红星发展（600367）

红星发展（600367）3月26日午盘价10.33元

投资亮点：
1、稀缺资源：公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿(钡盐)和天青石矿（锶盐），钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一，碳酸钡和碳酸锶市场占有率分别达到40%和30%。贵州重晶石储量达12374万吨，是我国储量最丰富、品味最高的地区，公司镇宁矿区品味在80%左右；控股子公司大龙锰业（占89.29%）贵州天柱河矿区则是国内储量最大的矿区，已探明储量可供公司开采100年以上；公司拥有的四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品味最高的矿区，分别达到59.35%及54.68%。
2、产能扩张：公司控股89.29%的大龙锰业拥有储量近400万吨的锰矿资源，该公司产品顺利进入南孚、双鹿、日本松下等知名电池企业，在高档无汞碱性电池原料市场的占有率已居全国第二。截止08年末，公司电解二氧化锰二期扩建工程已完成。
3、煤炭项目：公司组建贵州容光矿业(占50%)拥有近亿吨储量的煤炭开采权；一期年产90万吨煤炭项目已取得较快进展，力争早日建成投产。
4、税收减免：08年年报披露，公司及子公司大龙锰业将继续享受西部大开发税收优惠政策，至2010年期间按照15%税率计缴企业所得税。
负面因素：
1、下游产业萎缩：公司产品下游需求产业CRT电视行业萎靡，对上游产业造成较大影响。
综合评价：公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿(钡盐)和天青石矿(锶盐)，钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一，但目前下游产业CRT电视行业萎缩严重，其他电子产品价格普遍下降，将对公司毛利率产生影响。
红星发展（600367）联合证券增持评级　目标价12.88元 2009-5-12
红星发展（600367）资源丰富 前景看好 2009-5-7
红星发展（600367）小盘超跌 潜力品种 2009-3-2
华通国运：打造国有资本运营的投融资平台
红星发展（600367）世界锶王 底部的"宝钛"
有色金属板块2005年以来业绩持续飙升，这种强劲的发力为多年来罕见，强大的新增需求使国际市场商品期货进入到一个巨大的牛市周期中，钛、锌价格近两年翻倍上涨造就了宝钛股份和驰宏锌锗股价一年升5倍，而近两年价格仅上升20％的锶明年将接力进入主升段，那么必将造就"世界锶王"红星发展（600367）成为明年的宝钛股份和驰宏锌锗。红星发展目前碳酸锶年产量达15万吨，占全球产量的4成，原"世界锶王"比利时Solvay集团因锶矿石（天青石SrSO4）资源枯歇，年产量降到只有5万吨。碳酸锶被大量用于显像管（CRT）制造，但平板等离子、液晶显示屏崛起，是造成锶价"低迷"的罪魁祸首，而Solvay集团、三星等海外企业从我国收购普通级97％含量碳酸锶，提纯为99.5％含量电子级碳酸锶后再以10倍以上的价格卖给我国的等离子、液晶显示屏生产企业，红星发展岂能吞下这口气，姜志光董事长今年在股改路演时表示，目前国内的PDP、LCD显示屏都是使用公司的产品，市场占有量都在80％以上，高于在CRT的市场占有率，一举扭转CRT市场的颓势。
锶常用于锌冶炼；锶镁合金和铝锶合金广泛用于制造发动机铸件和车轮；锶的发光特性被广泛用作高速公路反光标志、烟花、节能灯等；锶铁氧体具有优良的磁性能，磁性材料已成为碳酸锶行业的第二大用户；在军事上，锶被用作制造隐形战机、隐形坦克的关键材料。我国锶矿石资源占世界总储量的66％，但由于国内已开发矿山多已进入尾期，除了红星发展的黄石矿和金瑞矿业的大风山矿，5年内锶矿资源都告枯竭。红星发展的锶矿石要从重庆铜梁、大足的集团关联矿山采购，自身参股矿山的比例仅约20％，但这反而是一个潜在的特级利好，集团未来将可效法驰宏锌锗等矿业股，通过增发把矿山资产注入，红星集团近年在贵州、四川、陕西等资源省份大肆收购矿山，拥有庞大的优质矿山资源，而红星发展上市5年多来从未融过资，正好赶上当前的"价值注入"热潮，若然增发，红星发展涨得将要比阳之光还凶，因为锶矿资源稀有啊！
稀有金属锶只卖到钢材般的价钱，这是绝不合理的，随着全球对锶的需求以倍数上升，锶价未来完全会展开报复性的翻倍上升行情。红星发展在今年锶价"低迷"的时候，依然能保持不俗业绩，假如明年锶价暴涨，加上能卖高10倍价钱的电子级碳酸锶打开市场，又增发收购集团的矿山资产，那红星发展完全能成为明年的宝钛股份和驰宏锌锗，资源的不可再生性决定了其稀缺的特点，随着近代工业的飞速发展，稀缺资源尤显珍贵，这也促使其价格呈现逐年稳步上扬趋势，因此，拥有丰富资源储备的上市公司值得长期看好。
公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿（钡盐）和天青石矿（锶盐），钡盐、锶盐生产能力在全国排名第一，碳酸钡和碳酸锶市场占有率分别达到40％和30％。贵州重晶石储量达12374万吨，是我国储量最丰富、品味最高的地区，公司地处贵州将享有充分的区位资源优势。公司的控股子公司大龙锰业（占89.29％）拥有储量近400万吨的锰矿资源，贵州天柱河矿区是国内储量最大的矿区，已探明储量可供公司开采100年以上，资源十分丰富，该公司产品顺利进入南孚、双鹿、日本松下等知名电池企业，在高无汞碱性电池原料市场的占有率已居全国第二。公司组建的贵州容光矿业（占50％）拥有近亿吨储量的煤炭开采权。另外，据2008年年报披露，公司及子公司大龙锰业将继续享受西部大开发税收优惠策，至2010年期间按照15％税率计缴企业所得税2009-5-28
易基积极（161105 易基积极股票池；（600367）红星发展、（600325）华发股份、（600582）天地科技。　
长期来看，绝对有搞头
1、稀缺的资源题材
2、锂电题材 锰矿-电解二氧化锰/硫酸锰-锰酸锂
3、物流资源题材
4、煤炭题材
5、锰资源100%自给率 中小盘 低价股
6、新产品:天然色素提取
7、轮胎的上游:硫磺产品是一种橡胶塑料助剂，主要应用于子午线轮胎上
8、新光源上游
列入我的核心投资股票，重点跟踪品种
如果原油上行，就坚定搞红星发展（600367）
2009年6月1日操作：以9.36元介入了红星发展（600367）
红星之光――红星发展西部创业的解读 2009-05-31
金融界对话联合证券：新能源投资机会 2009-05-30 红星发展调研报告 2008-02-24
来源：清源阳光的博客
2月19日到22日，我专程到贵州安顺地区丁旗镇实地了解红星发展化工股份有限公司，
先后拜访了该公司技术发展部部长张航先生，公司董事会董事、总会计师逄逢强先生，
并参观了红星发展镇宁红蝶钡业有限公司的碳酸钡生产线。通过这次调研，获得了以下
一些信息。
一、产品情况
公司的主要产品是碳酸钡、碳酸锶，其中销售碳酸钡的收入占主营业务收入的大部。
2000年公司经过技术改造，使每年碳酸钡的产量由8万吨提高到12万吨，实际产销9.9万吨。产能的提高主要由于重晶石品位的提高。使每生产一吨碳酸钡的重晶石消耗量由2.5吨下降到1.8吨。同时，公司利用自有资金，已建成了募股说明书中碳酸钡三期工程中湿法粒状碳酸钡的生产线。目前，公司是国内唯一掌握该技术的厂家。
公司的碳酸钡产品可分为三类，即（1）干法粉状碳酸钡，其市场售价为1400元/吨；（2）干法粒状碳酸钡，市场售价为1700元/吨；（3）湿法粒状碳酸钡，其市场售价为2300元/吨。以前，公司销售的碳酸钡主要是第二种产品及少部分第一种产品。湿法粒状碳酸钡生产线完工后，公司销售的碳酸钡主要是第三种产品，少部分为一、二种产品，使公司产品的获利能力有了显著的提高。粒状碳酸钡主要用于玻壳的生产，约占玻壳重量的7%，粉状碳酸钡也可用作涂料添加剂。
二、市场情况
公司的碳酸钡主要用于出口，因此，国际市场碳酸钡的价格对公司效益影响极大。国际市场上，碳酸钡价格最高的是95年，约为$280元/吨。随着亚洲金融危机的爆发，97年陡降了30%左右。近年来，碳酸钡的价格开始缓慢回升，公司2000年的出口价格为$235/吨。今年以来，市场行情良好，由于公司是世界上最大的钡盐出口厂商，对国际市场价格有较强的影响力，因此公司有提高售价的想法。为此，日本NEJ公司和公司协商，如果红星发展不涨价，将把两条新增生产线所需的10000吨碳酸钡中红星发展的产品采用量由40%提高到50-60%。
三、成本优势——公司立于不败之地的杀手锏
红星发展在碳酸钡行业中的最大优势就是资源优势。因为世界的重晶石（硫酸钡）储量大部分在中国，而中国有50%以上在贵州。在红星发展方圆100公里的范围内，蕴藏有大量高品位矿藏。红星发展把这种资源优势，结合自己的技术、信息优势转化成了在
成本优势。
更重要的是，由于重晶石矿品质优异，每生产1吨碳酸钡的硫酸钡消耗由2.5吨降到1.7吨。不仅降低了成本，而且还提高了产能。
四、管理优势——为企业的发展扬航
镇宁红星目前有员工700人左右，其中40多人是青岛红星化工厂的老班底，他们都是工厂技术、销售、管理上的骨干，其余的员工均是安顺当地的农民，这为改善企业管理，破除国企陋创造了条件。在企业厂区内，我们随处可见“红星的昨天是零，今天是努力，留给明天的是压力”、“成功的企业是一分投入，三分市场，六分管理”的标语。厂区内清爽干净，工人三人行必须排队，其管理之严格可见一斑。
五、企业发展的外部环境
（一）行业内的外部环境
在国外，红星发展最大的竞争对手是比利时苏维尔公司。由于公司的发展壮大，对手遇到了强大的压力。据公司人士介绍，苏维尔公司曾向红星发展提出合资生产碳酸钡或者划地为王。苏维尔退出碳酸钡市场，红星发展退出碳酸锶市场，这可看作来自竞争对手的肯定。在国内，红星发展竞争对手是河北辛集钡盐实业公司，据公司有关人士介绍，辛集钡盐是红星化工1958年帮助建起的一个企业，后来发展较好，在市场规模及技术力量上均有一定优势。但该厂面临着青岛红星存在的问题——成本过高、国营企业管理上的弊端，使其在行业内的地位外于下降趋势。目前在国内七大玻壳生产厂家中，主要采用红星发展的占三家，主要采用辛集钡盐的占四家，但在出口方面，红星发展处于全面的优势。
（二）地域外部环境
红星发展把西部的资源、劳动力成本优势和东部的技术、信息优势结合在一起，创造了一个东西合璧大发展的局面，被誉为“西部大开发”的先锋。获得了经济、社会效益的双丰收。据厂方人士介绍，中央党校将其作为西部大开发的成功案例进行剖析，各方媒体也是赞誉有加。在镇宁县一年6000万元的财政收入中，红星发展占了三分之一还多。因此，当地人有一种说法：镇宁有红星，全县一年脱贫；一人进红星，全家奔小康。贵州省委、省政府对红星发展这种模式也很看重，在工厂调研时，适逢贵州一位副省长到红星发展视察。良好的外部环境，为红星发展的发展提供了优异的外在条件。2009-6-4