云计算龙头

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云计算，狗屁都不是。

啥叫云计算？搞不清楚就不要瞎忽悠。等下写个贴专门说一个子科技板块。

中国软件（600536）:国金证券买入评级,目标价36.57元

公司核心竞争优势:

国资背景软件龙头:公司是电子信息产业集团公司（CEC）控股的大型软件上市企业,国家规划布局内重点软件企业,国内独立软件开发商排名第一;

完备的产业布局:公司近年来不断整合集团下相关资源,已建立起完备的产业布局,三大主营业务结构清晰,基础软件的产品链布局已占据国内先机;

丰富的下游行业解决方案:公司业务扎根于府,税务,烟草,电力等20多个下游行业,解决方案之丰富在国内屈指可数,09年收购长城软件进一步实现地域和行业的优势互补.

公司业绩驱动因素:内外部环境迎来质变,公司业绩面临多拐点.

经营结构变化带来内生动力:集团通过董事会和经营结构的调整将经营权真正交还给上市公司,在体制上为公司松绑,同时关键管理层都持有公司股份,这为公司的发展带来强大的内生动力;

控股股东意在打造"中国软件第一品牌":集团下优质资源的整合步伐不断加快,有意将公司培育为国家控制的本土软件龙头;

核高基构成长期利好:核高基项目的延迟对于中国软件这样全方位布局,国资背景的国产软件龙头来说是长期利好,预计将为公司每年带来至少1.5亿的收入,同时享受入围国家重大招标项目的门槛优势;

最先最大化受益于两化融合:十二五期间信息化推进的重点就将是两化融合,公司由于丰富的下游行业方案,强大的服务能力和国资背景将成为最先也是最大受益于国家两化建设的企业之一.

业绩预测和投资建议:

业绩预测:不考虑核高基项目收入,0912年公司收入分别为23.28亿,35.83亿,45.97亿和58.23亿,同比增长3.9％,53.9％,28.3％和26.7％.实现EPS分别为0.084元,0.416元,0.636元和1.031元,同比增长59.55％,397.39％,53.03％和62.10％;若预计核高基项目,1012年公司EPS预计分别为0.5390.889元,0.9511.158元以及1.3641.588元.

投资建议:首次给予买入评级.我们采取APV估值方法,假设公司资金成本9.88％,业绩永续增长率为6％的前提下,计算公司的合理价值为36.54元.同时我们看到,相关软件上市企业的PS值平均为09年4.42倍,10年3.53倍,而公司现股价仅对应09年2.2倍和10年1.43倍PS,存在明显的低估.后续我们将紧密跟踪国家策和核高基项目的进展情况,并在适当的时候进一步调整公司的业绩与估值.

技术上的分析我就不献丑了，逃股吧技术派高手太多了