2011年随记

现今流行的分级债券基金和高杠杆操作债基难免又要遭受重大损失了，看似稳健获利风险很小的品种却遭遇了不可预知的风险。

保证金拟纳入存款准备金范围 将冻结资金8000亿
http://www.sina.com.cn  2011年08月29日 04:00  京华时报
　　保证金拟纳入存款准备金范围

　　半年或收紧8000亿相当于上调两至三次准备金率 

　　本报讯(记者高晨)记者从多位银行业内人士处获悉，中国人民银行已下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴。

　　据业内人士介绍，根据央行此次通知，目前将纳入上缴基数的保证金存款将包含承兑汇票、信用证、保函三部分。中、农、工、建、交及邮储六大银行自9月5日起分批上缴，而其他银行则自9月15日起分批上缴。一位城商行总行人士称文件已下发到该行。

　　央行为银行设定了一定的“过渡期”。譬如对大银行来说，9月5日至10月4日，只需将保证金的20%按比例补交存准，然后10月5日至11月4日按60%的基数补交，11月5日以后才按100%的比例全部计收准备金。对小银行来说，宽限期则长达6个月。

　　一位交易员分析，总的来说，就按100%计算，还是相当于未来6个月内收紧约8000亿元资金，接近上调存款准备金率两至三次的效果。上述交易员同时表示：“之前市场预计银行体系内的资金最多只能再承受一次存款准备金率的上调，按目前的情况，如果还要上调存款准备金率，就意味着整个银行体系的资金面临枯竭。”该交易员认为，“不排除央行通过公开市场逆回购放松一点流动性。”

　　8月中旬，央行在第二季度《中国货币政策执行报告》中指出，下一阶段将实施好稳健的货币政策，坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。

　　所谓保证金存款，指的是金融机构为客户提供具有结算功能的信用工具、资金融通以及承担第三方担保责任等业务时，按照约定要求客户存入的用作资金保证的存款。在信贷紧缩和存贷比日均考核的监管压力下，银行吸储的方式之一便是开承兑汇票获得保证金存款。

上周五开始传此消息，截止目前仍然未获官方证实，加上中石化公告再发行300亿可转债，导致市场上的可转债急跌

金价一天跌100多美元，这下多头被杀残了呀

证监会：将适时推出转融通业务

www.eastmoney.com2011年08月20日 03:49郑晓波证券时报

　　转融通业务监管试行办法征求意见，证券金融公司注册资本不少于60亿

　　中国证监会昨日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》，向社会公开征求意见。《办法》规定，证券金融公司不以营利为目的，其组织形式为股份有限公司，注册资本不少于人民币60亿元。证监会有关部门负责人表示，待征求意见完毕并经过修改后，择机发布实施

 　　《办法》明确，证券金融公司的注册资本应当为实收资本，其股东应当用货币出资。证券金融公司除向证券公司提供转融通服务外，还要履行对证券公司融资融券业务运行情况进行监控、对全市场融资融券交易情况进行监测分析等职责。

　　《办法》明确，证券金融公司开展转融通业务，应当与证券公司签订转融通业务合同，约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。证券金融公司应当按照国家宏观政策，根据市场状况和风险控制需要，确定和调整转融通费率和保证金的比例。

　　为了保障证券金融公司对证券公司债权的安全，《办法》规定实施保证金制度。一是证券金融公司开展转融通业务，应当收取一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，但现金不能低于15%；二是转融通担保证券账户内的证券和转融通担保资金账户内的资金，均为担保证券金融公司债权的信托财产。

　　考虑到正常情况下，会有一部分保证金沉淀在转融通担保证券账户和资金账户中，为盘活这部分资产，《办法》允许证券金融公司经证券公司同意后，使用证券公司交存的保证金，但需要向证券公司支付对价。

　　根据《办法》，证券金融公司可以根据化解证券公司违约风险的需要，建立转融通互保基金。转融通互保基金的管理办法，由证券金融公司制定，经批准后实施。

　　证券金融公司在运营中，除使用自有资金和证券外，需要使用依法融入的资金和证券。《办法》规定的融入资金的方式主要有四种：一是发行公司债券。二是向股东或者其他特定投资者借入次级债，并可参照证监会对证券公司借入次级债的有关规定计入净资本。三是通过证券交易所的业务平台融入资金，例如通过证券回购融入资金。四是通过证券金融公司的业务平台融入资金。

　　至于融券来源，《办法》则主要规定了按照证券交易所的业务规则，通过证券交易所的业务平台融入这一方式。“证券金融公司的融券来源可是上市公司持有或相关机构持有的证券，也包括上市公司大股东持有的证券。只要属于融资融券标的范围之内，法律上无瑕疵，符合监管条件即可。”上述证监会负责人说。

十年期美债收益率降至60年来最低www.eastmoney.com2011年08月21日 11:06中国广播网 
　　全球金融市场经历了不平凡的一周，从反弹到跳水，欧美股市风声鹤唳，血流成河，而在市场震荡中，黄金和美债成为避险资金为数不多的救命稻草。
　　与黄金的高歌猛进不同，债券的收益率通常与价格成反向走势，随着资金追捧，发债成本则相应下降，根据专业机构统计，美国10年期国债收益率周四盘中最低跌至1.98%，成为自1950年4月以来的最低水平。以下是中新社驻纽约记者李洋发来的报道：

　　18号美国股市三大股指全线下跌，投资者寻求避险资金，除了流向黄金市场之外呢，就是进入了美国国债市场，当前十年期的美国国债收益率下跌到了1.98%，跌破2%，降到了60的低点，19号略有回升，还是在2.08%这个附近徘徊，非常有这个讽刺意味，为什么这么说呢？美国国债最近刚刚被标普降级，但是现在投资者仍然相信美国国债的信用，所以美国国债出现了增贷的情况，价格上升、收益率下降，反而受到各方的追捧，然后就在这个时候，美国太平洋
负责管理公司的联席首席投资官还有债券之王之称的比尔·格罗斯说，美国国债收益率下降至60年的低点，表明美国经济重新陷入衰退周期的可能性很大，他还指出在货币和财政政策方面，美国政府几乎已经没有可以选择的余地。
　　有记录显示，10年期美债的收益率只有在二战和大萧条时期曾跌破过2%，作为全球许多资产定价的基准，它的持续走低是否意味着衰退已无可避免呢？环球财经学院院长、《货币战争》作者宋鸿兵昨晚在接受《新闻纵横》专访时认为：不能排除这种可能。

欧美股市经过暴跌、反弹、再暴跌，又跌回上周的低点了

标准普尔下调数千笔美国市政债券评级
大摩：联储可能被迫重新思考政策选择 
韩国将从周三起禁止股票卖空 为期三个月 
美银美林：标普11月或再次下调美国评级至AA

统计局：7月居民消费价格总水平同比涨6.5%2011年08月09日 09:36
来源：国家统计局 

2011年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.1%；食品价格上涨14.8%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.6%，服务项目价格上涨3.7%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.5%，服务项目价格上涨0.4%。

美股实时跌幅，顺便看看今年以来谁跌得多：