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《福布斯》——欧元将回吐升幅
市场在最近数月非常不看好欧元，令欧元持仓非常负面。欧洲方面较好的经济与财务消息导致市场出现一些补仓，推高欧元，但值得注意的是，市场的投机情绪仍然负面，即使已较五月的情况为好。东方汇理银行仍然预期，当紧缩措施开始见效、打击经济增长，且增长差距日趋明显，欧元将有较大下行风险。2010年下半年的经济增长前景将会更弱，而且增长较快的北欧国家与增长较慢的南欧国家之间将有更大的差距。因此，欧元将于未来数个月回吐近日的升幅，东方汇理银行亦预期欧元兑美元会在年底之前跌至1.12左右。
米图(Mitul Kotecha) 东方汇理银行全球外汇策略主管
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《财富》中文版——千万别把电动汽车的锂短缺问题当真
对锂的需求还没有高到石油那种程度，因此锂没有石油那么值钱。对玻利维亚和阿富汗锂矿的潜在争议，是以锂金属成为热门商品为前提的。但是，加斯库拉指出，如果电动汽车业兴起，人们在10年以内也无需开发新的锂金属资源。而且这还是假设提高锂离子电池效率的技术会原地踏步，而阿格西则认为这项技术将不断完善。
锂本身不如石油消耗得多。因为当它产生能源的时候并不会发生化学反应，所以它可以被回收再利用。由于保存比开采成本更高，目前只有一家公司回收再利用锂。这家公司名为Toxco，2009年获得美国能源部（Department of Energy）拨款950万美元以提高其回收再利用锂的产能。加斯库拉称，如果电动汽车兴起，更多的人会加入到这个行业中来。之后，不光对于锂，而且对钴这样更为贵重的金属材料而言，回收再利用汽车电池就有了经济效应。
这就是说，掌握最好的回收再利用技术的公司将主宰未来的锂金属业。位于芝加哥的美国阿贡国家实验室（Argonne National Laboratory）发布了一篇报告称，锂金属原料在2040年不会占据市场的主导地位，而到那时，这门技术应该很廉价了。当电动汽车普及之时，如何更好地回收再利用锂的竞争大概也开始了。
加斯库拉指出，当然，现在就竞相提高回收再利用的产能有一定的风险。只有电动汽车业的发展势头良好，且科学家们在未来30到40年间找不出更好的金属来制造电池，这门技术才有价值。而预测未来究竟会怎样，的确很难。
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安信7月宏观和策略研究观点：
美元转折，需求放缓使商品弱势，恐慌消退使黄金承压。
A股从负面转向中性。
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楼主很多观点值得三商榷
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The survey's preliminary July reading on the overall index on consumer sentiment plummeted to 66.5 from 76.0 in June. The figure was below the median forecast of 74.5 among economists polled by Reuters.
二次探底？金属的需求有大疑问。
欧洲紧缩，美国经济不景且维持低利率，美元可能保持弱势。
综合考虑，需求的弱势盖过美元的弱势，金属应该是空头占据上风。
如果欧债危机没有结束，那么美元强势，需求弱势，空头更是没有疑问。
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1、估值一直偏高，即使跌到2000点。
2、非市场经济，营商环境恶劣，公司治理极差。
这两点决定了中国不太适合价值投资。
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看这情形，反弹结束，空头的好日子就要来到。
没有什么把握的感觉，据此操作，后果自负。
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辟谣，调控继续。不过还是要当心“两难”。
上午4020——4030区间开螺纹1101空单，收盘前平部分。刚开盘的时候空头有些迟疑，给了这个机会。
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目前最佩服的还是Solow的经济增长模型。
Y (t) = F(A(t),K(t),L(t)) 。其中，Y是当年的GDP产出，A是资本，K是技术，L是劳动力。
不过，文化和体制的因素体现在哪个变量呢？
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华尔街日报
下半年中国股市还会随M1同步回落吗？
傅峙峰
去年年底，本栏曾评论过某研究员对M1数据和股市变化之间的研究报告。当时这位研究员的观点是：M1数据已经远远高出历史平均水平（因挽救经济，配合规模达4万亿元投资项目，中国货币当局投放大量信贷所致），因此按照历史规律来看，A股存在较大的下行风险。
其核心逻辑是，从历史数据看，M1和A股指数相关性较高，同时也和通胀关系密切，为了防止通胀形势失控，中国货币当局将严控信贷和货币政策，促使M1逐步回落，股市也会应声而落。
从上半年M1数据和A股表现来看，这种逻辑得到了初步验证。M1同比增速从今年1月份峰值38.96%回落至5月份的29.90%，而同期上证综指的表现投资者有目共睹。这半年，中国央行不但多次调高存款准备金率，还进行了十分严格的信贷管制，而通胀水平也被控制在市场预期之内。
出于谨慎原则，该研究员在去年报告中只对今年上半年M1同比增速做了预测，而目前投资者都十分关心下半年M1增速情况如何。日前，该研究员根据中国上半年信贷实际投放情况和M1数据，对预测模型稍作调整，给出了下半年的M1增速预测。
根据预测，下半年M1同比增速将继续放缓，到12月份可能回落到20%左右。从这位研究员对M1预测结果来推断，今年下半年中国股市，或将面临下行压力。当然，经济和股市充满变数，资金面也只是决定股票市场的一个方面，而M1亦有可能出现超预期走势。
目前来看下半年M1增速将主要受以下几个因素的影响：
第一，信贷投放。这是与M1关系最密切的因素，该研究员做出预测的假设前提是：今年年初中国货币当局定下的7.5万亿元的新增信贷得到平稳执行。从上半年的信贷数据来看，如果信贷政策不变动，下半年新增信贷投放符合预期将是大概率事件。信贷管制是否放松是M1和市场资金面能否超预期的最关键因素，投资者应密切关注中国货币当局在信贷管制方面的信号。
第二，M1增速反弹意味着存款活期化。在新增信贷总量保持平稳的情况下，除了资金面以外，如果股市其他方面（如政策面或基本面）出现积极信号，资本市场的赚钱效应就有可能重新提升M1增速。当然，如果信贷管制仍未放松，这种M1增速上升空间比较有限，因此对股市反弹高度和持续能力不能过分乐观。
第三，出现明显的热钱流入迹象。目前人民币已经开始小幅升值，从理论上来看可能将出现热钱流入中国的可能。如果热钱流入迹象明显且规模可观，M1也有可能出现反弹。这是因为，M1由非金融性公司活期存款和银行体系外流通的现金组成，热钱流入中国一般都先以活期存款形式存在，或者流入其他市场成为银行体系以外的“类现金”。
如果以上三点下半年均未出现明显的积极信号，A股市场资金面还是不容乐观，M1增速见底可能就得等到明年年初。
明年年初，有两个因素将可能促使M1增速见底回升：首先是每年一季度新增信贷总量都会出现季节性上涨，而且由于今年信贷管制较早，很多信贷需求全年都被压制下来，等到明年一季度，信贷需求有可能出现集中释放。其次是统计意义上的基数效应导致M1增速回升。
以上分析着眼于市场中期的资金面变化，而我们同样需要关注短期内资金面状况。
由于农行开始申购，近两周市场资金明显捉襟见肘。根据中金公司的统计预测，本周A股市场资金净需求量超过500亿元，接下来三周市场资金净供应量分别为-25.6亿、-33.2亿、20.4亿元，这说明资金供应趋紧情况会逐步得到缓解。中金公司判断，市场资金面环境在7月中下旬开始好转，届时股市逐步具备止跌企稳的资金面条件。
虽然资金面开始好转，但这并不意味短期会重新回到超宽松局面。除M1增速仍可能继续下滑外，市场接下来还要接受中国银行和工商银行的再融资考验。根据媒体报道，这两家银行可能会通过配股形式在A股市场融资约500亿元。而中小板和创业板新股上市的节奏也没有明显放缓迹象。
安信证券预计，流动性紧张的局面还会延续一段时间，4季度前后可能会有一定程度的宽松。考虑到实体经济及流动性平衡的状况与趋势，中短期内市场的看法仍比较谨慎。
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M1增速如果维持在高位，会有什么后果？如果降下来，对股市和经济意味着什么？
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