2010年的总结及2011年的投资策略

21世纪的第一个十年即将过去，同时新的时代悄然到来。在这个时光交替的年轮里，更多地体现出经济社会结构的深刻变迁：依靠投资、出口的“黄金十年”已经过去，这个标志是2008年百年一遇的金融危机，代表行业是地产、煤炭、有色等；新的“主角”若影若现，内需中的消费、医药、零售加上七大新兴产业俨然成为了主题，当然后者要成为当仁不让的“绩优股”还必须依靠时间换出的成长空间，用真实的业绩告诉市场。

沿着上述思路，不难看出我们应该怎么做了。当然本人的入市时间尚短，经验算总账只有区区三年时间。有句话说的好：没有人能够随随便便成功。大彻大悟的临界点是上海大盘2319点以后，之前的投资系统只能说是“神马”---用当下时髦的辞藻来说。



2010年的总结：

收获：尽管这一年比较曲折，但总的说来，如果以年为单位计算收益，还是远远跑赢了指数。2009年上证指数收盘3277.14，截至2010.12.29午市收盘2735.82，下跌16.5%；个人收益去年底是负的，也就是说在经历了07年的博傻，08年的温水煮青蛙，09年的期待救赎后，依然那么难堪。截至目前，在反败为胜的前提下，实现了资产增值计划的“反转”，也就是说实现了正收益：在09年总资产的基础上实现了30%的增长。

经验：1.阶段癫狂性市场，比如价值成长股的估值超出很多没有减仓。医药行业截至目前的平均PE为40倍左右，阶段性个股会达到70倍多，这就要注意其中时空的收益比了：部分减仓落袋为安是长期资金管理的良好手段。2.研究发现价值，行动产生价值。低迷市道是研究企业，发现价值成长公司的绝佳时机。没有一成不变的市场，但透过市场、行业及相关企业我们可以发现价值成长股的投资路径。



2011年的投资策略：

投资系统：继续建立和完善，明年将是全面起步之年。内容包括：投资理念、投资策略、风险控制、资金和仓位管理、动态跟踪等。计划用三年的时间逐步建立和完善这个系统。

标的：在现有的两只基础上不打算增加，但经常性的跟踪核心股票池还是很有必要的，主要是基于企业基本面的跟踪，挖掘有中长线成长价值的企业。这样的目的是为了当手中标的增速放缓或有增量资金来临时，从容建仓。

执行一个纪律：定投计划。



对持仓个股的点评：

防守：片仔癀（占15%）。说防守只是相对的，片仔癀是防守，这个产品每年很固定的增长；一旦药妆和金糖宁放量，或许就转为进攻了。所以说它“攻守兼备”更好。

进攻：中恒集团（占85%）。关于中恒，该说的都已经说了，明年执行就是。



读书计划：

1月/本。参考书目：《聪明的投资者 证券分析 怎样选择成长股 战胜华尔街 巴菲特致股东的信 股市真规则 穷查理宝典 大投机家投资者的未来 笑傲股市 乌合之众 股市操练大全》