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美联储命令19家最大型银行进行重压测试
新浪财经讯 北京时间2月17日下午消息，据彭博社的报道，美联储已命令美国最大的19家银行进行压力测试，测试的假定情境是美国经济再度陷入衰退，以及失业率大幅升至11%之上。目前美国经济在缓步持续复苏，失业率不到10%。
消息称，这19家银行至少将测试在三种可能的不利经济环境中自身贷款、证券、利润和资本的表现，这是美联储一项范围更大的资本规划演计划的组成部分。上个月这些银行已提交测试计划，其中包括一些试图在金融危机期间增加股息的银行。美联储将在今年3月完成对这些计划的评估。
纽约杰弗里斯集团的银行业分析师哈奇尔(Jonathan Hatcher)评论道：“美联储想向银行业表达的意思是，在你们将资本回报股东之前，你们必须确保资本基础足够稳固，足以抵御二次衰退的冲击。联邦监管者不希望银行未来再次急冲冲地伸出求援之手。”
包括摩根大通集团和PNC金融服务集团在内的多家银行的高管已向监管机构提出要求，希望联邦政府允许它们增加派息量。依据美联储去年11月发出的通告，联储已告之相关银行，希望银行的派息和股票回购维持在“保守”水平，以使银行能够“显著增加资本”。通告还称，由于某些银行的资本回报计划“不合时宜”，联储可能驳回这些计划。
美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)在一封电子邮件中指出，评估“使我们这些监管者能比较每家银行在严密分析自身资本需求方面所取得的进展，以及各家公司独特的资本结构特性和风险，我们还可看到每家银行在我们的经济学家所设定的标准化不利环境下的可能表现。”
依据去年11月的通告，美联储还希望银行评估《多德-弗兰克金融监管改革法案》对银行业利润的影响，以及银行如何满足更为严格的国际资本储备要求。银行还必须评估将有多少有缺陷抵押贷款的投资者提出要求，迫使银行将这些资产重新计入其资产组合。标普公司估计，抵押贷款的回购最高可能导致美国银行业破费600亿美元。
有关人士透露，美联储所设定的不利经济情境包括：至2011年底时美国的GDP较2010年第四季下滑1.5%。测试情境还假设至2013年底时美国经济恢复增长，GDP较2010年第四季增长4%，而失业率方面的假设为：2012年第一季失业率达到11%以上的峰值，至2013年底时降至9.5%附近。截至发稿时止，美联储的女发言人哈根鲍夫(Barbara Hagenbaugh)拒绝对压力测试标准的细节发表任何评论。(立悟)
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企业年金股票投资比例最高30% 千亿资金可入市
企业年金基金监督管理办法呼之欲出
股票投资最高30% 千亿年金可直接入市
投资管理机构目前实际运作逾2400亿元 不动产和私募股权投资无缘企业年金
□本报记者 陈莹莹
权威人士16日向中国证券报记者透露，最新的《企业年金基金监督管理办法》有望于近期正式出台。《办法》将对企业年金基金固定收益类投资比例、流动性投资比例、股票投资比例等进行调整。投资股票比例将不高于投资组合的30%。资本市场有望迎来数千亿元资金，其中约千亿元将直接流向股市。人力资源和社会保障部于去年12月23日就《企业年金基金监督管理办法(修订草案)》公开征求意见，其中，取消对股票投资比例上限为20%的限制。
此次公布的《办法》与此前的修订草案差别不大。修订草案提高企业年金基金固定收益类投资比例上限，由原来不高于50%改为不高于95%，主要是银行定期存款、协议存款、国债等固定收益类产品及可转换债、债券基金、投资连接保险产品等；降低流动性投资比例下限，由原来不低于20%改为不低于5%，主要是银行活期存款、中央银行票据等流动性产品及货币市场基金。修订草案未就股票等权益类产品及股票基金、混合基金等的投资比例上限(30%)作调整，但取消对股票投资比例上限为20%的限制。也就是说，未来股票投资比例上限最高可放宽到投资组合的30%。对外界热传的企业年金可进行不动产投资和私募股权投资，《办法》未予以涉及。
据统计，截至2009年底，我国企业年金规模约为2525亿元，按过去4年平均每年增加461亿元增长速度估算，2011年企业年金规模预计达3500亿元左右。预计《办法》实施后，按股票投资最高投资比例为30%推算，2011年最多约有1000亿元资金可直接进入股市。
截至2010年底，企业年金基金法人受托机构管理的建立企业年金的企业为33210个，参加职工为563.45万人，受托管理金额为1474.65亿元。托管机构管理的企业年金基金规模为2809.24亿元。投资管理机构实际运作的企业年金基金为2452.98亿元，投资组合数为1504个。2010年企业年金基金加权平均收益率为3.41%。
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看空盛行时，请关注看多逻辑
李迅雷 2011-02-11 09:09:20
关于2011年中国股市的走势预测，所有的券商、基金以及大部分国内外金融研究部门都已经出过报告。花费大量心血写成的报告，能否对今年的市场走势做正确的预测呢？只要对比一下历年的预测报告结论与实际结果，就可以知道，答案是否定的。
研究部门或专家的权威性与预测的准确度没有任何相关性，尽管权威部门获取的信息量要比其他预测者多得多，但由于影响预测对象的因素实在太多，模型是难以建立的，因此信息优势并不能在股市预测准确度上得以体现。
正是基于股市走势或涨跌预测的困难，很多学者都倾向于把复杂问题简单化，即寻找与股市波动相关性最大的变量，并通过预测该变量的变化趋势来推断股市的走势。目前主流的股市预测一般都通过对经济周期的判断来预测股市，这就存在两个不确定性，一是你能否准确预测经济波动的方向、拐点与走势，二是你能否预测经济波动将对股市走势产生怎样的影响。单纯看这两个环节，对于股市变化方向判断的平均准确率就只有25%，更何况你还要判断涨跌区间、描述走势图，则准确率就更低了。
况且中国股市与经济走势的关联度从历史上看并不大，还有诸多影响股市的因素是很难量化的，这就使得预测股市走势几乎不可能。因此，笔者曾写过《逻辑不能推知下一轮牛市》一文，建议读者不要轻信专家和权威。尽管这些分析师们都非常优秀，逻辑推理上无懈可击，但困惑之处在于不同的人用他所专长的知识、技能和逻辑去分析问题和推测未来，如同瞎子摸象，不仅答案不一，且结论错误。
比如，凯恩斯作为经济学大师，对经济趋势的预测同样不准确，因不能预测到1929年大萧条，同时对其他小事件的判断也多次出错，投资失误导致他本金几乎亏完。后来，他运用“选美”理论，即不以自己理论标准去选投资目标，而是要根据大众口味去选择，最终他成了投资回报丰厚的“对冲基金经理”。这说明经济学巨匠在资本市场面前也成为小人。投资要成功无非两条路，要么独具慧眼，像巴菲特一样长期坚守估值理念，要么放弃你固守的方向，如驾驶帆船一般顺势而为，否则市场往往会先把你灭掉然后再证明你的逻辑是对的。因此，在很多判断市场趋势逻辑并存的条件下，对逻辑的筛选比迷信一种逻辑要有价值得多。
2011年多数研究机构对于市场的判断是“震荡”，也有不少机构判断“下探到2200点”甚至更低，从这些结论所对应的逻辑来看，也都是成立的。比如通胀下的政策紧缩预期、经济周期下行、上市公司盈利增长率下滑、人民币升值压力打压出口、房地产调控使投资减速、补库存上行周期将在年中结束，等等。问题在于这些利空因素有多少已体现在股价上了，这是难以验证的。而市场总是屡屡证明多数人的判断总是错的，指数的实际点位总是落到多数人估计的区间之外。
由此是否可以判断，2011年不是震荡市的概率较大呢？在看空的逻辑比较盛行的时候，关注被忽视的看多逻辑是很有必要的。比如房价在严厉政策的调控下如果出现下跌，其结果或有三种，一是房价暴跌经济崩溃，二是经济减速政策放松，三是房价阴跌热钱回流股市。如果你选择第一种逻辑，那就远离股市了，而后两种情形都将让股市向上。但如何来筛选众多逻辑呢？比较难，或许要在冥冥之中去感受各种逻辑潜流的力度对比，这就叫感悟。
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[引用原文已无法访问]
买入暴跌的成长股。
偶建仓了论坛大师推荐的赌票，不能盗版推。
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[引用原文已无法访问]
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买什么股票？
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股友们 成长股已入射程，开枪让子弹飞吧，
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控制好仓位
2011变数很大，总体不乐观
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买股票
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