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新三板扩容方案已成型 44券商分食盛宴
时间：2011年03月08日 05:00:57 中财网
在创业板之后，新三板(代办股份转让系统)无疑将成为今年内地中国资本市场的头等大事。《中国经济周刊》获悉，以中关村代办股份转让系统为基础的新三板扩容方案已经成型，目前已具备扩大试点范围的基本条件，初步计划将在今年 "两会"之后公布征求意见稿，并在7月份前后会有首批挂牌公司出炉。
全国政协委员、中央财经大学教授贺强告诉《中国经济周刊》，现阶段扩容新三板是非常合适的，关键是之后要抓好监管和完善制度。
据介绍，新三板在扩容规模、交易制度、投资者资质等制度创新方面都超出市场预期。
在扩容规模上，新三板将在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区；在交易制度上，将同步引入做市商制度，而首批试点做市商则将优先考虑已有代办系统主办资格，且至少推荐一家公司挂牌的证券公司；在投资者资质上，投资者最小报价单位由3万股/手，有望降到1000股/手。
据悉，贺强曾在一年前将新三板扩容问题作为提案提交到了全国"两会"。他认为，新三板如果发展为中国统一的场外市场，将成为解决我国中小企业融资难的好办法。
有望扩容至武汉、上海、西安等地
据了解，目前新三板挂牌公司仅限于中关村科技园区内具备高新技术资质的公司。据中关村管委会的统计数据显示，截至2010年11月底，共有119家企业参与代办股份转让系统试点，其中已挂牌企业76家，涵盖软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业；20家挂牌公司进行了24次定向增发股份，融资11.73亿元。
随着扩容呼声的提高，挂牌范围今年有望扩展到武汉、上海、西安等全国范围内的国家级高新技术园区企业。对此，中关村管理委员会副主任廖国华表示，中关村科技园希望试点范围能尽快扩大，共同为完善中国多层次的资本市场贡献力量。他还表示："中关村科技园和未来其他的试点技术园区并不是竞争关系。"
深圳高新技术园区相关人士称，他们早在2006年就开始筹备辖区企业的上市工作，并希望能够成为首批扩容园区。
济南高新区上市办有关负责人表示，自主创新企业的发展需要多种金融手段的扶持。自2007年底以来，济南高新区以申报国家新三板扩大试点园区为契机，多措并举，强力推进企业上市。
成都高新区管委会副主任唐华也表示，成都高新区聚集了四川省近80%的高科技企业，上市公司的数量约占成都市的一半。
事实上，2010年9月下旬，国务院新批了13家省级高新区升级为国家级高新区，加上原有的56家国家级高新区、杨凌示范区(杨凌农业高新区)，目前，国家级高新区为70家。
44券商分食"盛宴"
据悉，未来新三板发行拟采取"注册制"，其操作将沿袭中关村代办股份报价转让系统所实施的备案制做法，即由地方政府对拟挂牌企业进行资格审查，由主办券商进行尽职调查和推荐，中国证券业协会实施自律性管理，经由证监会有关部门备案后即可发行，企业在新三板挂牌之后到实施IPO期间，将由主办券商实施终身保荐。
北京一家券商投行部的负责人告诉《中国经济周刊》，新三板将是券商今后一段时间内最大的赢利点。该人士称，新三板扩容后，挂牌企业数量将增加，一年新增挂牌企业必将超过200家，他们不仅为主办券商带来持续的承销收入，还为券商的直投部门提供丰富的直投资源。
国信证券行业分析师刘洋告诉《中国经济周刊》，新三板在定向增发、股权转让等方面将给券商带来巨大收益。市场人士表示，随着新三板业务和融资融券等创新业务的逐渐松绑，饱受"佣金战"拖累的券商板块投资价值已经显现，今年有望跑赢大市。
据介绍，随着新三板的扩容在即，各家券商也积极申请主办券商牌照。自中信建投2009年4月成为第28家获得代办系统主办券商业务资格的券商以来，在一年多时间里，证券业协会没有核发任何相关资格。但从2010年5月份开始，券商资格核发再度开闸，被授予资格的券商明显增多。通过中国证券业协会的公告不难看出，主办券商的审批速度明显加快。
据中国证券业协会的数据显示，共有44家券商获得代办系统主办券商业务资格。
"新三板"转板机制成熟
有市场人士透露，新三板改革试点方案有可能会建立专门的"转板机制"，即为在新三板市场上的优质企业提供"升板"到主板市场的"绿色通道"。
目前，在新三板挂牌交易的企业，无需经过中国证监会审批，只要通过主办券商向中国证券业协会备案，即可挂牌交易。因而，若"升板机制"确为此次改革的措施之一，那无疑将又诞生一个巨大的财富熔炉。但改革实施后，新三板的主管机构将从目前的证券业协会，变为中国证监会。
2009年7月，新三板公司久其软件(002279.SZ)招股后顺利在中小板上市，久其软件成为"新三板"首家成功转板的公司。之后，北陆药业(300016.SZ)也从新三板跳槽至创业板。
北京市朝阳区人大代表、北京市道可特律师事务所主任刘光超律师告诉《中国经济周刊》，新三板转板机制条件还没有完全成熟。他认为，主板、中小板、创业板和新三板之间的升降机制应当是必不可少的，否则不能称之为一个多层次资本市场的有机整体。但是目前新三板毕竟还只是一个试点，真正的场外市场框架更待进一步的加以明确，在现有的条件下，企业直接由新三板转往创业板、中小板还很不现实。
刘光超认为，新三板提前给予中小高新技术企业进入资本市场的机会，规范发展，加快做大做强，早日符合中小板、创业板的上市条件。可以说新三板存在绿色通道的效应，但是不存在上市的绿色通道。
名词解释
"新三板"由来
作为一个另类市场，三板一直不为主流投资者关注。三板市场的正式名称为"代办股份转让系统"，其启动的初衷是为了妥善解决原NET、STAQ系统的"历史遗留"问题。NET、STAQ系统是分别于1992年7月和1993年4月开始运行的法人股交易系统，由于在交易过程中，相当数量的个人违反两系统规定进入市场，造成两系统流通的法人股实际上已经个人化。1999年，两系统停止交易。从既要规范市场又要妥善考虑投资者利益的角度出发，监管部门一直在寻找一个"多赢多效"的解决途径。"代办股份转让系统"应运而生。
"新三板"是特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET 系统挂牌公司，故被形象地称为"新三板"。
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兄好，由于时间跨度太大。不支持修改。谢谢：）
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【 · 原创: 龙虎豹 2011-03-02 10:06 只看该作者(-1) 】
现换入新三板龙头 600783 鲁信高新
三 鲁信高新 600783 http://www.taoguba.com.cn/newReport/27/105/105567.html
[第72楼] 引用
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龙头之一
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送出最后一张加油票
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股天乐 请改动标题为：20011 让 新三板飞~~
内容更换为：0931 600736 600895 600082 600658 600665 600872 600133
谢谢！
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尚福林回应五大资本市场热点问题
中国证监会主席尚福林5日上午接受记者采访，并对新三板市场建设、新股发行制度改革、退市机制完善、国际版推出、公司债市场等五大市场热点问题一一做出回应。
新三板制度安排已基本到位
尚福林表示，目前监管部门正在积极筹备以新三板市场为基础的场外市场建设的相关工作，目前相关制度安排已经基本到位，还有些技术细节要继续努力。目前并无何时扩园的时间表，"因为市场的事儿要按市场规律办，条件具备就会择机推出"。
退市改革正在积极推进
针对退市机制何时推出的问题，尚福林表示，要在现行的法律框架和退市制度基础上，进一步按照市场化的要求，逐步推进退出机制的改革，目前监管部门正在积极推进相关工作。
国际板推出没有时间表
尚福林称，国际版监管部门也在积极筹备，但尚无时间表。相关配套制度的制定，主要是法律、会计、跨境监管合作等方面的问题，现在都在积极做准备。"我们希望这些都能按照市场规律，更加市场化的方式推进，要是设一个时间表，市场上要有变化或者没有做好相关工作准备，不太符合市场规律。"尚福林说。
配售权制度要待约束机制完善之后推出
尚福林表示，今年新股发行体制改革还会继续推进，但对于市场呼吁的增大券商自主配售权的问题，一方面需要发行制度改革继续深化，一方面需要市场机制的培育，市场机制逐步完善可以使市场参与各方真正归位尽责，市场机制逐步完善之后，才能在这个基础之上推配售权的制度。
"如果这个市场约束机制没有完全建立起来之前推配售制度，容易诱发一些例如权力寻租一类的问题，本着对这个市场负责的精神，首先还是要推进发行制度的改革，逐步使市场约束机制完善起来。"尚福林说。
对于近一个时期部分股票破发的现象，尚福林表示，"我个人认为这是市场机制发挥作用的积极表现，如果这成为常态，一方面可以约束发行价格，不会发到那么高了，一级市场价格可以逐步降下来，降到合理水平，另外一方面，在一级市场投资就已经不是所谓无风险投资了，在这种情况下，再推配售，就可能比较稳妥一点。"
提高公司债审批效率
另外，尚福林还提到，今年将大力发展公司债市场，在公司债的审批上要进一步减少审批环节，提高审批效率，同时保证公司债尽量减少发行风险，制度上相应地平衡其发展速度和防范风险的能力，促进公司债发展。（中国证券网）
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