包钢增发

辰州矿业:业绩稳步增长,关注金锑钨价格


　　辰州矿业 002155 有色金属行业
　　研究机构：国泰君安证券 分析师：桑永亮 撰写日期：2011-03-15
　　事件:
　　我们测算公司业绩2011、2012年将实现50%-100%的稳步增长,目前股价估值水平合理。公司未来看点在于资源外延式增长及金锑钨价格的变化。
　　公司在全国范围内积极寻找资源,目前的方式包括以下三点:1.公司每年考察40个矿山,对符合发展方向的矿山进行收购。
　　2.与地质队合作。目前合作的地质队有湖南413地质队和贵州104队。湖南省地勘局413队和辰州矿业作为新疆辰州矿产投资有限公司的两大股东,分别占20%和80%股份。根据合作协议,第一步,湖南省地勘局413队将新疆的11个探矿权转让给新疆辰州矿产投资有限公司,该公司今后在新疆开展的矿产勘查工作,将主要由湖南省地勘局413队承担。
　　3.和现在一些成熟的金锑钨矿接触。通过增发方式,或者换股的计划达到收购。(现在的小矿由于增长性弱,直接上市比较困难)集团公司下属资源中,重要的有两块:1.湖南黄金洞矿业有限责任公司:储量接近20吨,自产量1.3吨/年黄金,净利润7-8千万。
　　2.湖南宝山有色金属矿业有限责任公司:铜保有储量266.37万吨,宝山铜项目一期建成后可年产阴极铜15万吨,硫酸39.45万吨,阳极泥900吨。原料铜精矿含10万吨铜金属,收购杂铜含5万吨铜金属,铜精矿40%为自给。铅锌矿金属资源量100万吨。另外还有金银矿,黄金品位1克多。2010年销售收入2.4亿元,4千万的净利润,集团利润占50%,股权集团占50%,国资委委托有色局管理剩余50%,2012年7月股权持有到期,国资委可能会将50%股权给集团。
　　测算公司2011年业绩在0.8元左右
　　辰州矿业由于自产矿产量、矿品位变动大等等诸多原因,每年生产成本都可能变动较大。据我们测算,公司2011年业绩在0.8元左右,34元股价对应公司PE为42倍。在稀贵金属板块,估值水平处于合理水平。同时我们认为,如果锑价、钨价能够继续上涨,那么投资者目光还是会回落到辰州矿业这唯一标的上。给予谨慎增持评级。
　　厦门钨业:钨价前期高点将成未来底部,更看好公司深加工领域的优势和持续的业绩增长点

中色股份:合作重启铅冶炼,布局内蒙铅资源


　　中色股份 000758 有色金属行业
　　研究机构：第一创业证券 分析师：巨国贤
　　公司在赤峰地区有了锌冶炼厂之后重启铅冶炼厂建设,有利于公司未来在赤峰地区整合铅锌资源。内蒙地区铅矿资源丰富,是全国生产铅锌精矿的主要省区。2010年内蒙地区铅锌精矿累计铅金属含量42.61万吨,占全国总计铅金属量的23%,居全国第一。赤峰作为"中国有色金属之乡",有色金属储量居内蒙古前列,铅锌矿产日采选能力达4万吨。赤峰是公司布局铅锌产业的中心,公司在赤峰地区持有16个探矿权,已拥有三期锌冶炼共计11 万吨并计划投资四期锌冶炼10万吨达到21万吨的产能。公司此次和山东黄金合作重启10万吨/年铅冶炼项目有利于公司在布局赤峰地区铅矿资源中占得先手。
　　我们预期铅精矿主要来源于赤峰地区,赤峰中色白音诺尔矿及山东黄金集团拥有的红岭铅锌矿将成为此铅冶炼项目的主要原料来源。白音诺尔铅锌矿和红岭铅锌矿均位于内蒙古赤峰市巴林左旗,白音诺尔矿保有铅锌矿石资源量1,421 万吨,铅金属含量28万吨,锌金属含量78.6万吨。红岭铅锌矿在被山东黄金集团收购后进行扩建,2011年底矿石处理量有望达到3000吨/天。公司在赤峰设立铅冶炼厂,有利于就近销售铅精矿,实现共赢。
　　给予公司"审慎推荐"投资评级。预期公司2010-2012年每股收益0.2元、0.65元、0.95元,对应目前PE为169、51和35倍。给予公司"审慎推荐"投资评级。

广晟有色:冉冉升起的稀土、钨业希望之星


　　广晟有色 600259 有色金属行业
　　研究机构：中银国际证券 分析师：乐宇坤 撰写日期：2011-03-15
　　广晟有色金属股份有限公司(广晟有色)主营业务为稀土和钨的采选冶炼。公司自2008年借壳上市后大举进军稀土和钨产业链。公司现拥有广东省仅有的4张采矿证中的2张,公司亦渗入我国中重稀土之乡江西建立分离基地。此外公司还控制粤东地区的5座钨矿资源。稀土和钨是我国具有得天独厚资源优势的稀贵金属矿藏,同时稀土和钨是战略新兴产业发展基石之一。基于对稀土和钨未来下游需求趋好,以及我国政府持续收紧供给的预期,我们有理由相信公司盈利将随稀土和钨的价格上升而进一步改善。
　　主要发现
　　据2008年公告,公司探矿权区域内共有稀土矿石权益保有储量611万吨(折合稀土氧化物约近1万吨)。
　　公司在粤北拥有5个钨矿山,权益保有储量近100万吨。
　　政府有可能进一步收紧稀土和钨的开采指标和出口配额。
　　稀土下游高附加值类贮氢合金,稀土永磁和稀土发光材料等产品是节能环保、新能源汽车、新能源和新材料产业等战略新兴产业发展基石之一。
　　装备制造业的发展会推动钨的需求上升。
　　风险
　　稀土和钨矿非法开采可能仍未绝迹,或将影响公司未来发展。
　　公司资产负债率较高。

包钢稀土:行业整合才刚刚开始,公司是实质受益的先行者


　　包钢稀土 600111 有色金属行业
　　研究机构：中投证券 分析师：杨国萍，张镭
　　稀土行业的整合提升到前所未有的高度,我们认为行业整合才刚刚开始、历史价格高点将成为未来的底部。稀土行业在经历的长期的廉价资源--行业整合无成效--整合力度加强以及目前初见成效的过程,从矿山开采、到中游冶炼、下游深加工以及产品销售、出口等很多环节仍需要进一步以及持续的规划和规范。
　　更重要的一个方面--稀土下游需求面临着广阔的空间。稀土的需求主要分布在传统领域包括玻璃陶瓷、石油化工、冶金机械、农业轻工业以及过去几年增长迅速、未来有更广阔空间的新材料等领域,随着新能源、新材料、节能环保等产业的进一步推进,稀土功能材料产业的发展使稀土需求持续乐观。
　　海外稀土矿产资源的开采两年内可能还难以形成有效的供应。我们认为,海外稀土矿资源的重新利用涉及到2个主要的问题,第一个是成本较高,第二个是在实际操作过程中可能存在一些关键缓解的障碍如环保等,未来两年形成有效的供应的难度较大。
　　出口的配额的控制也将更加严格,这有可能使出口配额向优势企业集中,包钢稀土作为行业龙头,还有可能受益出口配额调整。
　　依托集团,公司上游资源保障能力强,是公司未来拓展发展空间的坚实基础。公司是我国最大的稀土资源和稀土深加工企业,其控股股东包钢(集团)公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%,占国内已探明储量的87.1%,资源背景是产业链以及深加工的进一步发展的坚实基础。
　　下游稀土功能材料有望成为公司未来盈利增长点,公司目前在稀土四大功能材料领域都已初具规模,尤其在钕铁硼磁性材料领域,形成了镨钕氧化物--金属钕--钕铁硼磁性材料--核磁共振仪完整产业链、拥有1.5万吨/年的高性能磁性材料与300台核磁共振产业化项目;还拥有年产1500吨贮氢合金粉与700万只镍氢动力电池生产能力;拥有2000吨抛光材料以及100吨荧光剂氧化铕的生产能力。公司还将进一步完善功能材料产业链,功能材料将成为未来盈利增长点。
　　给予公司强烈推荐的投资评级。我们预测公司10-12年EPS为1.09元、2.88元和3.21元,考虑公司所处行业上游持续整合、下游需求可能持续超预期,产品价格依然有较强的上涨的动力,公司同时享受上游整合与下游产业发展带来的超额受益,业绩存在超预期的可能,我们给予公司强烈推荐的投资评级,未来6-12个月目标价为120元。
　　风险提示:稀土产品价格大幅波动;主要原料价格大幅上涨。

海通证券：稀土行业--全球新兴产业的基石

　　我国稀土资源丰富,呈南北分布。根据USGS2009年统计,全球稀土储量以REO计总共有9858万吨,其中中国3600万吨,独联体1900万吨,美国1300万吨,澳大利亚540万吨,印度310万吨。我国稀土呈现"北轻南重"的布局,包头的白云鄂博矿是世界上最大的铁、稀土矿山,以轻稀土为主,占全国储量87%;分布在江西、广东、福建、广西等南方省区的是离子型稀土矿,占我国中重稀土资源的90%。
　　海外相继开发稀土矿,但远水难救近火。稀土行业因下游需求增长以及中国政策调控而进入景气周期,国外相继有诸多矿山进入开采日程。但是新开工矿山短期内很难发挥作用。国外的矿山中,美国的芒廷帕斯矿山预计2012年下半年达产;加拿大的托儿湖在2010年1月开始动工开采;澳大利亚的韦尔德矿进展最快,已经处于开采初期。因此,在2-3年内,稀土供应不会有爆发性增长。
　　中国稀土政策逐步趋紧。过去国家对稀土采矿权限制很松,各种稀土矿陷入开采一哄而上的混乱局面,我国供应了全球97%的稀土,但是却只卖了"土"价钱。为了掌握稀土价格话语权,我国陆续出台稀土行业整顿政策,限制稀土开采总量,降低稀土出口配额,促进稀土产业进行联合重组。稀土管制将促进稀土深加工向国内转移,同时鼓励国内稀土加工企业利用成本优势快速发展。根据预测,到2012年我国内需就将完全消化国内稀土产量,国内稀土资源对国际市场的依赖将大幅降低。
　　"永磁之王"钕铁硼需求快速增长。作为第三代永磁材料,钕铁硼应用广泛。风力发电机是钕铁硼应用的大市场,根据预测,每年新增风力发电机需要稀土永磁材料2.62万吨;超高效永磁电动机、调速高效永磁电动机在变频家电行业和工业产品生产中应用广泛,成为拉动钕铁硼需求的另一个焦点;永磁电机是新型动力汽车关键部位,未来低碳经济将引爆全球新能源汽车的发展以及小型轻量化汽车的增长,这将带动钕铁硼永磁材料的长期需求。
　　贮氢材料在即将到来的新能源时代前景一片大好。就汽车行业而言,推广电动汽车是应对能源和环境挑战的一种战略选择,而目前混合动力汽车是技术最为成熟、最具产业化前景的车型。据统计,每辆混合电动汽车需贮氢合金10公斤,需稀土金属3公斤,对稀土需求拉动明显。
　　荧光稀土灯取代白炽灯趋势不可逆转。由于荧光粉在光效、节能等方面的卓越性能,未来荧光稀土灯取代白炽灯的趋势不可逆转,荧光粉的需求将大幅增长。
　　维持稀土行业"增持"评级。结合行业特征和对公司的分析,我们建议重点关注包钢稀土、厦门钨业、广晟有色和中色股份。

中银国际：稀土产业牛气冲天，"出口配额"洛阳纸贵
　　乐宇坤
　　稀土是我国具有资源禀赋优势的重要战略金属资源。据USGS 2011年的统计数据，我国以占全球48%的稀土资源储量生产了占全球97%有余的稀土产品。
　　为系统规范我国稀土无序开发、资源储量骤降以及稀土采选冶炼过程中产生的环境污染等问题，我国自2007年起陆续颁布了一系列稀土产业政策，尤其是从2010年以来稀土已经上升到国家战略的高度。
　　从2011年以来，不论国际社会压力如何，收紧稀土供给和规范稀土产业有序发展已成为我国政府有色金属行业长期工作重点。
　　其中尤为需要指出的是2011年初我国第一批稀土出口配额同比骤降35%。如果我们分析第一批出口配额可以发现，稀土类上市公司中包钢稀土(600111.SS/人民币82.60, 未有评级)出口配额从4,820吨下降44.8%至2,695吨，广晟有色(600259.SS/人民币71.21, 未有评级)配额从518吨下调16.8%到431吨，中色股份(000758.SZ/人民币32.22, 持有)从304吨下调45.39%至166吨。
　　据我们了解2011年第二批稀土出口配额数量极有可能环比和同比继续下降。在此预期下，稀土价格自2011年以来出现大幅飙升。混合碳酸稀土价格2011年年初至今短短3个月内已上扬近30%，而氧化镨钕更是大幅上扬近51%。目前众多稀土供应商普遍预计稀土价格仍将会有可观的涨幅，因此惜售情绪十分浓烈。
　　此外更值得我们注意的是，目前稀土出口配额已成为业内极为稀缺的资源。据悉目前稀土配额价格已从年初30万元每吨攀升至50-60万元每吨。如按50万元每吨计算，则我们估算可为包钢稀土、广晟有色和中色股份分别贡献税后每股盈利1.1元、0.56元和0.08元。
　　我们相信稀土供应趋紧将成为常态，而稀土永磁、贮氢材料以及稀土发光材料等下游产业在新兴战略产业带动下将呈现旺盛的需求，这些因素必然将带动稀土价格继续攀升。我们对稀土行业持十分乐观的态度。

国信：稀土价格未来仍有较大上涨空间 荐2股
　　受益于原料涨价和需求旺盛
　　根据我们最新得到的数据，上周小金属价格延续普涨行情。稀土、钨和锑上周再次"暴涨"并纷纷创出新高。
　　数据显示，稀土类品种价格上周继续全线暴涨，其中轻稀土中的氧化镨钕价格环比暴涨31%，价格已超过43万元/吨，再次创出历史新高；氧化铈价格上周涨幅为24%，目前报价6.1万元/吨；氧化镧上周价格环比变化相对较小，但仍录得3%的涨幅，目前价格为3.4万元/吨，较年初上涨幅度达到17%。
　　实际上，稀土价格的持续性大幅度上涨超出我们先前的预期。渠道调研情况显示，上游碳酸稀土和中钇富铕矿等产品价格的持续上涨是稀土价格持续上涨的一个重要原因。而下游需求（尤其是钕铁硼永磁体）目前也表现得较为强劲，这为稀土持续上涨提供了需求支持。
　　我们认为，市场在担心下游钕铁硼、玻璃制造商等领域的价格承受能力。从钕铁硼前期的大幅上涨来看，我们对下游加工企业的成本转嫁能力较为乐观。随着企业库存的消耗，在下游消费需求不出现超预期恶化的情况下，我们认为市场接受高稀土价格是一个必然趋势。
　　年初以来，非期货交易类的小金属品种纷纷异动，其中以稀土、锑和钨涨幅最为惊人，中国对优势小金属供应的缩紧固然是价格的直接推动力，但对于这种大涨，市场仍怀疑其持续性。
　　我们认为，不妨逆向思维，小金属价格上涨应该说一方面是对过去这类产品一直被贱卖的一个反证。另一方面，则是下游新兴产业的兴旺发展拉动了对小金属的消费需求，对有些产业而言甚至是必不可少的（因为没有替代品），价格再高也得用。第三，由于小金属具有非常高的性价比，其在下游消费中所占成本比例相对不大（大多都是用做"工业味精"），下游可以承受。再加上中国对小金属行业的持续整合（时间段可以期待将横跨我国的"十二五"），供应的持续收紧已是不争的事实。基于上述理由，我们认为，在连续暴涨之后，以稀土、锑和钨为代表的小金属价格未来仍有较大的上涨空间。
　　【投资建议】
　　基于目前稀土、钨和锑行业良好的发展态势，产品价格的持续大涨，我们继续看好中国的小金属行业，并维持包钢稀土和辰州矿业 "推荐"的投资级别。（东方早报 国信证券）

朱蒙委员：我国稀土行业要引领国际稀土市场 
　　全国政协委员，包头市政府副巡视员朱蒙，长期主持包头钢铁、稀土的产业化发展。3月11日，在北京会议中心6号会议楼，朱蒙委员向记者详细讲述了他情之所系的"稀土"提案。
　　"首先要对我国的稀土储量有一个客观的认识，在这里我要澄清一个误传"，朱蒙委员对有些媒体的炒作非常不满，"有报道称我国稀土由于出口导致储量占世界百分比下降，这种说法十分不科学。"
　　按权威资料显示，我国稀土资源储量占到全球的34.2%。朱蒙委员称，我国稀土储量占比下降的缘故主要是由于国外，如美国、加拿大、俄罗斯等国家和东南亚、中亚地区的稀土资源评估、勘查工作不断取得进展。
　　整合资源，让我国稀土不再"贱卖"
　　长期从事稀土研究的朱蒙委员对"稀土"到底有多值钱，有一个详细的记录。在上个世界90年代，我国稀土出口的价格为每公斤13美元左右，由于产业内部长期的混乱竞争，到2005年，稀土出口价格为每公斤9.98美元。这对于有着"现代工业味精"之称的稀土来说，可真算是买到了"萝卜价"。自2005年开始，国家改变了对稀土出口税收政策，从"退税"改为"增税"限制出口，到2008年金融危机开始前，稀土价格达到每公斤27.27美元。
　　"虽然价格有所上涨，但我们还没有稀土贸易的定价权"，朱蒙委员忧心地说，"国外在向我国出口铁矿石上的一口价、每日价，在稀土上是无法想象的。尤其是，在稀土开采提炼过程中势必对资源进行消耗、对环境造成破坏，而这种代价未能在买方价格上体现出来。"
　　朱蒙委员以包钢稀土为例介绍了国内稀土行业整合的进程。"包钢稀土整合"计划从2004年开始，到2008年已基本完成了矿粉从生产到销售的整合。效果是明显的，据媒体称，包头稀土在对外出口上已能够发出统一声音。 朱委员说，包头从2007年开始举办"稀土大会"，搭建平台与世界主要稀土国对话，构建稀土产学研一体的产业体系包钢稀土研究院，努力延伸稀土产业，让稀土产品向高端发展。"这方面，政府比较重视，对策明确，使包钢稀土得到了持续发展。"
　　加强科研，让我国稀土不再"卖土"
　　"我国以前出口的大多是矿粉，进口的则是稀土产品，这一进一出价值大部分流失走了。"朱蒙委员介绍说。
　　我国迈入稀土产品制造大国的门槛，到底难在哪儿？朱委员说，主要还是科技，现在看来还有技术壁垒。"我们国家在稀土分离技术上达到了世界先进，但在稀土应用上，遭遇到了国外技术专利的狙击。"
　　目前有些稀土产品，我国完全掌握了自主研发的技术，但是实验室的东西无法进入生产序列。朱蒙委员称，我国的稀土产品必须达到国际上的工业标准，而拿到这样的认证需要通过国外厂家的测试平台验证，这其中涉及到众多专利技术，都掌握在国外厂家手中。
　　朱蒙委员建议我国要建立起一个自己的稀土产品评估、应用机制，将工业化标准与稀土用户连接起来，将创新与应用连接起来，打破科研生产"两层皮"局面，共同探索从原料端到生产端的完整链条。
　　朱蒙委员称，应对稀土新技术应用产品开发商，建立技术开发信用评定等级，对确实能替代外国高端产品的新技术开发企业给予政策和原料的支持，增加我国稀土高端应用产品的出口，提高稀土应用的价值链。
　　谋求发展，让我国稀土引领市场，持续发展
　　众所周知，我国稀土供应着世界95%以上的消费。这样大的一个总量，如何形成我国稀土产业"质"的飞跃？朱蒙委员一言以蔽之，"引领市场，可持续发展。"
　　国内稀土产业的发展需要金融大力支持。朱委员详细解释说，世界矿产定价权不仅仅是矿产自身产销问题，很多矿产贸易背后都能看到金融资本支撑的"影子"。"就目前国内来说，金融界应支持我国大型骨干型企业产业重整，提高稀土产业集中度，进行科研技术的开发整合。对国外来说，我国稀土企业应该积极走出去，参与国际稀土资源的并购和开发，这同样需要金融大力支持。"
　　朱蒙委员呼吁，有关部门应摸清我国现有的稀土资源矿藏总量,适时发布，以利于我国在国际市场和国际贸易谈判中取得主动地位。国际上许多国家都在做稀土战略储备工作，我国应该建立稀土国家战略储备库，制定对策在"国际稀土储备战"上掌握主动。
　　"稀土定价应该有一个市场机制"，朱委员突出强调，"这个机制应该在中国。"他希望我国建立起"稀土期货"，通过期货市场发现价格，起到风险转移和提高市场流动性的作用，从而使中国成为世界稀土定价中心。
　　朱蒙委员称应调整我国目前稀土出口配额以出口量价的方式，按照稀土品种控制为标准，对北方稀土和南方稀土区别对待，以保护和控制存量稀少的中重稀土资源的流失。
　　朱蒙委员同时建议，可适时通过采用其他出口税收方式逐步代替配额方式。如改征高额出口边境调节环境税，并同时有效征收相同税率的国内用户的环境消费税等，以减小国际争端。(.人.民.网）

部分稀土价创历史新高 成本倒逼下游洗牌
　　由于稀土价格近期持续飙升，原材料成本的压力已经传导到稀土的中下游。
　　"原来我们的原材料一般在二十万元左右，现在涨到了35万元了，买1吨原材料要花原来两倍价钱，成本压力很大。"昨日（3月8日），江西赣州宏光稀土永磁材料有限公司董事长许南梅在接受《每日经济新闻》记者采访时颇显无奈。
　　记者采访获悉，稀土价格的居高不下，对下游部分中小企业的生产经营状况已构成了威胁。"受稀土价格上涨影响，下游稀土冶炼分离的中小企业生存环境将愈加困难。现在成本倒逼现象已有所显现，未来行业洗牌将加速。"民生证券有色金属分析师黄玉表示。
　　企业人士认为价已虚高
　　"由于近期利好因素比较集中，导致稀土价格在短时间内强势增长。"昨日，北京一名从事稀土贸易的人士向《每日经济新闻》记者表示。
　　近期，国家高调规划稀土行业未来五年的发展前景，在"两会"召开期间，战略新兴产业再次受到热议，受系列配套政策等因素激励的预期，稀土价格再次飙升。
　　"这波行情完全是由炒家炒起来的，这种稀土价格的上涨实际是一种虚高现象。"赣州一名钕铁硼生产企业内部人士表示，稀土现在的价格已经严重背离市场需求。
　　记者采访中获悉，稀土价格在近期出现大幅上涨，多种矿价再次创下历史新高。据生意社有色分社最新监测，截至3月8日，稀土氧化钕、氧化镝报价分别为40万元/吨、3100元/千克，同比涨幅高达167%和195%。在本周，碳酸稀土矿和中钇富铕矿价格也创出历史新高，分别上涨12.9%、7.5%，年初以来累计上涨45.4%和40%。
　　"价格再这么涨下去的可能性不大。这次利好因素集中释放完毕后，很难想出未来还有什么因素来拉动稀土价格继续攀升。"上述从事稀土贸易的人士预计，短期稀土价格还会有一定上涨空间，但在今年底，稀土价格涨势将逐渐放缓。
　　与企业界的看法不同，对稀土价格未来走势，多位分析人士表示稀土价格上涨或将成为未来两三年的一个长期趋势。
　　成本倒逼促行业洗牌
　　昨日，许南梅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，现在稀土价格的居高不下，对下游部分中小企业的生产经营状况已经构成了威胁。
　　在"资源为王"的时代，稀土价格上涨使上游企业受益，但对没有稀土矿的下游加工企业来说，价格上涨意味着无奈和忧虑。
　　某不愿具名的分析人士表示，现在稀土价格上涨带来的大部分利润，其实都被稀土矿业公司赚取了，按照目前的稀土矿产品价格和稀土产品价格，国内大部分稀土加工厂都处于赔本经营的状态之中。
　　"我们企业还好，但中小企业在这波行情中很多是严重亏损。"赣州另一名稀土企业人士向记者透露，成本的翻番让企业在很多订单上吃了亏。很多客户都是在年前谈好今年的订单，按当时的成本锁定了价格，但稀土价格的上涨让企业的原材料成本增加了近乎一倍。
　　他介绍，企业一般会有一定的原料库存，如果库存材料用完前价格仍维待在高位，订单就要开始亏本。一旦当时存的库存材料用完，那就是亏本真正的开始。
　　记者了解到，由于稀土价格居高不下，企业的原材料成本一直处于增加中，而规模较小的企业最终经营受损。"由于中小加工企业发展乏力，在未来，包括上游和下游的企业都将进入整合期。"上述行业人士认为。
　　"上游中小企业在短期暴利之后，由于不具备准入条件，或将被淘汰，与此相对的是，受稀土价格上涨影响，下游稀土冶炼分离的中小企业生存环境将愈加困难，未来行业洗牌也将加速。"黄玉称。（.每.日.经.济.新.闻）

中国铝业组合拳击败众对手 或控股广西稀土公司
　　祭出科研优势和铝业投资承诺，中铝公司终在广西稀土资源的争夺战中胜出。12日，中铝公司与广西壮族自治区人民政府及广西有色金属集团有限公司签订了《"十二五"战略合作协议》和《广西稀土开发合作框架协议》两项合作协议，凭借在铝行业的优势及对有研稀土新材料股份有限公司的绑定，中铝终于赢得了广西政府的芳心，可望如愿拿到广西稀土资源。
　　或控股广西稀土公司
　　根据中铝与广西有色及有研稀土签订的广西稀土开发合作框架协议。三方将共同出资设立合资公司，在广西自治区政府大力支持下，携手开发广西稀土资源，积极打造中国南方稀土产业园，逐步形成完整的具有核心竞争力的稀土产业链。
　　目前，广西有色金属集团稀土开发有限公司是广西有色的稀土业务平台，定位为以稀土矿权投资及稀土产品开发为主业，注册资本1亿元。2009年，稀土公司并购了广西区内唯一的一家稀土生产企业 金源稀土，该公司是广西唯一一家合法的稀土冶炼分离企业，拥有年分离3500吨混合稀土氧化物的生产线、年产1000吨稀土钕铁硼永磁材料和3000吨稀土合金的生产能力。根据稀土公司的战略部署，金源稀土公司将进一步发展稀土功能材料项目。
　　而早在2010年9月，广西有色与中铝及有研稀土就签订了《广西稀土开发合作协议》，由中铝及有研稀土对稀土公司进行增资扩股，重组后,稀土公司注册资金增至5亿元，其中，中铝持有50%的股权，广西有色集团持有40%的股权，有研稀土持有10%的股权。这一合资计划时至今日才有进一步的推进。
　　中铝组合拳击败众对手
　　"广西的稀土资源很多央企都来看过，最终中铝能拿下，无非是更能满足地方政府提出的条件。"一位不愿具名的稀土业内人士向中国证券报记者表示，相比中色、五矿，中铝在对广西的稀土资源争夺中显然是打出了组合拳。
　　根据广西有色的发展规划，稀土开发公司将在广西区政府大力支持下打造南方稀土产业园，在广西设立稀土材料国家工程研究中心广西高技术产业化孵化基地，打造出一个仪器设备先进、试验条件优良的稀土高新产品创新基地、稀土高新人才交流和培养基地及稀土产业化技术推广中心，逐步为广西稀土产业进一步向深加工方向发展提供核心技术支持，形成完整的具有核心竞争力的稀土产业链。
　　环保总局在2010年9月间，发布了"广西有色金属集团崇左稀土开发有限公司年产500吨三基色荧光粉和年产500吨稀土金属永磁材料项目辐射环境影响评价信息公告"。这意味着，稀土公司在拥有稀土永磁项目后，还有进一步发展发光材料的计划。"在对下游的应用方面，有研稀土具备一定优势。"前述业内人士称，作为中铝参股企业的有研稀土的参与，恐怕为中铝拿下广西稀土资源增添了筹码。
　　另一方面，中铝同日还与广西政府签订了"十二五"战略合作协议，根据协议，双方将在相关资源的开发利用整合、一体化产业基地建设、科技创新与应用等方面展开合作。广西计划在"十二五"期间着力建设生态型铝产业可持续发展示范基地。分析人士称，从这一合作协议来看，中铝势必已对广西做出了铝行业的投资承诺，而这一承诺也成为了最终拿下广西稀土资源的助力。 （.中.国.证.券.报）