一季度大幅增长公司耕种

杀下来后的江铃A、B都走得不错

尤其要关注B股

2010-04-28】
  广汇股份：进军能源 LNG发展潜力大

  我们预计广汇股份(600256)2010-2012年每股收益分别为0.69元、1.48元、2.63元，考虑到公司紧紧围绕清洁能源主业谋发展，随着煤化工项目于2010年投产、哈萨克斯坦油气田项目从2010年开始逐步投产，公司未来的成长空间巨大，给予公司买入 的投资评级。
  2009年公司实现每股收益0.56元，符合我们预期，利润主要来源为房地产、LNG(液化天然气)和租赁业务。其中，房地产和租赁利润增加，LNG业务因受LPG影响利润下滑。公司与哈萨克斯坦TBM公司合作、LNG汽车推广等项目均已全面展开且进展顺利，我们预计这些项目将成为广汇股份打造能源巨头的基础。
  LNG业务将通过推行LNG车获得新发展。公司已建成LNG加注站17个，2009年12月底完成LNG汽车推广230辆，到2010年3月为止，LNG汽车推广已达501辆，公司LNG汽车推广业务正在呈现逐步上升势头。我们预计，随着公司LNG的使用往LNG汽车方向转，将提高公司LNG的价值，首先能获得一个巨大的疆内市场，其次可将以前的运费部分转化为利润。同时，这也将为2011年8月投产的吉木乃5亿方LNG新项目打下坚实的市场铺垫。
  哈国石油项目将成为利润增长新引擎。随着公司哈国斋桑油气田的勘探和开发，该项目将成为公司重要的利润来源之一。目前该油气田的开发超出预期，预计2010年7月即可进入试生产状态。我们预计公司2010、2011、2012年3年的石油产量将分别达到5万吨、20万吨、50万吨，以目前该项目原油开采的完全成本30美元/桶测算，再加上运输费用，预计桶净利能达到40美元，净利润水平约合1800元/吨。同时，斋桑油气田开采出来的天然气，以达产5亿方计算，约能年贡献利润2亿元。
  煤化工项目将于2011年开始贡献利润。公司进一步加快年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚(煤基)项目、4.9亿方天然气(煤基)建设进度，从而加快实现公司清洁能源转换战略的实施步伐。由于公司立足哈密当地丰富的煤、水资源，我们初步测算投产后煤化工能带来约16亿净利润，完全投产后按67.04%的权益，煤化工将给公司贡献利润约11亿净利润。我们预计该项目将于2010年底点火试车，预计2011、2012年产能利用率分别为65%、85%。

2010-05-29】
  广汇股份：买入评级 目标价42.75元

  公司与甘肃省三大电力公司分别签订了煤炭销售合同，供应时间从2010年10月开始至2015年为止，煤炭总销量高达1.177亿吨。该合同的签订将带来公司煤炭业务收入的大幅增长，预计公司2010年就可以实现5.1亿元的销售，2011年增速最快，达到370%，销售收入24亿元，到2015年高达135亿元。
  由于优越的地理位置，公司通过煤炭销售合同以及自建的矿区公路，成为新疆首个实现煤炭大规模外销的公司，丰富的煤炭资源正转化为利润，业绩面临提前爆发。同时公司未来计划通过铁路来运输煤炭，运费有望大幅降低。
  分析表明，不论是LNG重卡车主，还是上市公司均获利丰厚。我们预计煤炭业务2010年增厚每股收益0.12元，2011年增厚0.58元，到了2015年每股收益增厚高达3.26元，煤炭资源提前转化为利润对公司业绩增厚非常可观。
  我们适当调高2010-2012年盈利预测至0.58元、1.71元、2.28元。受益于国家的新疆政策以及公司煤炭资源的转化提前，维持买入-A 评级，长期看好公司成长空间，提高12个月目标价至42.75元

国海证券：永太科技首次给予“买入”评级

  公司是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的最高端，产品附加值高，应用范围广泛，永太科技主要围绕氟苯 这个中间体，开发出了具有多样性和高度关联性的多条产品线，包括液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品等四大系列20多种氟精细化工产品。公司TFT单晶系列未来三年有望迎来爆发式增长，西他列汀侧链等含氟医药中间体有望成为公司利润长期增长来源，目前公司募投资金项目进展顺利，超募资金项目未来有望带来更多惊喜。
  我们预测公司2010年~2012年EPS分别为0.778元、1.572元和1.983元，目前股价对应于2010年~2012年PE分别为60、29、23左右，考虑到公司未来三年内公司持续高速增长以及未来单晶系列化学品合成后公司业绩具有巨大想象空间，我们首次给予公司买入评级。

医药和稀有资源是主流啊

心水股大暴光：02326永太  广汇股份  英武腾  300014爱尔

600980很不错
我很放心蚩尤

医药真的很强哦

顶

【2010-04-26】
  兖州煤业:1季度业绩超预期,买入估值最低的煤炭股

  兖州煤业 600188  煤炭开采业
  研究机构：长江证券  分析师：虞亚新  撰写日期：2010-04-26
  一季度公司业绩超预期,煤炭业务盈利能力大幅提升。公司煤炭业务四季度和一季度公司营业收入增长分别达到7.19%和58.67.%,其中一季度的毛利率和净利率分别达到49.0%和30.0%,较去年全年平均水平大幅上升,达到自08年三季度以来的最高点。1季度业绩超预期的主要原因是,公司商品煤销量1039.3万吨,同比增长31.31%,贡献收入增量18.92亿元,其中兖煤澳洲由于收购Felix 公司销量增大,贡献收入8.56亿元。
  市场煤价导致09年公司业绩下滑更为明显,亦使2010年的综合煤价弹性更大。公司2009年吨煤销售价格为529.16元/吨,同比下降20.30%,由于公司市场煤销售占比超过65%,业绩更易受市场煤价波动的影响,正因为如此,在煤价上涨的2010年我们认为公司可以实现更高的业绩弹性。
  公司一季度产销量增长势头迅猛,2010年销售最大增量来源于Moolarben 矿和赵楼煤矿。预计2010年-2013年Felix 权益产量将分别达到795万吨,951万吨,1071万吨和1263万吨,赵楼矿设计产能为300万吨,今年预计达到160万吨。
  公司成本控制良好,吨煤销售成本为284.35元/吨,同比下降9.8%;期间费用率15.9%,达到历史低点。2009年公司自产煤成本下降主要源于公司支付的塌陷地及地面附着物补偿费减少,但人工成本和折旧费用有所增加;预计未来销售费用和财务费用将有所增加公司业绩三大催化剂:山东省煤炭整合 + 榆树湾股权问题解决 + 鄂尔多斯矿开工预测公司2010年-2012年EPS 分别为1.648元,1.893元和2.186元,2010年PE 为12.92倍,是估值最低的煤炭股,维持“推荐”评级。

【2010-04-26】
  兖州煤业09年报暨10一季报点评:受益 Felix 收购 公司业绩大幅增长

  兖州煤业 600188  煤炭开采业
  研究机构：申银万国  分析师：詹凌燕，刘晓宁  撰写日期：2010-04-26
  公司 09 年业绩0.79 元/股,低于申万预测0.85 元/股,公司09 年原煤产量3630 万吨,同比变化不大,甲醇产量20 万吨,实现营业收入215 亿元。09年业绩低预期主要是由于三个煤化工子公司甲醇还未达产,合计亏损5.4 个亿,远超过澳洲公司2.5 个亿的利润贡献,另外我们也对于部分商品煤的价格假设略微偏高。年报中有两点值得关注:1.公司收购的华聚能源(95.14%股权)盈利能力显著,09 年为公司贡献1 个亿的净利润;2.公司09 年汇兑收益4615万元(08 年汇兑损失3.3 亿元)。
  公司 10 年一季度业绩0.43 元/股(同比增幅190%),高于申万预测0.27 元/股,大幅超出市场和申万预期。公司一季度受益于煤价上涨,精煤销量比例上升,本部商品煤销售价格623.7 元/吨,同比增长21%。另外,Felix 投产后,澳洲公司一季度完成产量224 万吨(去年同期26 万吨),同时成本费用率下降明显(吨煤销售成本从566 元下降到419 元),Felix 一季度对公司业绩的贡献超出我们原先的预期(原来预计一季度将计提大量的收购成本和费用,Felix 一季度贡献利润甚微)。
  澳洲Moolarben 煤矿和赵楼矿将成为公司2、3 季度业绩增长点。露天矿Moolarben5 月份投产,预计今年贡献销量420 万吨,权益产量336 万吨。一季度澳洲公司总产量224 万吨,公司澳洲今年原煤排产1200 万吨,待Moolarben 投产后,公司2、3 季度产量和业绩仍有增长空间,成本费用率较一季度有望继续下降。另外,公司赵楼矿09 年销量1.6 万吨,今年一季度产量31.1 万吨,预计10 年产量160 万吨左右,也将成为公司后续的产量增长点。
  预计公司 10 年-12 年业绩分别为1.61 元(原1.3 元,本次上调幅度24%)、1.81 元、2.10 元/股,对应当前10PE 13 倍,维持“增持”评级。公司受益澳洲Felix 公司,今年业绩大幅提升,当期估值13 倍,低于行业平均估值水平18 倍,所以维持“增持”评级。同时提醒投资者关注山东煤炭企业大整合情况以及公司榆树湾项目进展,公司有望从中受益。

江铃汽车：盈利能力进入历史最好时期

  分析与点评：
  1、未来轻客、轻卡市场有望进一步扩大公司所处轻客、轻卡行业竞争格局基本稳定，且公司定位比较明确，多年来一直增长稳定。
  公司预计未来轻客、轻卡市场有望进一步扩大，为提升产能至合适的水平，本月初召开的董事会批准了产能扩展项目，项目总投资5.7亿，用于扩大冲压、涂装及下属零部件厂的产能，预计完成时间为2011年上半年至2013年上半年，届时整车年产能将提高到约21万辆。
  轻客柴油化的趋势越加明显，以全顺、依维柯为代表。国外轻客柴油化率达到80%左右，国内在50%左右（2009年，2008年为46%，中汽协），仍有较大的提升空间。在欧系占主导地位的柴油轻客市场上，公司处于领先地位。
  MPV与轻客存在一定的竞争关系，表现为可以替代部分汽油轻客，而柴油轻客由于动力强、空间大、用油省等特点，在物流领域应用广泛，无法被替代。此外，经过改装后的轻客，广泛营运于邮政、银行、通勤、商务接待等。
  2、专注商用车领域公司现有产品包括全顺轻客、凯运轻卡、宝典皮卡、宝威SUV、零部件等，以商用车为主，零部件业务占营收比重不到10%。
  公司一直定位于中高端市场，公司也认识到这一定位对于销量进一步提升存在限制，另一方面，面对各厂商都在不断地延伸产品线、向高中低端覆盖，去年末，公司推出了一款江铃顺达超值版，通过削减部分配置，价格下调万元至6万左右，由于这一价格的轻卡市场容量最大，因此，此举意在切入这一细分市场以扩大销量提高市场占有率。凭借优秀的品质和良好的价格，我们预计，公司全年轻卡销量有望增长30%以上。
  公司盈利能力进入历史最好时期一季度，公司销售整车41300辆，同比增70%（相当于去年全年的36%），环比去年Q4（31970辆）
  增29.2%。销量构成为：JMC品牌卡车15263辆（同比增64%），JMC品牌皮卡及SUV14599辆（同比增83.3%），福特品牌商用车11438辆（同比增64%）。
  一季度，公司实现销售收入35.66亿元，同比增65.24%；净利润4.95亿元，同比增170.64%。公司盈利能力进入历史最好时期。
  汽车板块经过前期较大调整，估值已明显回落。我们调升盈利预测以反映公司盈利能力的强劲增长，预计公司10、11年EPS为1.65元、1.80元，对应目前股价下的动态为PE12.7倍、11.6倍。作为多年来业绩稳健增长的公司，值得投资者关注，我们给予“推荐”的投资评级。