兴业银行！

一套房贷8.5折利率优惠已要名存实亡了
一季度净息差超预期已经成为必然趋势
小牛牛又要开跑了

按揭折扣成追忆 -- 兴业证券

据我们了解，今年以来对公新发放贷款的定价水平绝大部分都在基准以上，这也就是说商业银行按揭贷款利率下浮15%的经济动力已不复存在，即使考虑对公基准利率发放贷款，按揭贷款的利率也不能低于93 折。这也就是“熙熙攘攘皆为利往”的理性经济体的必然抉择。
我们仍然强调我们在年度策略报告中所坚持的观点，上市银行一季度净息差超预期已经成为必然趋势。在当时的报告中，我们仅仅保守地将按揭贷款利率上升到空间设定为利率下浮15%，现在看来这一假设还是太温和了。按照目前的态势，我们倾向认为甚至对于首套住房其按揭贷款利率还能否享受到明显的折扣已经成为了小概率事件。按照目前5 年期以上贷款6.4%的贷款利率，折扣每减少一成，相当于单边增加贷款利率64 个，考虑到按揭贷款占比15%—20%的行业平均情况，单单从85 折上升为95 折就可以提高银行净息差9—13 个bp，相当于净息差增长3%—5%。

2011-01-18 兴业银行：业绩高速增长，基本符合预期
  根据我们的预测，即使考虑拨贷比在2016年之前达到2.5%的要求，兴业银
  行2010-2012年的净利润年均复合增速也将达到28%。预计兴业10-12年的E
  PS和BPS分别为3.09、3.81、4.60和15.20、18.25、21.93元，最新收盘价
  对应的11年动态PE和PB分别为6.6和1.4倍。考虑到兴业突出的估值优势、
  强大的盈利能力以及独具特色的资产负债结构，维持“强烈推荐”的评级，
  目标价35元。

大约在春季——2011年银行股投资策略
研究员: 李双武  报告日期:2010-12-22

投资要点： 
经济周期的力量和资产质量主导了2010年银行股的上下波动。有人断言，银行股已死。悲观氛围笼罩在A股上空，阴霾不散。然而，我们却积极乐观的看到了中国银行股正在重生！ 
1、我们对2011年的货币政策的判断概括的说就是“两个提升两个回落”，货币政策趋向常态化，非传统货币政策向传统货币政策转向。具体来说就是广义货币供应量增速回落到12.7%，年新增贷款回落，预计新增贷款7万亿；法定存款准备金率继续提升1个百分点，基准存贷款利率提升81个基点。
2、我们预期，不断延后的地方融资平台贷款大幅计提拨备极有可能在2010年银行年报时得到实施。如果这样的话，当年各银行保守的说信贷成本有可能增加1个百分点，当年税后利润大幅下降。但是，2011年后的业绩将得到更大程度的保证。
3、2011年银行业的驱动因素都呈现积极的变化。具体表现在，净息差上升，贷款增速受货币紧缩政策影响，较原预测下降三个百分点，其中国有控股银行的贷款增速下降到14%，股份制银行的贷款增速下降到16%，城商行的贷款增速下降到18%，拨备计提力度重归均衡水平。
4、我们对16家银行的分析预测模型预计银行拨备前利润增长率多数将达到30%以上。主要驱动因素是净息差提升、贷款增长、中间业务增长。
5、业绩预测与估值：我们认为，银行股的估值不应以2010年业绩为依据，而应该以2011年业绩为重要参考。2010年银行业面临着对地方融资平台贷款大额计提拨备的压力。以2011年预期业绩为参考，动态市盈率算术平均值不到9倍，动态市净率算术平均值为1.5倍。我们认为这个估值接近于历史低部，而且相对于世界经济周期向上的大背景来看是非常便宜的。从预期税后股息率来看，我们同样也得出了现在银行股非常便宜的结论。
6、我们认为2011年银行股一种可能的走势是“√”型，即先抑后扬。银行股的底部大约在春季形成，一个可能的时间窗口是三月中旬。此后，伴随着世界经济和中国经济的复苏，在小幅加息催化剂的拉动下，银行股不断上扬。我们预期，国有控股银行的涨幅或达到五成以上，股份制银行或有一倍的上涨空间。
7、我们对银行股的投资策略是：在时间拐点窗口出现前，我们建议稳健投资者增持国有银行股和估值特别低的股份制银行，如建设银行，工商银行，交通银行，中国银行，民生银行，华夏银行。
在时间拐点窗口出现后，我们建议积极投资者增持净息差敏感性银行，如兴业银行，浦发银行，北京银行，南京银行和深发展A。
8、风险提示：我们认为，银行股投资的风险仍然是地方融资平台贷款大额拨备计提时间的延后。如果2010年年报时，上市银行没有出现大额计提地方融资平台拨备贷款，那么银行股将震荡。

跟帖不是你，晕，这论坛不太会玩，错了自己也无法编辑

[引用原文已无法访问]
我写出上面话的时候还没见你的跟帖，这里我来时间不长，有些论坛的人会骂人的，我不喜欢争吵，呵呵

楼上的兄弟，你太严谨了，哈哈，真要有人按照你的说法买了，最后亏了，我可以保证绝对没人拿菜刀到你们家门上要钱的！

看到此言的人自己决策，我的言论不作为买卖建议

还别说,我也是看月线级别的才买进.月线kdj信号很明确.

看周和月KDJ，年报已预告，前期有资金进驻，价格跌无可跌
特别是做大盘股要有耐心