沪渝高速贯通下的600035

楚天高速：大型车车流增长仍有空间 推荐评级2010年03月29日

长江证券[16.79 2.32%]*公司研究*楚天高速[7.62 -4.27%](600035)：大型车车流增长仍有空间

楚天高速 (SH:600035)最新价：7.62 0.34 4.27%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本汉宜高速自沪蓉西通车以来，特大型车的增长十分显著，即使在2月份有春节影响因素的情况下，它的车流量同比增速相比1月份不降反升，高达101%。为了了解大货车增量的来源，并对全年车流量变化情况做判断，我们于3月24日下午和25日早上先后在汉宜高速潜江服务区(离武汉约100公里)和宜昌长江大桥服务区(沪蓉西高速出口处)面访了50多位挂着不同地方车牌的大货车司机和车主，他们分别来自湖北、江西、安徽、江苏、浙江、上海、河南、湖南、四川、重庆、山西、河北、广东、北京等省市。同时，我们还在大桥服务区对加油站、超市的收费人员进行询问。

通过几个服务区的草根调研，我们预测汉宜高速的车流短期仍有稳定增长的基础。

汉宜高速作为连接川渝经济区和皖江经济区的主要干道，承接东西部地区往来客货流，加之湖北省推出12万亿投资项目，目前仅10000余辆的车辆数离高速能力的饱和还有很大提升空间。我们对汉宜高速长期车流增长保持乐观。

预测2010年业绩约0.55元；考虑公司短期车流增量将有稳步增长的基础、特大型车比重的提升以及湖北省推进12万亿元投资的促进，我们以18倍PE作为估值目标，则股价目标为10元。维持推荐评级。(长江证券 姜捷)