问题。 2011年仍有望保持高速增长。

没有人关注了

今个炒作水利抗旱，2097也算是吧。

股价正在继续向我预计的破7月2日低点奔去。

山河智能：新产品进展顺利 推荐评级

2011年05月27日 14:18 来源：第一创业证券 

　　事件:

　　近期，我们前往山河智能（002097）调研，了解公司生产经营情况，调研情况我们整理如下。

　　调研结论:

　　挖掘机发展良好 公司的主导产品小挖今年以来增长良好，销售暂未受国家货币、信贷政策偏紧的影响，同时由于日本地震影响，从日本进口的二手挖掘机数量将大幅下降，对公司扩大销售构成利好。公司下大力气提升质量，在外观设计、内在质量、制造精细化等方面提升很大，产品竞争力将进一步增强。公司的中大挖处于产能扩张阶段，由于小挖毛利率较中大挖毛利率要低，公司中大挖以前受制于产能不足，在产能提升基础上实现的销量增长有利于提升挖掘机业务整体的毛利率，进而提升盈利能力。

　　煤机业务有序拓展 公司的煤机业务进展顺利，公司也已确定将煤机作为未来的重点产品方向培育。在煤机传统的三机一架产品中，公司重点发展技术含量高、毛利率高的掘进机、采煤机产品，公司技术在业内处于前列水平。经历了两年多的产品研制、培育期后，公司煤机产品市场销量正逐步打开，全年有望实现扭亏为盈。

　　路面机械、起重机械开拓加速 公司在天津成立的子公司目前产品研制、园区建设进展顺利。公司研制的摊铺机、铣刨机已顺利下线，实现销售。值得一提的是，公司在路面机械中选择技术含量高、难度大的摊铺机、铣刨机作为突破口，避免了在压路机领域的激烈竞争，有利于公司迅速将路面机械做强做大。随着未来几年国内早期修建的高等级公路逐步进入大修养护阶段，铣刨机市场空间将迎来爆发式增长。公司布局铣刨机领域，竞争相对缓和，公司建立自己的先发优势，利于未来抢占市场份额。起重机械作为公司重点布局的产品，伸缩臂履带起重机已实现销售，鉴于伸缩臂履带起重机市场容量小，属于起重机行业中的特种、小众产品，公司已向常规通用型履带吊产品发力，已同客户签订2台160吨履带吊的订购协议，未来公司履带吊产品将是公司新的增长点。由于公司还未获得专用车生产资质，公司起重机械产品会继续向非路用off-highway产品线扩展。

　　叉车业务主打电动叉车 公司的叉车业务经过2年培育，受制于产业链建设滞后，公司的内燃叉车成本偏高，市场竞争力弱。公司把电动叉车作为突破口，着力提升其内在、外在的性能、品质，建立自身的竞争优势，避开与国内内燃叉车领域其它厂家之间的激烈竞争。公司针对行业现状采取的这种策略，可避其锋芒，另辟蹊径，有利于公司叉车业务建立竞争优势，为做强做大奠定基础。

　　桩工机械向工业、民用建设进军 占公司桩工机械销售收入大头的旋挖钻机产品，以前主要用于高铁建设，未来随着高铁投资下滑，公司的产品销售已逐步向地铁、城轨、工业、民用建设领域拓展，有利于缓和高铁投资下降给公司产品销售带来的冲击。随着应用领域的增多，桩工机械仍将保持稳定增长。

　　维持“审慎推荐”投资评级 预计2011-2012年公司EPS分别为0.69元、1.21元，动态市盈率为19.6倍、11.3倍，维持公司“审慎推荐”投资评级。

　　机构来源：第一创业证券

我已冬眠……

山河智能开始“玩”游艇

2011年05月20日 09:34 来源：长沙晚报

　　“公司将试水游艇行业，但是工程机械仍然是公司的主攻方向。”昨日，在湘股山河智能（002097）召开的2010年年度股东大会上，董事长何清华如是说。

　　进军游艇仅仅是尝试

　　记者看到，公司年度股东大会15项议案中的最后一项为《关于投资设立湖南山河游艇股份有限公司的议案》。何清华解释称，公司此次进军游艇业仅仅是一次尝试，并且公司投资少，不会放弃工程机械的主营业务，“目前中国富人增多，对私人游艇的需求旺盛，我们这次开设游艇公司也是为今后的发展积累经验。”

　　据悉，目前国内游艇需求确实旺盛，我省主营业务为游艇业的上市公司太阳鸟（300123），今年一季度净利润同比大涨63.41%，显示出游艇市场的潜力。但是，股东大会也有小股东的质疑之声，关于“设立游艇股份公司”的议案，引来小股东18万余股的反对票。

　　新项目大兴土木

　　作为我省工程机械领域知名公司，山河智能的发展一直深受土地的制约。何清华告诉记者，如今这个制约公司发展的瓶颈有望打破，“我们在星沙规划的山河工业城，有2670亩的规模，一期工程1000亩地，将于今年分两次移交，我们将加快山河工业城的建设。”此外，山河智能还在天津购买了1000亩土地，建设期为3年，用来建设山河天津工业园，对于该项目，天津市政府表示支持。“前不久，天津市一名副市长带队来公司考察，就为了这个项目，我们在天津拿地的成本比长沙低。”何清华笑着说。

　　几个项目的同时开工建设，让山河智能资金有些捉襟见肘。记者发现，公司去年的分红方案为每10股派0.3元（含税），分配利润2000余万元，仅为去年净利润总额的十分之一，显得有点小气。不过，对于公司建设资金的压力，何清华倒显得不以为然。“我们有这个实力。”何清华说。

　　H股融资将推后几年

　　去年，中联重科（000157）完成H股融资，而三一重工（600031）近期也加快了H股融资步伐。那么，同为工程机械领域企业，山河智能是否准备H股融资呢？对此，何清华表示，H股融资应该是几年以后的事情，公司将稳步推进融资事宜。

　　对于公司主营的小型挖掘机业务前景，何清华信心十足。他告诉记者，公司的小型挖掘机具有国内领先水平，并且透露下半年在北京的机械展会上，山河智能小型挖掘机将带来惊喜。此外，今年公司将更注重投资者关系的处理，特别是对公募基金的推荐。“公司成长性良好，我们将加强与基金的联系。”何清华说。