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山东猪肉均价降至8元一斤 一头猪亏损约百元

山东省畜牧局最新发布的统计数据显示，山东省猪肉均价降至8元/斤，小幅下降0.37%，同比上涨6.03%。据悉，6月初，山东省的猪粮比价为4.95∶1，继续低于6∶1的亏损线，规模养猪场出栏一头肥猪亏损约在100元左右。

　　根据最新统计数据，今年第22周（5月30日-6月6日），山东生猪价格为每公斤9.95元，小幅上涨0.71%，同比上涨5.74%；猪肉价格为每公斤15.99元。山东省畜牧兽医信息中心分析师周晖介绍说，今年元旦过后，山东省生猪价格连续14周下滑，养猪业陷入全面亏损。第15周，也就是4月中旬，在国家冻肉收储政策的带动下，生猪价格连续3周回暖。但收储效应过后，从第18周开始，山东省生猪价格又掉头下行，截至第22周，降为每公斤9.95 元，玉米价格为每公斤2.01元，猪粮比价为4.95∶1。

　　周晖告诉记者，出栏一头100公斤的肥猪，按当前生猪价格每公斤9.95 元计算，销售收入约990元。成本方面，自繁自养的养猪户，每头育肥猪饲料成本700元-750元，母猪分摊成本150元-200元，其他消毒、防疫、水电等折合每头约80元，成本合计930元-1030元。

　　据此，雇工较多的规模场和购进仔猪进行育肥的养猪场（户），出栏一头肥猪亏损约在100元左右；自繁自养和不需雇工的养猪场（户），出栏一头肥猪亏损约在50元或保本。
  来源：中国食品产业网  2010-6-17
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从产业链来看，希望公司能上下游兼顾，这样毛利率尽可能高点
但养猪行业也是有风险的，也是有周期的行业。另外，养猪业投入成本大，不利于公司快速扩张。轻资产行业做大容易些，比如屠宰

生猪屠宰
　　【释义】俗称“杀猪”、“宰杀猪”。“生猪屠宰”是指生产经营的杀猪行为或活动，这里宰杀的猪，是要到市场上去销售。但是，杀了猪到市场上出售，不是随意的。我国实行生猪定点屠宰、集中检疫制度。这是为了加强生猪屠宰管理，保证生猪产品质量安全，保障人民身体健康的事。未经定点，任何单位和个人不得从事生猪屠宰活动。为此，1997年12月19日中华人民共和国国务院令第238号发布《生猪屠宰管理条例》，后经2007年12月19日国务院第201次常务会议修订通过该条例，自2008年8月1日起施行。
　　该条例禁止任何单位和个人未经许可从事生猪屠宰活动。当然，农村地区个人自宰自食的除外。同时，该条例对生猪屠宰的检疫及其监督等诸方面都作出规定。并且，对销售、使用非生猪定点屠宰厂（场）屠宰的生猪产品、未经肉品品质检验或者经肉品品质检验不合格的生猪产品，以及注水或者注入其他物质的生猪产品的，由工商、卫生、质检部门，依据各自职责给以处罚。
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研报上说屠宰一头猪利润在40～50元
从各子公司屠宰数量和冷鲜肉产量比值来看，每头猪贡献冷鲜肉数量并不稳定。300公斤/头上下波动，一头猪不能贡献这么多肉，这猪太肥了点。那么，从其他屠宰场采购肉量比例不小，屠宰业很有发展潜力啊
待证实

重大资产重组报告书
3、本次交易非公开发行股份价格及发行数量
本次拟发行股份约5.93 亿股。－－－－目前为6亿股，股本扩大一倍。

3、提高上市公司综合竞争力及盈利能力
公司本次向双汇集团和罗特克斯购买肉制品加工相关资产，是公司内生增长和外延扩张并重发展模式的重要表现。本次重组及回购九家相应股权完成后，按照2009 年口径计算，公司年生猪屠宰量将达到1,136 万头，肉制品产量将达到144 万吨，分别较本次重组前增长245.7%和68.4%，公司生产规模将实现跨越式增长，显著提高上市公司的综合竞争能力及盈利能力。－－－较股本增加幅度大得多，前期上涨市场反应灵敏

公司本次购买的肉制品加工资产产品主要为中高端、利润率较高的低温肉制品。重组完成后，按照2009 年口径计算，低温肉制品产量占肉类产品的比重由24%提升至34%，大力改善公司的产品结构，有效地提高了公司产品的盈利能力，为公司效益的持续稳定增长提供保障。－－－－低温肉制品也是将来行业发展方向，发展空间和潜力巨大

（一）双汇发展主营业务发展情况
本公司主要经营畜禽屠宰，肉类食品的加工销售和食品包装。最近三年，本公司的主要业务发展情况如下：

－－－－－冷鲜肉为什么较07年产量降低了？ 这是个问题。主要产品还是在高温肉这块。低温肉制品是需要较低温度保存的香肠、火腿等；高温肉制品是常温可以保存的香肠制品等。

等待傻瓜也能赚钱的机会

2010 年12 月10 日  
问答环节纪要：
Q：预案中的对价最终是否还有调整空间？对价会不会修改？
A：我们这次资产注入定价的折扣是30%，打折幅度不低了。同时，集团注入的资产与双汇发展是同样的资产，具备同样的管理水平，资产质量好，未来收益率好。
考虑未来的发展，在注入资产价格上调整的空间不大。总的来看，这次注入对价较低，注入资产质量好，成长性好。这次重组会体现管理层的价值，管理层会更有干劲，也充分考虑了各方面利益，这是大家都能接受的方案。（董事长万隆先生）

二、关于双汇未来发展的问题
Q：双汇未来产能扩张计划，以及明后年利润增长如何？猪肉价格上涨，各个产品线受的影响如何？
A：公司十二五的发展目标为——四化加双百。四化即产业化、专业化、规模化和现代化；双百方针指“百厂超百亿”：工厂数量增加100 个，实现利润超100 亿。目前猪价肉价上涨对公司影响不大，因为公司有完整产业链，肉制品可以消化涨价成本。公司的定价政策上，屠宰业采取随行就市策略。肉制品业务公司将采取适当的措施应对猪肉价格上涨，包括：扩大规模、加强技术创新，也会考虑适当上调终端价格。

Q：公司未来打算怎样发展养殖业？
A：对养殖业不苛求规模过大，只建规模适中的屠宰企业，具体是每个工厂不少于200 万头，“十三五”期间做到每个工厂300-400 万头。公司围绕加工基地发展养殖业，一个工厂配套一个养殖场。单纯做养殖业有风险，占有资金大，难以管理。公司认为整个产量链的发展还是应当有重点，某些适当投入，对系统的风险控制会更强。对于上游产业不求过大，不求完全配套的自给自足，采取跟随其他业务适度发展的战略。

Q：生猪的养殖和消费有地域差异，未来扩张以养殖大省为主，还是消费大省为主？
A：养殖业未来发展围绕着公司的工业基地，未来工业基地会设在省会城市、大城市。过去交通状况不好，现在好多了，大城市人口多，需求大，要求品牌的知名度高。今后工业基地重点在省会城市。养殖加工一体化，有利于管理和食品安全。而且工厂可以上规模，降低成本，便于管理，提高公司市场竞争力。
我们会在大城市周围发展养殖业，养殖场规模大概是50-100 万头。我们现在一个工人可以养2000-4000 头猪，现代化程度很高，使用计算机控制，实现自动化。会按照四化要求，走一条现代农业之路。

Q：现在大都是农户养猪，长途运输容易有疫情发生，是不是对食品安全不好？据调研，雨润屠宰建在养猪场周围，做成肉制品后再运输，公司是怎么看这种模式？
A：如果在县城建工厂，成本低，但是市场开发难度较大，城市人群不太认可，有时还会有地方保护。
现在双汇猪肉来源80%来自于规模化养猪场，我们有专业的采购队伍，驻场，监控、定点采购。关键是对采购的猪源有深刻的认识和了解，就能控制好质量，防范疫情，不然就算是自己的养殖场也没用。

Q：公司在渠道建设方面有何想法？
A：销售渠道方面会进行市场创新。公司现在肉制品每年增量在30-50 万吨，今年销量达到300 万吨，十二五目标是600 万吨，未来每年增加不少于50 万吨。50 万吨是个什么概念呢？举例来说，日本一年肉制品产销量也就是50 万吨，我们一年增加一个日本的销量。
增长这么快的原因在于渠道——以市场带动工厂，先有市场再上工厂。我们一直坚持这个战略。渠道方面实施全覆盖战略：大学，商场， 超市，乡镇都有；产品分层次，高中低档都要有，高档产品进入商超，中低档进农村。“十二五”要继续做深，做透，做细，做新市场，充分发挥双汇的肉类品牌旺盛的竞争力，始终保持中国最大，世界领先。

Ｑ：现在行业及双汇猪源的分布情况如何？大规模养殖比重如何？
Ａ：双汇目前大规模采购占到了70-80%，现在中国养殖结构调整很快，政策支持，补贴很大。双汇今年拿到几千万政府补贴。

Ｑ：万总能否就屠宰业未来的集中度做个展望？
Ａ：中国猪肉消费占世界一半。双汇今年屠宰生猪1100 万头，明年2000 万头，中国今年总共6 亿头，双汇占比仍然很少，未来5-10 年内双汇占比也不会太大。现在的养殖场规模差异很大，潜力也很大，但是今后相当长的时期还要继续调整结构。双汇未来发展的重点还是屠宰和肉制品，逐步、适度发展养殖。

雨润食品2010年上半年销售87亿港元，折合人民币不到80亿，预计全年销售180亿。
0895在合并报表后2010销售352亿，这是重组公告中的数据，应该权威。差不多是雨润2倍。

目前雨润总适值400亿，最高适值达到600多亿。

0895目前适值1000亿，定位基本和雨润相当。

这2只股票潜力都非常大。

以前雨润的毛利一直高于0895，0895这次增发后。两者毛利将逐渐一致。

0895在肉制品的技术上远远领先雨润。

没法顶，两个股票我都在垂涎。

双汇发展将抓住机遇，在顺利实施本次重组的基础上，力争通过三到五年的努力，实现年屠宰生猪3000
万头以上，年产肉制品600万吨以上，成为世界最大的肉制品加工企业之一。公司计划到十二五年末（预
计2014 年达到）实现“311 工程”，3000 亿市值、1000 亿收入、100 亿利润（税前）

双汇集团历史销售数据。
2003年  120亿
2004年  160亿
2005年  200亿
2006年  240亿
2007年  300亿
2008年  350亿
2009年  400亿
2010年  500亿

如果遇到极端熊市，必须消费品股票如果只定位20倍，那0895目前也至少超过一只利率6%的3年短债。