擦亮眼睛，不要迷失！（转载)

擦亮眼睛，不要迷失！（补充汤臣倍健估值）(2010-12-23 18:39:31)转载标签： 财经汤臣倍健创业板 分类： 路过闲文

悲观的人就算上涨，入眼的还是危机，

乐观的人就算下跌，看到的全是机会。



当地产突兀的把头颅扬起，铝业就开始疯狂了。很简单，建筑行业，铁门窗，都要用铝。这是最直观的效果。而有色煤炭也开始异动，甚至是银行股都按捺不住了。

后面反映什么？反映的是资金的不安分，反映的是对于行情的延续性蔓延。



如果你还因为今天韩朝打炮，让股市“受惊”而惊恐不已的时候，路过开始在电脑前狂笑。这不就是我们要的机会么。不正是11年布局思路里面强调的么。

截止到目前，朝媒都很温和，验证后，全球医生说，别人打炮你是不会怀孕的。于是，明天很多人会大骂一声，原来上了床，可以不入身。



没啥好悲观的，经济一路向北。股市在有预谋，有背景的资金打压下走出了被动的下挫行情，就好似一个弹簧，压抑了很久，终于按耐不住了，后面的结果你知道的。



至于加息这个靴子，爱落不落，有首歌好像唱着叫日不落。



机会在哪里？窃以为，只要大盘能上来，新股，次新股都有很多机会挖掘，特别是消费类，医药这些业绩明确的品种。

汤臣倍健12年的业绩随便能折腾到4元以上，40倍PE就是160了，一个如此袖珍,市场需求才刚刚起步的行业。你要腰斩，80元买，20倍PE？

而且这4元是非常保守的估计，所有知情人都认为有“超预期”的存在。按照彼得·林奇的估值理论，这种高速发展的小企业，市盈率应该按照其净利润增长率来估值。也就是说如果汤臣倍健明年能做到80%的增长，就该给够80倍的PE，直到企业高速增长期结束，回落平稳才按照业绩给予市盈率估值。

目前对应12年预估业绩，40倍PE都不到。短期涨跌，你认为是要买还是卖？

（之前有博友提到具体的估值，翻了下前面的博文确实没有提到，现在补充一下：按照路过自己的估计，10年汤臣就已经做到将近2元，按照公司的估计，网点上半年统计是9000个，12年达到2万个，其实网点增加到今年下半年已经13000，11年估计就能达成2万个网点，增长超过100%，目前老店200家，12年店数达到600家，增长200%，原有网点保持每年几乎30%的营业额增长（07-09 年单店销售增长50%），特别是签约姚明进行品牌推广后，营业额会增加更快。笼统点理解，汤臣倍健外延性的扩张11年确定是翻番的，如果没有外延性的扩张，本身营业额也会有超过30%的年增长,再加上超募12亿的利息，每年贡献的净利润按照5个点的利息，摊薄后几乎就是1元，你说4元在12年是不是太少了？我总琢磨着，11年就会到4元，12年到6元以上都不奇怪。创业板，消费类企业，3~5年内估计都不会低于50倍PE, 再过几天就是11年，1季度季报一旦落实，那么12年的预期价值就会体现出来，如果市场愿意给80倍以上的PE，那就偷着乐吧。）



短期支撑靠什么？

一是创业板和中小板在2~3年内都会不停扩容，特别是创业板，扩容就意味着高市盈率。别期望创业板在3年内有低估的时候，就算中小板跌个50%，创业板都是资金的避风港。而创业板只要在扩容发新股，那些次新股，新股就有向上的引力，相互的作用也牵扯住中小板深挫，特别是有业绩保障的品种；

二是股本的扩张，马上就是年末，送转行情会在1月份陆续开演。等送转行情表演完，类似汤臣这样在年末春节属于黄金期的行业而言，1季度就会拿出让你炫目的业绩，姚明效应在1季度就会开始体现出来。如果确定送了股除了权，到时候就是填权。而吃保健品特别是惯了营养补充剂的方式，一旦上轨就不会轻易断掉，基本都具有延续的使用粘性。

至于其它的小盘消费股，医药股，类似搜于特，一直没有送转的科伦药业等等，大家都按照这个思路去找找吧。涨时重势，跌时重质。重个股，轻大盘，如果大盘目前已经让所有人失望的时候，就别纠结大盘了。

更何况，大盘也快要表演了。



别在到处找人安慰了，踏踏实实畅想一下未来，所有股票的来龙去脉，花点时间琢磨下，比你在那无畏的担心好。

其余的，随便市场折腾吧。