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哪位能解释一下华谊兄弟为何如此高的估值?

11-03-11 13:46 1934次浏览
jun1974
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[2011-03-11]华谊兄弟(300027):2010年报点评--业绩符合预期,加快完善产业链步伐
■西南证券
营销费用上升,成本增加.营业总成本上升78%至8.9 亿元,其中营业成本为5.66
亿元,比上期数增长74.17%,主要原因是电影片票房分账款及电视剧销售收入增加,营
业成本相应增加; 销售费用2010 年度发生数为2.32 亿元,比上期数增长162.71%,主
要原因是对电影片, 电视剧投资规模扩大,致影视片发行费用,广告宣传费,素材制作
费,差旅费等增加较多.
加快完善产业链步伐.2010 年公司加快对外投资完善产业链的步伐,通过使用募
集资金收购华谊兄弟音乐公司股权,收购掌趣科技股权,设立影院,以及收购并增资巨
人信息技术公司,从而开拓音乐,手机游戏,电影院和网游业务.
今年推出 H 计划. 此前,公司推出2011 年电影"H 计划",将推出包括冯小刚,成
龙,徐克等执导的10 部新片. 计划上映的电影有《老夫子之小水浒传奇》,《新少林
寺》, 《全球热恋》,以及《时空地道》,《雪花密扇》,《画皮2》,计划形成收入的
电视剧包括《圣天门口》等16 部, 新开业影院8 家,分别位于重庆,武汉,合肥,哈尔
滨,沈阳,上海,咸宁,北京等城市.
业绩预测与估值.预计公司2011,2012 年EPS 分别为0.65,0.97 元.截止3 月10
日公司股价28.36 元,对应11,12PE 分别为43.63X,29.24X.给予"增持"评级.

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华谊兄弟成提款机 冯小刚等上演现实版胜利大逃亡
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始终无法明白 华谊为什么如此高的估值似乎只只知道他们压对冯小刚 其他没见有啥高明的赢利模式;更没见非冯的作品大卖
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评论(6)
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jun1974

11-03-11 14:25

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华谊兄弟的核心价值集中在王中军、王中磊兄弟二人和冯小刚身上,市场竟然用100e的市值押宝在三个人身上,实在无法理解。华谊如何来化解电影独大局面,不看好新进投入的砖瓦产业。随冯小刚减持速度加快,华谊去冯的估值风险就越大。
zml999999

11-03-11 14:11

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等我在多赚点 包两个冰冰玩玩 这就是华谊的价值所在了
jun1974

11-03-11 14:07

0
怎么都觉得华谊兄弟的核心价钱就集中在了 王中军、王中磊和冯小刚身上了。

市场再用100e的市值押宝在三个人身上,实在不理解不了。
jun1974

11-03-11 14:02

0
华谊兄弟成提款机 冯小刚等上演现实版胜利大逃亡

8股东疯狂套现逾7.7亿 

  明星套现传闻有了铁证。昨天晚间,华谊兄弟(300027)公布了2010年年报,每股收益0.44元,同比增长37.50%,拟每10股转8股派2元(含税)。去年11月1日限售股解禁后,马云、江南春等名人纷纷套现,保守估计,马云等8位名人股东两个月合计套现在2449.49万股以上,按照华谊兄弟去年11月到年底(价格区间在28.39元到34.57元)的均价31.48元计算,套现金额合计在7.71亿元以上。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!   华谊兄弟去年底的前十大流通股东显示,分众传媒董事会主席江南春名列第三,持有823.5万股,由于江南春原持有1180.8万股,这意味着在去年年底前已减持357.3万股,按照均价31.48元,套现金额约1.12亿元。而华谊兄弟前财务总监高民、华谊兄弟董事虞锋母亲王育莲、阿里巴巴董事局主席马云在同期也分别套现319.2万股、451.39万股和300万股。

  此外,著名导演冯小刚原持576万股,未出现在前十大流通股东中,由于去年底第十大流通股东为马云(持流通股391.2万股),这意味着冯小刚去年第四季度已经套现184.8万股以上;华谊兄弟监事会主席谭智的配偶孙晓璐原持有720万股,同样未在前十大流通股东中,也意味着套现328.8万股以上。

  相比而言,赵静、张毅最为神秘,分别持有华谊兄弟1000万股,他们是在2008年2月同黄晓明等自然人,分别以1500万元成本进入的,除此之外,华谊兄弟的公开资料对二人背景再无交代。在去年第四季度,赵静套现200万股,现持有800万股,张毅也退出前十大流通股东,套现数量在608.8万股以上,按照均价31.48元,金额在1.91亿元。

  最保守估计,马云、冯小刚、孙晓璐、赵静、张毅、江南春、高民、王育莲等8位名人股东套现数应在2449.49万股以上,按照均价31.48元计算,合计套现金额在7.71亿元以上。

  不过,名人股东中也有不差钱的,万向集团总裁鲁伟鼎持有1180.8万股,位列流通股东第1,但未卖出一股;大导演张纪中持有432万股,位列第8,也未减持,按照昨天股价28.36元,张纪中持股市值为1.225亿元。

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  华谊兄弟重庆将开新影城

  华谊兄弟称,2011年计划上映的电影有《老夫子之小水浒传奇》、《新少林寺》、《全球热恋》,以及《时空地道》、《雪花密扇》、《画皮2》,计划形成收入的电视剧包括《圣天门口》等16部,新开业影院8家,分别位于重庆、武汉、合肥、哈尔滨、沈阳、上海、咸宁、北京等城市。去年华谊兄弟影院已在重庆南岸百联上海城开业。
jun1974

11-03-11 13:57

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目前基本是冯导独撑华谊的电影产业,艺员经济业务未见成绩,造星尤为不利,电视剧更没见到有啥抢眼只做

公司业务转型旅游地产这类传统产业,似乎要从一个轻资产的产业专项成资本型企业。

冯导2010年的成功,更说明华谊所面临的去冯的风险。

假设突然间冯导接了其他公司片子,华谊股价会不会下跌个20%-30%呢
yfjn

11-03-11 13:51

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其实。买入的主心里全没底。

因为,对于高估值的品种来说。就是一种对赌。

稀缺资源通常都这样。
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