中线反弹行情确认，小阳春来了

公司大事记：刊登同意杨文良辞去公司董事长及董事职务的公告
  电子城董事会决议暨召开临时股东大会公告
  北京电子城投资开发股份有限公司于2011年3月9日召开八届十次董事会，会议审议通过更换公司董事的议案：其中，同意杨文良辞去公司董事长及董事职务。董事会提名王岩先生担任公司董事职务。
  本议案须提交公司股东大会审议。在公司股东大会审议通过本议案之前，杨文良先生仍需履行公司董事长及董事职务。
  董事会决定于2011年3月25日上午召开2011年第一次临时股东大会，审议以上议案。

600392太工天成，报收26.27元，贴一篇老报道

  　　　　　　　　　　　　　　　煤销集团产能跨入亿吨级行列,预计12月通过借壳太工天成
  
  　　山西省资本办主任王华在12月初召开的山西省资本市场发展工作座谈会上表示,明年将重点推进七大煤企整体上市工作。作为此次整合的最大赢家,山西煤炭运销集团有限公司（下称煤销集团）产能跨入亿吨级行列,并通过借壳太工天成（600392.SH）为整体上市部署,有望与潞安集团一并成为率先整体上市的代表。
  
  　　5个月整合2亿余吨产能
  
  　　根据山西府规划,2015年前,七家煤炭集团将全部完成整体上市,实现四家亿吨级、三家5000万吨级大型煤企的目标。
  
  　　山西煤炭工业厅相关人士告诉《投资者报》,到11月底,矿井数就由最初的2598处压缩到1053处,而且已有776处矿井拿到采矿许可证,全省重组整合煤矿企业正式协议签订率达到98％,主体接管到位率94％。预计到12 月底,协议签订、主体接管和证照变更将全部到位,煤矿的复工复产、改造建设、矿井关闭工作将全面展开。
  
  　　事实上,今年7月底煤炭整合方案才通过审查,这意味着,只用五个月时间,山西就完成了2.2亿吨产能的整合。
  
  　　为保障整合顺利进行,山西府对整合主体给予了较多优惠,收购价格远低于当前市场价格,基本接近关联方转让价格和山西省府规定的价格。
  
  　　国都证券报告分析,西山煤电整合临汾市小煤矿煤种均以焦煤、肥煤为主,以当前可采储量计算,不包括采矿权收购均价3.15元/吨。而若以整合完成后可采储量计算,收购均价为2.69元/吨。而加上3元/吨的采矿权价格,收购均价分别为6.15元/吨和5.69元/吨。
  
  　　但山西府规定的焦煤收购价格标准为7~8元/吨,这也表示,实际收购价低于规定标准,而与市场价相比,更是低了许多。从去年和今年煤炭行业的部分煤矿转让价款可以看出,非关联方交易中,焦煤矿为20元/吨。
  
  　　除价格低廉外,收购小煤矿带给煤企的另一好处是,由于小煤矿今年以来生产几陷停滞,使山西煤炭调出量持续大幅下降,今年前9个月山西煤炭铁路运出量26664万吨,同比下降24％,预计全年山西煤炭调出量同比减7000万吨,供需格局正向着利好煤炭集团的方向转变。
  
  　　7大集团产能翻番
  
  　　整合后,办矿主体由2000多家减少为140家左右,煤炭产能从4.64亿吨增至6.83亿吨,而七大集团获得产能2.67亿吨,占整合后总产能的近40％。
  
  　　其中,潞安集团主要整合长治资源,矿井产能由996万吨增至1710万吨,增幅72％,增幅最大;焦煤集团主要整合运城、吕梁地区小煤矿,矿井数量由105变为51个,矿井能力由2500万吨增至4056万吨,增幅为62％。
  
  　　其余三家矿井产能增幅略低。晋煤矿业集团主要整合晋城地区,矿井产能由1835万吨增至2655万吨,增幅45％;同煤集团主要整合大同、朔州等地煤矿,矿井产能由2023万吨变为2685万吨,增加了33％;阳煤集团整合朔州、太原地区煤矿,产能由1199万吨增至1550 万吨,增幅29％。
  
  　　值得注意的是,完成整合后,重点企业矿井数将增加5倍。其中,五大集团中,晋煤、阳煤集团增幅最多,分别接近10倍。
  
  　　且产能大多翻番。国都证券报告以五大集团在当前产能基础上新增矿井产能45万吨计算,重点煤企在参与兼并重组后,煤矿产能将增加近1倍。其中焦煤集团产能增幅为139％、阳煤集团增加113％、晋煤集团产能增幅100％。
  
  　　根据山西省煤炭工业局网站公布的数据,截至11月30,煤销集团参与整合矿井257个,整合矿井数量最多,整合后矿井产能由7448万吨/年增长至10965万吨/年,增幅为46％,成为此次整合的最大赢家,直接进入亿吨级行列。山西煤炭进出口集团（下称山煤集团）整合矿井54个,整合后矿井产能由2183万吨/年增长至3380万吨/年,增长55％。
  
  　　山西煤炭工业厅上述人士表示,除七大集团外,部分地方煤企和省外煤炭企业也有斩获,如国投集团、冀中能源和义马煤业等。
  
  　　下一步整体上市
  
  　　12月1,山西省资本市场发展工作座谈会召开,山西省资本办主任王华在会上表示,明年将重点推进七大煤企整体上市工作。
  
  　　除晋煤集团外,五大集团中的其余四大集团均已实现部分资产上市。同煤集团旗下有大同煤业;焦煤集团旗下有西山煤电和山西焦化;潞安集团旗下有潞安环能;阳煤集团旗下有国阳新能。而煤销集团和山煤集团今年开始的借壳上市战略均有实质性进展。
  
  　　《投资者报》了解到,七大煤企原有整体上市计划可能提前。今年将完成两大集团借壳上市,明年将实现晋煤集团的蓝焰股份上市,而原计划是在2012年前实现 1~2家集团整体上市。
  
  　　如潞安集团就是集团与上市一起参与整合,作为此次收购小煤矿产能增幅最大的集团,将成为整体上市的代表。
  
  　　焦煤集团去年产煤8029万吨,今年前10个月生产原煤6513万吨,加上新整合100多个小煤矿和2500万吨产能,集团预计今年煤炭产能11000万吨,2011年完成府规划整合目标后产能可增长至2亿吨,是目前上市公司产能的10倍。如果整体上市,西山煤电未来有可能将获得10倍产能扩张空间。
  
  　　另外,阳煤集团共有15座煤矿参与整合,到2010年其煤炭资源占有量由55亿吨增加到100亿吨以上,生产和基建规模将达1亿吨。但目前国阳新能核定产能仅2005万吨/年,存在较强的集团资产注入预期。目前集团煤炭产能2825万吨/年,若完全注入后公司产能将增长140％。
  
  　　与五大集团相比,煤销集团和山煤集团之前从事煤炭贸易,煤炭资源量远少于其他集团。本次作为整合主体,集团希望借机实现产业转移,由单纯的贸易企业转变为开采、运销一体化公司,收购动力较大,收购进展也明显快于五大集团。
  
  　　而且,由于两集团此前并无上市公司,今年开始加快了借壳上市步伐。山煤集团成功借壳中油化建（600546.SH）后,煤炭资产注入上市公司的工作正在进行,并有望成为山西煤企整体上市的先行代表。12月8中油化建已公告,同意将名称变更为“山煤国际能源股份有限公司”。
  
  　　与此同时,煤销集团借壳太工天成（600392.SH）也进展顺利,国有法人股转让工作已于2009年10月30办理完毕。煤销集团成为公司第一大股东。

[引用原文已无法访问]

多谢老朋友提醒
作为中长线的品种，如果有一天出现我们看不清楚的变化时，最好是先退出来看看
早上16.1左右全部出清600867，之后换成300171了

典型的大行业，小公司，而且具有领先的行业地位
新的GMP标准从3月1日起开始实施，未来几年冻干机这些制药设备的增速还是会很不错的
接下来药企是五年的过渡期，新建的和改造的，加起来需求很多
同时，国内高端市场也可以抢占，像扬子江这样的大药企，据东富龙的董事长说，早年大家都小的时候，扬子江就用东富龙的，但现在扬子江大了，就很大比例用进口的了
提醒下，还有10送10的含权

东宝，不看也罢了……

红凶 为 宏兄 之误吧！

看着吓了一跳！

红凶，东宝基本面发生重大变化，请注意！

行情继续，新增两个近期买入的票：
600658电子城：赶赶新三板的末班车，资产估值有一定安全边际
300171东富龙：大行业，小公司，龙头地位明显，10送10含权，估值偏低

[引用原文已无法访问]

通化东宝：胰岛素确定性高增长 盈利提升可期 
来源： 光大证券研究所 发布时间： 2011年01月27日 14:32 作者： 姚杰 
公司评级： 推荐  评级变动： 维持（首次）评级  撰写时间：  

  　　胰岛素确定性增长，盈利提升可期，给予“增持”评级：

　　我们预计公司2011-2013年重组人胰岛素业务保持高增长预期明确，参股公司甘李药业第三代胰岛素发展空间巨大。随着胰岛素产能利用率提高，公司盈利能力提升明确。我们预计公司2010-2012年eps分别为0.27、0.32和0.43元，其中主营业务贡献盈利分别0.13、0.28和0.43元。我们给予公司6个月目标价17元，“增持”评级。

　　国内胰岛素增长是亮点，CAGR30%：

　　根据IMS的数据，我们预测全球胰岛素销售额未来5年复合增长率为15-18%，远高于同期全球药品5-8%的增速。其中主要的动力之一就是中国、印度使用患者的迅速增加。中国所处的发展阶段和健康教育的缺失将导致糖尿病的持续高发。我们预计中国胰岛素销售额未来5年复合增长率为20-25%。

　　通化东宝重点布局二、三线城市医院，将显著受益于中国胰岛素市场的迅速发展。目前公司已覆盖近3000家地县级医院，2011年将完成覆盖5000家医院(含中心城市医院)。因此我们判断公司国内胰岛素收入未来2-3年CAGR30%。

　　胰岛素产能利用率提高，毛利率显著提升：

　　公司从2004年开始3000公斤胰岛素原料扩产工程，耗资7亿多元，2010年胰岛素原料和制剂项目全部投产。由于目前公司实际胰岛素销量和设计产能尚有很大差距，产能利用率较低。目前胰岛素毛利率仅为65%左右，处于最低点。随着胰岛素销量逐步上升，公司产能利率用提升趋势明确。我们认为到2012年公司胰岛素业务毛利率水平将由2010年的65%上升到71%。

　　风险提示：①2011年国家将分批降低药品价格，胰岛素存在降价风险，如果内外资胰岛素价格同比例调整，将对公司带来负面影响。②由于国内胰岛素市场发展空间巨大，竞争对手增加，市场竞争超预期也会对公司提升胰岛素市场份额带来不确定性。③如果市场风格切换到大市值蓝筹股，也会抑制公司股价表现。

跟踪这个股票一年，每次预期落空后，都没有很好的大的机会。
联系到上市前处理职工股的问题，高管在对待普通投资者回报方面可以说是不怎么厚道的。
[引用原文已无法访问]

[引用原文已无法访问]

今年应该是业绩快速释放期，去年有部分募投产能释放，但比例较小，不高于20%，募投完全投产应在3月份左右，同时新投的3000W吨项目也将在年底或明年初投产，2012年业绩增速是否会放缓，就要看后续的扩产和并购动作了。
短期预期落空是否能提供长期进场机会呢？