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鱼鹰最新力作:加减乘除说银行

11-02-12 12:23 12454次浏览
春风
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鱼鹰自曝这个玩笑开得太大,已不好意思在淘股吧混了,刚在和讯基坛看到他的最新主贴,转摘过来,各位一起批判:

俺不喜欢多说,尽可能简单。

以已经出了2010业绩快报的浦发银行为例。

先看3遍2010年3季报,以及2010年终业绩快报。

几个数据:
1)2010年10月14日定向向中移动增发28亿股(增发价13.75元,够贵的呀),之前总股本114亿,增发后总股本143亿;
2)2010年终每股净资产8.57元(增发后143亿总股本计算)
3)2010年终归属于股东的净利润总数为190亿,合每股盈利1.33元。

目前市场价格12.75元;

且不说这个价格是高还是低,我们来算算就按照这个价格买入,未来一段时间内,投资账户可能会亏多少。

具体过程就要用到加减乘除了。各位小学还没毕业的请自觉回家好好学以免看文章中出现问题自己难以解决。

首先我们来看乘法。

银行股的市场定位,按照PB法来定。为什么呢?因为中国是世界第一人口大国,无论是人口数量还是人口集中度,都是世界第一,中国的发达地区的银行,从其运作的资产和业务来看是纯种的“轻资产行业”。几台电脑一连,弄个门脸一搭,找个小M一座,银行业务就可以开展了。只要钱从银行滚,银行就给你剥层皮。滚一次剥一次,赚钱是很轻松的。如果中国的银行破净,我可以肯定外资会狮子开大口的。全世界的资金是天文数字,这点上,我有信心。

乘法具体怎么做呢,我们只要模糊得认为,极端情况下,市场对银行定价,PB=1,恶劣情况下,PB=1.2,看淡情况下,PB=1.5就可以了。目前其实就是看淡的市场氛围,还真就是PB=1.5的定位。

好,再回过头看看浦发银行最近15年来的业绩。可曾有一年亏过没有?没有。
以下是每股收益和净利润
1996:0.63,6.3亿
1997:0.32,6.4亿
1998:0.43,8.6亿
1999:0.39,9.3亿
2000:0.40,9.6亿
2001:0.44,10.6亿
2002:0.36,12.8亿
2003:0.40,15.7亿
2004:0.49,19.3亿
2005:0.64,24.8亿
2006:0.77,33.5亿
2007:1.26,55亿
2008:2.21,125.1亿
2009:1.62,132.2亿
2010:1.33,190亿
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评论(82)
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热门 最新
我爱你

12-01-07 11:40

0
[引用原文已无法访问]

1、我钱也就这一点,我感觉我比鱼鹰更关注系统性风险性,我的操作方式都是模拟10亿元投资也行的方式进行的。
2、极端情况下,单个银行坏账可能会达到30%左右(原因是逆向选择呵),但害死银行的不是坏账,而是流动性,如果银行能活,50%的坏账也不算什么。
3、指数跌到1345点不是不可能。在这个极限点想买股票的早买了,想卖底裤的早已经没底裤了,别那么自信自己那时还有底裤。
4、银行的未来就是中国的未来。
5、一年之内银行见低点,其后,要么1年3倍,要么3年10倍,要么10年30倍,银行股的波动会非常惊人,这一点在2008.9.18就隐含了。
姜和华

12-01-07 11:02

0
鱼鹰见到成功忽悠大伙儿上船,悄悄把工行清仓,买a类去者
暗影

12-01-07 10:36

0
来看看
firefox

12-01-07 10:24

0
现在银行的问题不仅仅是房地产和坏账,而是政府平台的bt和bot
前两年地方财政收入增长,施工企业的基建回款没问题
但财政收入下降呢?这个窟窿不知道该谁来补了,4万亿的后果
安森

12-01-07 10:01

0
潜伏在民生中,考虑要不要去应聘卧底哈
春风

12-01-06 13:06

0
快一年了,浦发第一个发预增
kxc0405

11-04-10 01:48

1
你说得太对了
上证指数在1444-1447有一个月缺口, 这个月缺代表998的底仓成本区,
所以1500是一个合理的点位

[引用原文已无法访问]
kxc0405

11-04-10 00:17

0
鱼鹰分析得不错,从月线图形看,支持鱼鹰的结论
但是市场有极端非理性情况,短期可能跌破5元

春风

11-04-09 22:52

0
两个ID:痰上的口香糖、我才是鱼鹰
[引用原文已无法访问]
基技合璧

11-04-08 12:49

0
基金割掉银行股?好笑!你以为这波银行股行情拉上去不是基金干的?是你散户不成?最后能够排得上十大流通股东也都是基金,每一天巨额资金拉上去的也都是基金。基金一年到头总得要做一次行情吧,这样才可以像基民交待嘛,春天到了,现在就是基金们出来活动的时候了。
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