张卫星：股指期货是强者参与的游戏

张卫星：股指期货是强者参与的游戏

　　在当前牛市氛围下，股指期货何推出？推出后对大盘影响几何？诸多问题已成热点。4月22日，和讯网联合北京期货商会于在北京喜来登长城饭店举行“创新、发展、共赢--股指期货研讨会”。以下是与会嘉宾张卫星的发言实录。

　　对于股指期货，我有以下观点：

　　第一个观点，弱者请你走开，这是强者的游戏。如果你水平不够、抗风险能力很差就不要参与股指期货。如果你参与了就要有一定的风险抵抗能力，这是强者的游戏。另外是不要过分相信理论，因为国际期货交易那是刺刀见红的事情，某种意义上这和战争一模一样。整个金融衍生品上市之后就象是达到了战争的最高级别，这是我的一些感悟。所以金融市场都是涨上天、跌到底，没有按照金融教科书那样理性地波动过。比如，在LME铜期货市场上我们看到的现象特别简单：你不平仓他就不下跌。

　　第二个观点，我想说的是股指期货应尽快上市，这跟当年的股权分置改革是一样的问题。事实证明了我们不要害怕这些东西，我的观点是越早推越好。

　　第三个观点，期货不是坏蛋，期货参与人也不是坏蛋。这是非常错误的认识，不要害怕这个事情，是强者游戏，必然要经历这个阶段。所以要先有股指期货，哪怕将来投资上有风险，投资者可以从股指期货里边先出来，但是却会扭转对期货的看法。

　　股指期货短期推出的话将没有任何问题。为什么？没有开发出来的新产品在推出时，都没出过问题。股市建立一九八几年出问题了吗？基金开始时出问题了吗？没有。股指期货最终的压力和改革对象绝对不在这些股民和机构上面，这一点也要看清楚。如果大家都预期开始上涨，没有人见空单了，都是多单，没有成交量，涨涨跌跌没有任何风险。涨到五千点推股指期货也没有问题。没有买多的多单给你做对手盘，就算你固执看跌也挣不着钱。危险在于仓单的蓄积量。股市推出来之后对中国整个国家的运行都是巨大的进步，越来越开放、越来越包容、越来越透明。