告诫自己，一定要在3200点时清仓

2011年，操作计划


黄金的宇通客车：根据汤总的预测，未来五年，大客车行业仍然是黄金发展期，按照这个行业趋势，我们计算宇通的业绩与股价

2010年  1.6  增长30%  2011年，  2.08元

2011年  2.08  增长30%  2012年，  2.70元

2012年  2.7  增长30%  2013年，  3.50元

2013年  3.5  增长30%  2014年，  4.55元

2014年  4.55  增长30%  2015年，  5.92元

2015年  5.92  增长30%  2016年，  7.69元

依旧，我们给以15倍市盈率  

2015年  股价应该是88元， 相对于22元的进价，增长3倍，

2016年  股价应该是115元，相对于22元的进价，增长4倍

内动力： 宇通是一个管理层持股的公司，所以公司机制上不存在问题。

  市场竞争出来的强势企业后劲足，随着未来消费的升级，这些已经形成的品牌强势企业，
  会渐渐增加他们的产品毛利率，会使他们的利润有超预期的增长。他们就像出了山的虎，会更猛

  客车市场是厦门金龙与宇通客车，在体制上无法相提并论，在人力资源成本上也无法相提并论，

  对于客车这种品牌依赖性不是很强的产品来说，体制与成本决定一切，

  宇通会一步步拉开于厦门金龙的距离，

外动力： 未来十年，中国的公共交通一定会获得稳健的发展，城市化与高铁战略保证了这一点

  东部企业的迁移，中西部的发展，也使客车购买客户从东向西移动，宇通的位置更有利于中西部客户的购买

  博时新兴成长基金与二家QF始终持有宇通客车就能说明这一切，

操作计划： 持有三年，包括配股， 目标3倍，如果更早的达到目标，获利卖出了解

紧跟综财务指标，毛利率与净资产收益率

★最新主要指标★  ｜10-12-31｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-31｜
｜每股收益(元)  ｜1.6500  ｜1.0500  ｜0.7000  ｜0.2714  ｜1.0800  ｜
｜每股净资产(元)  ｜4.7700  ｜4.1300  ｜3.7100  ｜4.3590  ｜4.1700  ｜
｜净资产收益率(％)  ｜34.6326 ｜25.4354 ｜18.7404 ｜6.2300  ｜25.9947 

项目名称  ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜  ｜万元)  ｜万元)  ｜(%)  ｜入比例(%)  ｜
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｜客车(行业)  ｜1291664.49｜ 226891.70｜ 17.57｜  95.83｜