除息日与现金红利发放日为什么要有距离？

同问 
公告日期   送股(股)   转增(股)   派息(税前)(元)   除权除息日   股权登记日
2009-09-15  --  --  0.1  2009-09-21  2009-09-18
2009-05-20  --  --  0.1  2009-05-27  2009-05-26
2008-09-19  --  --  0.1  2008-09-25  2008-09-24
这次又没有到？

是否可以这样猜测：
除息是一个悖论。
除息本质上是套利的结果，并不只是交易所提示一个除息参考价的技术操作。不除息的话，就会出现无风险套利的空间，或者说即使不除息，以前一日价格套利抛出的行为也会使股价出现下跌，实现自然除息。
但是另一方面，红利发放前后，公司本身的获利能力、下一周期的分红能力等等“价值”基本上是不变的，因此股价不应该随红利发放降低，不应该除息。
在除息前股价“合理”的情况下，如果因为发放红利而除息，股价就被“低估”了。如果红利发放日与除息日相同，用红利买入“低估”了的股票，能够获得超额收益。因此用红利买入股票是合理的做法，股价又有向上的动力。
因此，除息日与红利发放日在技术上是做得到的，但是拉开除息日与红利发放日的距离，首先是有助于完全除息，消除套利空间，其次是提供一个时间空间，有助于股价缓慢地恢复到它的合理价位即除息前的价格。总体而言是有助于抑制投机行为，平滑价格波动。
然而过度拉开除息日与红利发放日的距离，则更像是人为制造价格低点和交易机会，为内幕人士介入创造机会。像交行那样提前一个月除息，似乎很难有合理解释。

股息多放几天有利息啊，当然交易所笑纳了。

同问