方大炭素 你涨跌我不管我一直继续加仓

■中信证券
  华南地区领先的日化产品制造商. 广州浪奇是一家有50多年历史的日化洗涤用
品生产企业,旗下拥有"浪奇","高富力"等多个知名品牌,销量在华南地区保持领先.
我们看好公司向上游环保新材料和下游全国渠道扩张的战略, 预期公司主业经营出
现拐点, 2010-12年全面摊薄后EPS年均复合增长率可达107%.此外,公司旧厂房土地
改造的价值尚未反映在股价中.我们首次覆盖给予"买入"评级和目标价23.4元.
  环保表面活性剂MES打造公司核心竞争力.霸王洗发水由于使用传统表面活性剂
而含致癌物质的事件给日化行业带来巨大影响.新一代表面活性剂MES绿色环保, 性
能优异, 成本低10%,有望迅速替代传统产品LAS/AES,目前国内年均需求达150万吨.
浪奇的3.6万吨MES项目2010年年底已完工,是国内唯一一家能大规模量产MES的企业
.未来公司70%的产品都将使用MES,从而打造浪奇产品的核心竞争力.
  渠道全国性扩张推动销售增长.为配合含MES的新一代洗涤用品全面上市, 浪奇
自2010年起将渠道从华南向全国范围扩张.基于"双轨并进"的策略,公司计划在三年
内进入一二线城市的2000家大卖场,同时在农村地区建立8000个形象店,从而形成稳
固的乡镇市场网络.在销售网络深化推动下,我们预期公司主营业务的销售收入未来
三年复合增长率可达37%.
  旧厂区土地价值20亿元以上.公司在广州市中心沿江的200亩厂区地块已被规划
成未来中央商务区, 根据广州"退二进三"政策,必须在2012年之前完成搬迁,并有望
于今年公开招拍挂.基于广州目前土地拍卖行情,中性情景假设下我们预估该地块价
值在36亿元左右, 而公司能得到土地款的65%即23.4亿元现金作为补偿.公司总市值
仅27亿元,存在明显低估.
  业绩有望大幅改善.受新战略和新产品推动,我们预期公司业绩从2011年起出现
拐点, 2010-2012年EPS0.10/0.24/0.43元,且公司盈利质量将全面提升.我们给予主
业合理价值每股12.9元(2012年30倍PE),加上厂区土地价值每股10.5元,得出公司目
标价23.4元

好大的资金呀

有钱人一般都是这样做的*-*...