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｜合约标的 ｜沪深300指数 ｜
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｜合约乘数 ｜300.0000 ｜
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｜报价单位 ｜ 15 ｜
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｜最小变动价位 ｜0.2000 ｜
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｜合约月份 ｜2010年05月 ｜
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｜上市日期 ｜2010-04-16 ｜
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｜挂盘基准价 ｜- ｜
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｜上市交易所 ｜中国金融期货交易所 ｜
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｜交易代码 ｜IF1005 ｜
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｜交易时间 ｜上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 ｜
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｜最后交易日交易时间 ｜上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00 ｜
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｜每日价格最大波动限制 ｜上一个交易日结算价的±10%。季月合约上市首 ｜
｜ ｜日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％。上市首｜
｜ ｜日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨｜
｜ ｜跌停板幅度；上市首日无成交的，下一交易日继｜
｜ ｜续执行前一交易日的涨跌停板幅度。股指期货合｜
｜ ｜约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价｜
｜ ｜的±20％。 ｜
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｜交易保证金(%) ｜- ｜
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｜最后交易日 ｜合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺｜
｜ ｜延 ｜
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｜交割日期 ｜- ｜
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｜交割方式 ｜现金交割 ｜
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｜交割结算价 ｜- ｜
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｜备注 ｜ ｜
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必定以失败告终, 大量机构,基金在期指中巨额亏损
年内就会被叫停
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仿真合约涨跌互现 静待经济数据
3月份用电量加速增长反映中国经济仍在强劲增长，同时也预示着周四公布的3月份经济增速可能会同步加速。相比于周二的波澜壮阔，沪深300现货指数周三则稍显风平浪静。市场观望情绪使得其在3400一线遇阻，权重股表现低迷，地产股反弹不易，资金追捧一季度业绩增长概念股。至收盘时，沪深300现指上涨24.5点或0.73％，收于3403.7点，成交量较上一交易日稍有萎缩。
仿真交易合约周二依然没有沪深300现指表现强势。主力合约IF1005小幅高开后震荡下行，并没有追随现指惯性冲高，午后探底回升，上涨了0.26%，成交量和持仓量均较上一交易日萎缩。IF1012合约结束了三连阴，周二终翻红，下影线较长，自高点回落了12%后，V型反弹了11%，收涨0.17%。IF1006合约和IF1009合约则延续周二弱势，分别下跌了0.02%和0.15%。
价差方面，1006合约与1005合约之间的价差由周二收盘时的27.2点继续缩小为19.8点，1009合约与1006合约之间的价差则由12.8点缩小为4.2点。我们测算出， 1005合约的无套利区间为（3341.04,3431.72），1006合约的无套利区间为（3312.32,3435.26），1009合约的无套利区间为（3219.46,3449.42），按照收盘价格来计算，考虑到冲击成本的话，1005合约、1006合约、1009合约实际上已经没有期现套利机会，只能在盘中挖掘。沪深300现指与仿真交易合约之间的负基差继续收敛。
LB短线形态模型在周二收盘后扫描了沪深A股1900多个股票和指数，利用优化算法判断出个股对沪深300的冲击，预测周四在没有突发事件的情况下，沪深300现货指数上涨的概率依然较大，关注前期高点3436一线的压力。公布的一季度宏观经济数据也将给其走向以指引。
操作建议，IF1005合约低位多单持有。
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期指期现套利空间几近消失
市况：3月份用电量加速增长反映中国经济仍在强劲增长，也预示着周四公布的3月份经济增速可能会同步加速。相比于周二的波澜壮阔，沪深300指数周三则稍显风平浪静。市场观望情绪使其在3400点一线遇阻，权重股表现低迷，资金追捧一季度业绩增长概念股。至收盘时，沪深300指数上涨0.73％，收于3403.7点，成交量较上一交易日有所萎缩。仿真交易合约周二依然没有沪深300指数表现强势。主力合约IF1005小幅高开后震荡下行，午后探底回升，上涨了0.26%，成交量和持仓量均较上一交易日萎缩。
分析：昨日收盘时，股指期货仿真合约涨跌互现，沪深300指数与主力合约IF1005的基差继续缩小至-34.49点。IF1005的无套利区间为3341.04点至3431.72点，即基差为-28.01点至62.67点时不存在套利机会，通过卖出IF1005买入复制沪深300指数仅能获得0.17%的无风险收益，实际已无套利的机会。各合约中，IF1006的套利年化收益率最高，仅为3.25%。IF1012期现套利持有到期收益率仅为0.87%，扣去冲击成本收益亦所剩无几。仅在盘中的某些时点上，个别合约套利收益较大。预计这就是各合约在股指期货上市交易后的走势，期货价格与现货将保持极高的联动性，一旦偏离无套利区间，套利单会迅速将期货价格拉回无套利区间内。所以说，期现套利机会稍纵即逝，必须靠程序化交易才能完成，套利者互相之间比拼的将是套利成本计算的精确度以及交易系统的运转效率。
昨日收盘时，各合约相邻之间的价差继续缩小，IF1006与IF1005的收盘价差缩小至19.8点，盘中IF1009与IF1006甚至还出现过负价差。建议前期开仓的跨期套利组合可选择平仓获利出局。日内若合约间出现负价差，可以卖出近月合约买入远月合约，待价差回正时平仓。这种套利方式被称为日内投机型的跨期价差套利。
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期指期现套利空间几近消失
市况：3月份用电量加速增长反映中国经济仍在强劲增长，也预示着周四公布的3月份经济增速可能会同步加速。相比于周二的波澜壮阔，沪深300指数周三则稍显风平浪静。市场观望情绪使其在3400点一线遇阻，权重股表现低迷，资金追捧一季度业绩增长概念股。至收盘时，沪深300指数上涨0.73％，收于3403.7点，成交量较上一交易日有所萎缩。仿真交易合约周二依然没有沪深300指数表现强势。主力合约IF1005小幅高开后震荡下行，午后探底回升，上涨了0.26%，成交量和持仓量均较上一交易日萎缩。
分析：昨日收盘时，股指期货仿真合约涨跌互现，沪深300指数与主力合约IF1005的基差继续缩小至-34.49点。IF1005的无套利区间为3341.04点至3431.72点，即基差为-28.01点至62.67点时不存在套利机会，通过卖出IF1005买入复制沪深300指数仅能获得0.17%的无风险收益，实际已无套利的机会。各合约中，IF1006的套利年化收益率最高，仅为3.25%。IF1012期现套利持有到期收益率仅为0.87%，扣去冲击成本收益亦所剩无几。仅在盘中的某些时点上，个别合约套利收益较大。预计这就是各合约在股指期货上市交易后的走势，期货价格与现货将保持极高的联动性，一旦偏离无套利区间，套利单会迅速将期货价格拉回无套利区间内。所以说，期现套利机会稍纵即逝，必须靠程序化交易才能完成，套利者互相之间比拼的将是套利成本计算的精确度以及交易系统的运转效率。
昨日收盘时，各合约相邻之间的价差继续缩小，IF1006与IF1005的收盘价差缩小至19.8点，盘中IF1009与IF1006甚至还出现过负价差。建议前期开仓的跨期套利组合可选择平仓获利出局。日内若合约间出现负价差，可以卖出近月合约买入远月合约，待价差回正时平仓。这种套利方式被称为日内投机型的跨期价差套利。
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根据中金所发布的《关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知》，沪深300股指期货合约交易保证金：5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月合约暂定为合约价值的18%。上市当日涨跌停板幅度：5月、6月合约为挂盘基准价的±10%，9月、12月合约为挂盘基准价的±20%。
按照行业常规，期货公司都会在交易所的保证金标准上再加几个百分点。记者综合各个期货公司的做法看，目前近月合约（5月、6月）的保证金在16%-20%之间，基本不会超过20%。远月合约（9月、12月）的保证金在20%-25%之间。以此计算，股指期货近月合约的资金杠杆水平为5-6.25倍，远月合约的资金杠杆水平在4-5倍。出于对首日交易的风险防范，部分公司将首日远期合约的保证金加到了25%，乃至30%的水平，对于近月合约也略有提升。相对于商品期货的10倍左右的杠杆水平，股指期货的杠杆率明显低了很多。
"上浮几个百分点其实更多是保护投资者，"长城伟业期货首席风险官张磊表示，中金所的保证金设置其实已经很好地覆盖了风险，但是不能让客户养成只按交易所水平交易的惯，把保证金稍微加高一点，可以让杠杆降低，使得那些从证券市场过来的客户逐步适应期货交易。
业内人士表示，作为股指期货标的物的沪深300指数日波动幅度通常都在5%以下，自有统计以来，日内涨跌幅超过7%的交易日很少。期货公司的保证金设置，完全可以最大程度地覆盖首日风险。而随着股指期货逐渐成熟，交易所可能会在一段时间后将保证金调低。
专家表示，由于股指期货首度登陆引发市场重大关注，首日市场流动性可能会稍微大一些，过后市场的波动性会有所降低。期货公司会根据届时的市场状况，对保证金水平做出灵活的调动。
高保证金
确保首日交易平静
东证期货首席风险官黄海生表示，出了保证金设置，公司在风控方面正在进行多方面的工作。首先是尽量告知客户相关禁止行为，例如不要试图操纵市场、不能进行对敲，不能用不合规手段来影响价格。尤其是在交易量比较小的远期合约，要防止一些对敲行为的出现。
夏锦良则表示，在首日交易前，公司将做好"全方位"提示工作，从网络、电话、邮件各渠道提示市场风险，注意持仓水平，并让客户随时做好追加保证金的准备。值得注意的是，股指期货首日会迎来许多"新客户"，期货公司对于将投入更多的力量确保其交易不出风险。
"首日交易会很平静，"兴业期货总经理夏锦良表示，目前监管要求很严，投资者也很理性，对于资金量、持仓量都有所限制，因此首日应该不会出现风险。
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明天股指期货开盘参考价 3400
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看来股指上市前属于超级平静啊，明天上市了！拭目以待。。。。。、。
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期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则（试行）
来源： 中国期货业协会 发布时间： 2010年03月23日 10:40 作者：
期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则（试行）》自2010年2月9日起施行。
第一条为维护股指期货市场平稳、规范和健康运行，督促期货公司会员单位（以下简称会员单位）严格执行股指期货投资者适当性制度，切实保护投资者合法权益，根据《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》（试行），以及《中国期货业协会章程》的规定，制定本规则。
第二条 会员单位应按照中国证监会和中国金融期货交易所的有关规定，遵循将适当的产品销售给适当的投资者的原则，建立健全内控合规制度，严格执行投资者适当性制度。
第三条 会员单位应当建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和服务制度，将股指期货投资者适当性制度贯穿于开户流程管理的各个环节，理性选择客户，不得为不符合投资者适当性标准的投资者申请股指期货交易编码。
第四条 会员单位在开户时，应当向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股指期货法律法规、业务规则和产品特征，测试投资者的股指期货基础知识，认真审核投资者开户申请材料，审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力。不得协助投资者采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求。
第五条 会员单位应当完善期货经纪业务管理，加强对投资者交易行为的合法合规性管理，督促投资者遵守与股指期货交易相关的法律、法规、部门规章及中国金融期货交易所业务规则，持续开展投资者风险教育。
第六条 会员单位应当建立并有效执行客户开发责任追究制度，明确客户开发人员、审核人员、服务人员、相关部门负责人、公司高级管理人员等相关期货从业人员的责任。
第七条 会员单位应当要求本单位从业人员自觉遵守期货从业人员行为准则，严格执行投资者适当性制度。
第八条 会员单位应当完善客户纠纷处理机制，为投资者提供合理的投诉渠道，告知投诉的途径、方法和程序，妥善处理纠纷。
会员单位应当督促投资者遵守法律法规的相关规定，通过正当途径维护自身合法权益，不得侵害国家利益及他人的合法权益，不得扰乱社会公共秩序。
第九条 对违反本规则的会员单位，经告诫仍不改正的，协会将视其情节轻重予以以下纪律惩戒：
（一）批评；（二）协会内通报批评；（三）通过媒体公开谴责；（四）取消会员资格并公告。
对于相关违规期货从业人员，协会将根据情节轻重给予相应的纪律惩戒。
第十条 本规则由中国期货业协会负责解释。
第十一条 本规则自2010年2月9日起生效。
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【 · 转贴 不错 2010-03-26 17:14 只看该作者(-1) 】 美媒称全球投资人抢购人民币导致现钞供不应求2010年03月26日16:17
环球网实记者谭利娅报道,据美国世界新闻网25日报道,人民币升值预期的增加,让全球投资人纷纷抢购或惜售人民币现钞,导致全球人民币现钞供货吃紧。
据报道,台湾地区大型银行主管25日透露,有银行向两大人民币现钞“供货商”汇丰银行与美国银行订货,居然订不到;部分银行只好提高人民币现钞买入汇价,也鼓励民众卖出手上的人民币。银行主管还说,外商银行还大幅提高人民币现钞买卖手续费,使各大银行“差一点”面临无货可卖窘境。
银行主管说,最近市场出现两大趋势,一是民众购买人民币数 量大增,例如“中国信托商业银行”人民币换汇量大增两成;二是部分银行“库存”人民币现钞不够,发生人民币缺货状况。
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