郑煤机（601717）价值分析帖

郑煤机披露三季报，前三季度实现净利润6.18亿，同比下降28.9%；实现每股收益1.05元。即便业绩有所下降，但公司三季报股东榜却显示出机构抱团抢筹的火热景象。据三季报披露，公司前十大流通股东均为基金，尤其大成旗下5只基金合计持股1357万，其中，大成财富管理持股340万，列二股东；大成创新成长持股331万，列三股东；大成积极成长持股283万，列四股东；大成景阳领先持股230万，列六股东；大成策略回报持股176万，列七股东。
  特别值得注意的是，由于郑煤机刚于8月3日挂牌上市，因此上述10位流通股股东均为8月3日至9月30日的两个月内增持介入。而这两个月中郑煤机股价于30至35元间呈现箱体震荡走势，因此基金的入股成本大致位于此区间。深交所成交回报显示，基金增持主要集中在公司上市的第二天，即8月4日，当日，公司前五大买入席位均为机构，合计买入2.6亿元；前五大卖出席位中有两个为机构，合计卖出6835万元，以当日约31元的成交均价折算，机构合计买入645万股。10月22日，公司最新股价为35.25元。

从郑煤机的质地看，机构、游资的青睐自然有其道理。据悉，公司系国内煤炭综采液压支架行业龙头，其液压支架产销均居全球首位。有分析指，随着用电量高峰下煤炭需求的集中释放，煤炭采掘类品种有望获得价值修正。
郑煤机是我国煤炭综采装备制造业中的龙头企业之一，在国内液压支架行业连续多年市场占有率第一。自2005 年高端液压支架实现国产化后，由于国产液压支架设计水平、制造能力与国际企业差距逐渐缩小，而性价比优于进口产品，因此国内市场基本被国产液压支架占据，国际企业生产的液压支架在中国销量很小。国都证券认为，郑煤机目前是国内少数具备高端液压支架设计研发及生产制造能力的厂商之一，在高端液压支架领域，公司拥有更加明显的优势。