清0后随便侃侃我的2011

时光飞逝，金融危机恍然还是昨日，确即将跨入2011年了，

按群里的规矩，清0再战，重头来过，地球依然是那个地球，

2010的收益实在放不上台面，大家容忍我保密吧，2011年争取能放台面，这里让我阿Q一下先

拉动中国增长的依然是那三匹老马

所以先来看一下中国增长的三匹老马在2011年里会是个何种格局吧

出口，老样子，基数过大注定带来的增长率放缓，优点是估值越来越低，息率越来越高，

不过今年还是准备把这块放弃，因为息率比他高的有的是。

内需，增长的动力依然存在，只不过估值是越来越贵，这块展开能说太多，先放一下，回头慢慢分析。

这一块其实也是未来中国成长转型的重中之重

投资，中国未来的增长依然需要投资，这点虽然是纷争很大，但纷争的只是在投资的量度上而不是不投资



所以寻找未来投资的热点是这块主题投资的亮点。

目前我浆糊一样的脑袋里想到的有城镇化，铁路，核电，环保，智能电网五大类。

城镇化我选了新疆和安徽2快主题区域，对应的分别是天山股份，合肥百货，新疆众和。

铁路，按理说铁路设备和南北车是首选，但我偏偏选了铁龙，太原重工，

大概脑袋进水了。

核电，最喜欢的有南风，确定性最大的是东方电气，便宜的有中国自动化，

中重，二重，一重也占比不小

环保类的缺点跟优点是一样明显的，其实就一个字，贵

不过未来环保类公司的估值还是下不来，这点确定也大，这块目前暂无介入

备选公司格林美，碧水源，桑德环保，东江环保，城投控股。

智能电网目前有看，但这块深入不够，目前比较喜欢的有国电南自

综上所诉，准备纳入股票池的有天山，铁龙，合肥，太重，国电南自，东江环保，

备选二重，众和

稀里糊涂的脑瓜中居然有这么多东东，

看来2011年我是准备在投资这匹老马上大做文章了。

风险：欧债，美国QE，日债问题，我觉得未来这些对中国冲击都不是很大

首先，这些国家影响的无非就是中国出口

但我认为中国的出口很大部分只是这些国家的低端刚需，离开中国出口，这些国家只会更惨

至于中国未来的增长动力就更不是欧美日等国了，而在于中国本土。

中国市场之大，消费之潜力绝对是超越你我之想象的



所以我认为只要中国管好自己的事，未来这种情况带来的只能是买点

至于中国未来几年的真正风险我认为只能是来自地方融资平台，没有之一

2012年开始逐步进入偿还本金阶段，而目前地方的主要来自土地财政的收入会受到极大挑战，

好的预期是未来中央有可能微调分税制来增加地方财政收入

不过理论上，这点风险带来的也是买点，毕竟我们的债务占GDP总量比重还是可以控制的

加上国家手上那么多国有资产，光一个中石油就接近2万亿了。

真爆发的话怕个鸟鸟啊，绝对是黄金买点。

当然，前提是不被风险消灭掉，并且有足够的资金在风险爆发后买入。

综上，2011年我仍然保持相当的乐观和不轻的仓位（最少》50%）。

A股股票池：分红：宁沪高速，宇通客车； 广义消费：探路者，合肥百货，上海医药；

成长；太原重工，天山股份，八一钢铁，国电南自，铁龙物流；

其他：新疆众和，陕鼓动力，正泰电器，航空动力，天地科技，二重重装

回头有空一个一个简单分析下

600169,股本7.15亿，09年收入80亿，利润5.54亿，每股0.77
10年最高23，最低10，对应PE分别为30和13
机构预测10年收入97.16亿，每股0.98

量化分析
13PE对应股价13,26PE对应股价30
现价19.96，按10年PE运行空间
上行空间为50%，下行空间35%

优势，产业结构调整较一重，二重早
冶金占比下降至20%，降低了行业周期性波动的平滑系数
产品覆盖风电，核电，高铁轮轴，并进入煤机行业（大型矿用挖机，20个亿）

风险：国内宏观经济面，钢铁价格波动，天津临港工业园达产进度缓慢

机会，临港工业园是未来增长动力，其设计产能相当于目前产能
等于再造一个太重，11年底进入试运营，期待其达产。

催化剂：增发募集16.86个亿投向高速列车车轮轴国产化
建设期2年，达产后新增20亿销售收入，税后利润3.76亿


H股

不知道该怎么制定，先说说确定的一些品种吧，然后再慢慢解开一团浆糊的脑袋吧

分红股继续拿吧，在经历了前面2年的超额收益，

2010年405的息率从8个点降到了6个点

要指望2011年收益跟10年一样，那唯一的可能就是收益率降到4个点。

加息周期下你认为这种可能性存在吗？

SO今年分红股的收益注定是降低，要严重降低预期

目前持有405，811

拉面是肯定要配置的了，缺什么都不能缺了他，缺了他就要被明总踢出群了

拉面的确定性也越来越大，除了偷工减料这点不好外，其他几乎找不到致命伤

不过偷工减料也许可能是个致命伤，哎，天命了，提了也没用，不去管了。

738这双鞋子看来11年还得继续穿

为什么穿的主要原因源自一次按摩，群里都知道，这里不展开了

总之5.8的抛盘如果兑现，老子才不会跟这双破鞋耗下去

但事实上目前我只能在11年选择这双鞋子了

年底750家门店，11年计划新开200家

150家le saunda ，30家男鞋，120家女鞋 ，50家cne

老厂通过挖潜力，产能增加了30万到180万 ，目前满负荷，产销率9成加 ，高明新厂即将投产

A-H套利在2010年里选的公司居然神奇的都发A了，但收益寥寥

一个568，一个2880，痛苦过依然准备走下去，

顺便说下568，11年会是其募投项目逐步达产的一年，业绩全年基本可以超预期

那么今年的押宝押在京客隆，东江环保了

老天保佑，今年这个策略能够成功，仓位严格控制在20%之下，不能出界。

飞亚达B，这个完全是看在高价增发的面上持有的，当然这个行业也是非常喜欢

金融股，806也准备继续拿了，初步的判断2011年虽然不知道行情会怎样走

但下跌的风险感觉不大，要是806也做不好，我做的烂那就说得过去了，所以这个配上吧

医药股选择了325和200028

对了，燃气股会配置，目前持有华润燃气，昆仑

H股因该基本上就是这些了，OVER。

H股股票池：越秀房地产信托，新华文轩，味千，利信达，飞亚达B，

一致B，创生，惠理，京客隆，东江环保，华润燃气，昆仑