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有机会！
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浪莎股份：产销扩张节奏基本符合预期
来源： 东兴证券研究所 发布时间： 2010年10月27日 14:49 作者： 银国宏;程远
公司评级： 推荐 评级变动： 维持（首次）评级
积极因素：
从公司第三季度的收入增长情况来看，募投项目新增产能的陆续投产已开始逐渐为公司贡献业绩。
基于原材料价格上涨、通货膨胀等外部因素的影响，以及公司产品生产、加工水平和销售能提高等内部因素的作用，公司今年产品价格有了一定提升，因此第三季度的毛利率环比有了明显的回升。
消极因素：
近阶段，以棉花为主的纺织原料价格出现了多年罕见的暴涨，公司作为中下游企业，将严重受到原料价格上涨的冲击。
业务展望：
产能扩张方面，我们预计公司募投项目新增产能将于明年一季度前陆续投产。基于公司目前的销售能力，我们预计10-12年有缝内衣销量分别为380、550、700万套，预计10-12年无缝内衣销量分别为120、320、500万套。
品牌建设、推广方面，我们预计公司将进一步拓展国外市场，未来以自有品牌出口所占比例将逐步提升，但由于短期内公司无法向国外的终端市场延伸，外销将依然以OEM+ODM+自主品牌批发的方式进行。内销方面，预计公司将继续向进入终端消费市场的目标做进一步的尝试，主要操作可能是继续开设直营门店和加强对代理商的管理和掌控等，但由于公司缺乏品牌、渠道的运营经验，因此我们判断公司迈向国内终端消费市场的进程将较为缓慢。
盈利预测
我们预计公司10-12年的EPS分别为0.40、0.70、1.07元，综合考虑公司的品牌优势以及对中低消费人群消费升级的看好，我们认为给予公司25-30倍的PE较为合理，对应11年预测业绩的股价区间为17.5-21元，维持“推荐”的投资评级。================================================
东兴证券的测评还没有增加浪莎袜业注入和年报转赠股份的预期！如果在家里这个预期，估值是不是可以再提升？
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12月8日
证券代码: 600137 证券简称: 浪莎股份
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买入营业部名称: 累计买入金额（元）:
（1） 机构专用 19129419.29
（2） 方正证券有限责任公司杭州延安路证券营业部 10864970.00
（3） 上海证券有限责任公司瑞安罗阳大道证券营业部 7483317.00
（4） 东方证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部 7360114.00
（5） 华泰证券股份有限公司南京长江路证券营业部 3945317.76
卖出营业部名称: 累计卖出金额（元）:
（1） 太平洋证券股份有限公司宁波中山东路证券营业部 13888989.34
（2） 华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部 7915246.00
（3） 中信建投证券有限责任公司宁波市曙光路证券营业部 7507568.45
（4） 安信证券股份有限公司宁波车轿街证券营业部 6969089.51
（5） 中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 5921394.74
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