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果然回到25以内
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25以内？？有没有错误啊？
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1717稳步新高中，随时会有回调，回调就是增仓之时。
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自己顶
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世界液压支架老大，国内煤机行业龙头
公司主营业务为煤炭综合采掘设备之一的液压支架及其零部件的生产、销售和服务，前身为自1958 年设立的郑州煤矿机械厂，自60 年代中后期，郑州煤矿机械厂与科研院所合作，开始重点设计制造液压支架， 目前公司产量居国内煤机行业首位，其中液压支架产量和销量均为世界第一；2006—2008 年公司国内液压支架市场平均占有率为25%,居行业首位，其中在高端液压支架公司市场份额超过90%，占据绝对市场优势。此外公司2008年底已成功研制出大功率刮板输送机并已投入市场，正在向煤炭综合采掘成套设备供应商稳步发展。
募投项目破产能瓶颈，计划新增产能6200 架
随着中国经济的增长，煤炭需求有望维持稳定增长，预计未来将维持10%左右的增速稳定增长；而随着煤炭需求量和产量大幅上升，国内煤矿安全事故频发，为了提高煤炭开采的安全与效率，政府正对煤炭工业进行大调整，推动煤炭综采机械化率的提升和小煤矿的整合，促使煤机需求持续上扬。我们认为未来煤机行业在新建煤矿需求与综采化率提升的驱动下，未来5-8 年将维持20%以上的增速增长，其中郑煤机有望通过设备成套化与制造服务化将从中获得超越行业的增速。
募投项目破产能瓶颈，计划新增产能6200 架
公司本次募集资金全部用于投资高端液压支架生产基地建设项目，该项目投资总额为14.93 亿元。项目计划第2 年竣工并开始试产，第3 年达到设计产能的60%，以及第4 年完全达产。达产后公司将突破产能瓶颈，将新增各类液压支架(以高端为主)产能6200 架，销售收入42.7 亿元。
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这只票主力成本摆在那里，现价算起半年涨50%是可以期待的。
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下个交易日将要创出上市新高。
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未来展望：(1)行业龙头，受益煤矿大发展。公司是煤炭机采设备“三机一架”中支架子行业龙头，在业内有五十年的技术积累和人脉积累，行业龙头地位稳固，虽然国家在大力进行能源转型，但预计十二五期间煤炭产量增速仍不低于8%，另一方面煤矿整合完成后小煤矿将进行技改，对机采设备需求旺盛，预计支架市场未来增速不低于20%。(2)低端占市场，高端挣利润。公司市场占有率达30%，中高端市场占有率分别达60%和90%，低端市场以规模成本优势压制新进入者提高行业门槛，重点发展中高端市场挖掘利润，形成以低端产品占市场以高端产品挣利润的格局，因此公司可以维持远高于行业平均的毛利率。(3)股权结构合理，管理层有动力。上市前公司股权结构为河南省国资委控股51%，公司管理层及机构投资者持股49%，该股权结构即有利于国资及地方政府对公司的呵护与扶持，又使得管理层有足够动力追求业绩。(4)募投投产，业绩翻番。公司订单饱满，产能已近极限，公司募投项目为中高端支架产线建设，设计产能达6000架20万吨，近乎等于现有产能翻番。公司已提前投入进行募投项目建设，新厂区厂房已完工，正在进行设备安装，预计最快于明年二季度可部分达产，明年年中开始规模贡献利润。
盈利预测和投资评级：预测公司2010至2012年的EPS分别为1.32元(摊薄后)、1.97元和2.6元，对应目前股价的PE为23倍、16倍和12倍，估值适中，综合给予推荐评级，如股价回调至25元以内可积极介入。
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10年中期业绩：公司2010年上半年实现营业收入28.7亿元，同比增长26%；营业利润5.25亿元，同比增长56.49%；实现净利润4.5亿元，同比增长67.86%；上半年EPS为0.8元(上市前)，按照上市后7亿股计算EPS为0.64元；ROE为26.61%(上市前)。
业绩点评：(1)收入增速放缓。受益于煤矿建设高景气，公司连续三年保持高速增长，但增速明显放缓，今后订单主要来自于煤矿的新矿投入和小煤矿改造，订单饱满，产能已达上限，随着募投项目的投产预计今后两年收入复合增速可达40%。(2)毛利率继续提高。中报毛利率继续提高，支架产品毛利率提高7个百分点达30.36%，远超行业平均水平。其他产品收入增速较快，但利润增长贡献乏力。预计支架产品毛利率维持在28%-32%水平，难以再大幅增加。(3)期间费用下降。公司成本控制得力，本期三项费用率均明显下降，由去年底的8.78%下降至6.45%，所得税率继续保持15%。
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根据我国国土资源部 2008 年12 月31 日发布的《全国矿产资源规划(2008-2015) 》中预测，到2020 年，我国煤炭消费量将超过35 亿吨，2008-2020年累计需求将超过430 亿吨。
相应地，我国煤炭资源供应目标是，到2010 年，煤炭产量达到29 亿吨以上；到2015 年，煤炭产量达到33 亿吨以上。
根据国家发改委《煤炭工业发展“十一五”规划》，大型煤矿采掘机械化程度达到95%以上，中型煤矿达到80%以上，小型煤矿机械化、半机械化程度达到40%。
根据中国煤炭机械工业协会的预测，2011-2012 年我国煤矿机械化水平分别达到82%、85%。采煤机械化水平的提高将直接产生综采煤炭机械产品的需求。
根据中国煤炭机械工业协会的统计，2003 年至2007 年煤炭行业固定资产投资达到5,000亿元以上，带来今后几年大量的设备更新需求。力争跨越式发展2009 年，在郑州市经济技术开发区的高端液压支架生产基地正式开工建设，计划采取边建设、边生产的建设模式，建设期2 年，预计2012 年达产。达产后，郑煤机集团可年产各类中高端液压支架6200 架(以高端液压支架为主)，实现年销售收入40 亿元以上。大手笔投资的背后，是郑煤机野心勃勃的计划：未来三年，保持年均 25%以上的增长，到2012 年销售收入达到100 亿元，实现“百亿郑煤机”的目标。
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