当升科技：专注于锂电材料行业的专业公司

当升科技：专注于锂电材料行业的专业公司

日信-当升科技：专注于锂电材料行业的专业公司 0412

　　当升科技股份有限公司成立于2001 年,是一家由科研人员创业的公司,从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售,公司国内第一大钴酸锂供应商,09 年全球市场份额10.40%。目前公司不断完善产品体系,逐步开发出锰酸锂和三元材料等多种产品

　　公司目产品目前面对的下游主要为手机、笔记本电脑、数码相机等便携式数码类产品,以及航模、电动玩具等产品所使用的小型锂电。笔记本电脑对台式机的替代以及3G 手机的发展成为锂电正极材料需求增长的主要动力,但是,在动力电池方面,公司打开电动汽车、电动自行车、电动工具的电池市场尚需时日。

　　本次发行募集资金将投向年产3900 吨锂电正极材料生产基地项目,项目预计总投资1.72 亿元,在募集资金到位后预计建设期为9 个月。项目投产后公司年总产能将近翻番,由目前的4400 吨提高到8300 吨。募投项目全部达产后,将新增公司销售收入4.92亿元,新增净利润4069万元。

　　我们预计2010年-2012年公司分别实现每股收益0.89、1.56和2.41元,我们认为公司合理的价值区间为31.150-35.6元,对应2010年动态PE区间为35-40倍。