关于对经济走势的判断兼对市场的思考——个人处女贴，欢迎指正

两会已经结束，经过一堆口号和不切实际的声音后，温指出了今年的几个重点，附在后文。

　　　　全球经历了08年金融危机和宽松货币政策的09年，进入了政策面临退出的10年，未来世界经济在二次探底的担忧中还有很多不确定的因素。首先通胀抬头、发达经济体高居不下的失业率，以及经济刺激政策是否退出都是左右着经济的发展。一轮危机过后，欧洲和日本已经表现明显疲态，对世界经济的后劲不足，特别是日本，传统优势行业面临新兴国家的强烈挑战，老龄化的压力以及世界政治舞台的弱势都注定日本长期的下坡路。欧洲在经历08年金融危机后内部已经出现裂痕，近期希腊主权债务危机暂时平静，未来CDS的潜在风险犹存，甚至成为欧元进一步危机的导火索，如果美国未来再次收紧货币则会让欧洲再次陷入困境。

　　　　美国在布什政府时期的伊拉克战争和阿富汗战争让其陷入困境，但通过08年金融危机胡萝卜加大棒的威力让全世界臣服于其淫威之下，顺势其掌握了全球基础货币的发行权利，目前欧洲中国的货币政策为美元是瞻，日本更是听起号令。美国目前已经牢牢掌握了世界经济的控制权，09年宽松货币政策下美元俨然成为套利者的发源地，渗入了世界的各个角落。未来如果美国强力收紧货币，只要收紧这些套利者手中的货币，世界将再次动荡，在一收一紧中瓦解欧洲，击败中国。

　　　　中国经历了这几年的狂热投资，在基本大部分传统行业都成为世界产能第一，特别是房地产的大规模扩张和房价的大幅攀升，国内已经不可避免的到了经济结构调整和转型的境地。短期看企业的在恢复盈利，进出口数据也表现的超预期，但经济复苏的基础让然建立在去年将近10万亿的信贷和欧美的经济回暖的带动下，国内消费在去年已有所好转，但在国内GDP的贡献值太低，未来外围一旦有风吹草动，难免再次陷入被动。另一方面国内的投资与创业环境已经大不如前，不断提高的各种成本与不断规范的各种制度限制了民间投资的欲望，在未来政策与信贷的不确定下寄希望于国内中小企业的带动已经不太现实。

　　　　2009年中国放出了近10万亿信贷，目前通胀已经明显抬头，未来央行难免祭出提高存款准备金率及央票等政策，在人民币升值的压力下，未来收紧货币的可能性较大，甚至会出现08年初的“有保有压”的货币政策，民间投资和房地产将被进一步压制，10年房价在两会的压力下难以再度上涨，如果出现拐点在下跌途中配合美国全力收紧的货币政策难以想象房价及中国的四万亿投资将以何种方式演绎，也许这种情况在10年下半年就能看见。

　　　　看待中国股市个人越来越认为不应该以中国的角度来看，中国股市在逐渐的由中国政府主导的政策市向中国政策及美国货币政策等多种因素共同主导，08年的大跌特别是08年下半年的大幅下跌最能印证此种转变。对于国内股市，在中国经济和世界经济未来都不确定的情况下长期的预测是徒劳的，06、07年的大牛市实际上是由长期压制的股价、人民币升值预期下的热钱流入、美国及美元的弱势及引起的大宗商品的疯涨、国内企业产能和利润的快速增长，而今前面的几项条件都已经不存在，未来只要美国不强力收紧货币，国内股市将会在题材的炒作下出现较好的波段行情，股指期货和融资融券的推出将继续限定指数的波动范围而增强题材类股票的炒作。中期看一定是有一波行情的，只不过是先跌一下再起还是直接震荡走高，短期由于通胀的超预期市场明显担忧未来流动性的收紧，短期对房地产的调控是另一个担忧，这两个问题都压制的短线的走势，另外09年的大幅上涨短期也面临获利回吐的压力，如果市场在未来在政策面得博弈取得乐观市场将有所表现，短线的策略需要短线快进快出分仓小波段操作。

　　　　未来针对今年的政策重点将演绎出新的热点与行情。







两会*的讲话节选：

“中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系。而在这三者之间，我们必须走出一条光明的路子。只有这样，才可能避免二次探底。 ”　

“我们必须注意三点：第一，货币政策。货币政策就是要保持货币流动性的合理充裕，要保持利率的合理水平，同时要管好通胀预期，处理好这三个问题是货币政策的精髓。

　　第二，高度重视农业，千方百计使今年农业有一个好收成。农业不仅是整个经济的命脉，而且就今年来讲，关系今年经济的平稳较快发展，关系是否能够管好通胀预期。

　　从这个意义上讲，农业的好坏起着决定性作用。

　　第三，我们必须保持政策的连续性和稳定性，也就是说要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以巩固来之不易的经济企稳回升的大好形势。如果经济再出现反复的话，那么带来的损失就太大了。但同时，我们要根据形势的变化增强政策的针对性和灵活性，把握好政策的方向、力度和效果。”

“我们必须坚持把转变发展方式、调整结构放在重要位置，改变中国经济发展的不平衡、不协调和不可持续的问题。”

“促进房地产市场平稳健康发展。要坚决遏制部分城市房价过快上涨势头，满足人民群众的基本住房需求。”