上海医药，可以拿着睡好觉的票

上海医药的分析，国信和申万分析都很不错。就不多说了，这里说说和国药集团的比较：
重组后上药集团规模第二，但收入主要来自于上海地区，属于垄断优势。上药重组也是为了增强管理水平，进行全国扩张。上药的风险点是整合能力是否跟得上？原上海医药不好的惯是否能克服？国药集团相对确定性强，近几年国药攻城略地，整合能力管理水平显得很优秀。这个老大和第二的差距还不仅仅是规模上。
就股票而言，上海医药的卖点在于一是整体上市，资本市场没有第二家；二是估值有相对优势。25倍的PE还是很有吸引力的；三是异地扩张基本是空白表明未来潜力大（这一点有待验证）。在医药行业整体市值偏小的情况下，机构投资者会重点配置的。