30而立

　国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣表示，在扩张性的经济政策刺激下，经济止跌回暖趋势逐渐明朗化。但由于信贷规模、货币发放都达到历史高点，会带来通胀压力。
　　国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣27日在上海参加中国宏观经济论坛时表示，在扩张性的经济政策刺激下，经济止跌回暖趋势逐渐明朗化，但仍要关注经济复苏中的挑战和风险，实现"保八"任务依然艰巨。
　　王一鸣说，2009年一季度是这轮周期性下滑的底部，三、四季度会呈现继续回升的态势，二季度则是"由低到高"转折的关键。
　　王一鸣说，由于外需持续下滑，内需拉动作用在增强。但内需的拉动主要依靠政府投资，民间投资还没有及时跟进。虽然市场预期也在回升，并且会在经济刺激下逐季回升，但在经济复苏过程中仍有不少挑战和风险值得关注。 
　　出口方面，大幅下滑不可逆转。王一鸣说，2009年1~5月份出口下滑20%，即使下半年降幅收窄，全年降幅也将在10%以上。中国的GDP增速在两三年内很难恢复到金融危机前的水平。
　　同时，投资的积极性尚未完全调动起来，尤其是很多领域对民间资本有所限制，导致社会资本投资积极性不高。
　　工业方面受生产低迷和去库存化影响，回升依然低迷。从中期来看，潜在的通胀压力不断加大。由于信贷规模、货币发放都达到历史高点，会带来通胀压力。

中国政法大学教授刘纪鹏日前出席由证券时报举办的"2008年度中国上市公司价值评选暨首届中国最受投资者欢迎上市公司网站颁奖典礼"时透露，国资委将很快就约束国有企业第一大股东减持、规范资产重组和约束可转换债抛售出台三个文件。他说，"在这样的政策环境下，没有理由相信资本市场不能走好。" 
　　就宏观经济形势，刘纪鹏表示，政府扩大内需的一系列经济刺激政策，从二季度来看已经初现成效，预计二季度GDP增速可能接近8％。从整个经济情况来看，今年一季度6.1％的GDP增速可能就是中国经济的底部，所以V形走势基本确立。 
　　他说，从目前政府在投资项目的选择上看，今天中国有关投资的决策是很有效率的。当然，政策与上市公司的业绩目前关联度还不是很大，但到年底时，上市公司的业绩肯定会更好。"由此，我对未来充满信心。"刘纪鹏说。

央行26日公布的《中国金融稳定报告（2009）》表示,央行将积极推动国际金融体系改革,推动建立公平、公正、包容、有序的国际金融新秩序。
　　报告显示,央行将努力改革国际货币体系,推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善,从根本上维护全球经济金融稳定。避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,需要创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,充分发挥特别提款权（SDR）的作用,由IMF集中管理成员国的部分储备,增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力。 
　　报告同时强调,应强化中央银行救助职能,建立危机快速反应机制。必要时扩大中央银行可救助金融机构的范围,并赋予中央银行相应的监管权。
　　报告称,要建立快速、灵活、有效的金融稳定操作框架。中央银行应掌握多种政策工具,当金融机构陷入流动性困境并威胁金融稳定时,可适时调整政策工具的使用频率、期限、交易对象、交易条件等,以满足危机时期迅速增加的流动性需求。建立满足商业性金融机构融资需求的有效机制,消除其"接受救助会导致名誉受损"的顾虑。当问题金融机构难以通过市场化方式获得融资时,应允许中央银行视情况向其提供额外资本或阶段性持有股权,以避免金融机构大规模倒闭对整个金融体系造成冲击。
　　报告表示,央行要进一步提升系统性金融风险管理能力,完善金融监管协调机制,有效发挥机构监管与功能监管的作用,加强跨行业、跨市场监管。同时,健全对系统性金融风险的评估,提高检测、分析和预警能力。增强金融体系的逆周期性,提高应对经济周期波动的能力。加强金融突发事件应急管理能力建设,完善系统性风险的事前预防和事后应对机制。适时推出存款保险制度,完善金融安全网,切实维护金融体系安全稳定。
　　此外,提高发展中国家在国际金融组织中的发言权和代表性,发挥其在维护国际和地区金融稳定方面的作用。加强对国际储备货币发行国的监督,健全国际储备货币发行调控机制。增强对金融机构和中介组织的监管,提高金融市场和各类金融产品的透明度。

6月8日，东航、上航重组宣布停牌。 
　　6月18日，上海医药、上实医药、中西药业重组停牌。
　　6月22日，广电系的广电电子和广电信息通过了重组方案。
　　这一系列动作预示着上海国资整合的脚步在加快。
　　按照上海市市长韩正的说法，未来上海国资资产证券化的比例将从现有的18%提高到40%左右。据东方证券测算，如果按照提高到40%的比例计算，即将注入上市公司的国有经营性资产总量保守估计将达到1800亿左右。
　　东方早报国资整合大戏中，上海本地股里隐藏着一匹匹大黑马，理财一周报深度挖掘，为您全线呈现。
　　三大整合思路消除"内耗"
　　4月8日，上海市委、市政府召开国资国企改革发展工作会议，确定了未来三至五年上海国资国企改革发展的目标，将形成2-3家充分发挥投融资和国资流动平台功能的资本经营公司；3-5家在全球布局、跨国运营的企业；8-10家全国布局、综合实力领先国内同行业的企业；20-30家主业竞争力居全国同行业前列的蓝筹上市公司
　　根据会议精神，经营性国资基本集中到城市基础设施和关系国家战略、国计民生、城市安全、基础资源领域，集中到现代服务业、先进制造业、先导性产业等支柱产业和战略产业。
　　从其会议精神可以很明显看出，最大的重组机会在基础设施、房地产、现代服务业、先进制造业，而国资整合的结果就是要让每一个集团以及旗下的上市公司都有一个非常清晰的主业，而不是都搞混业，在内战中互相消耗。
　　从上汽集团、上实集团、广电集团等公司的资本运作，可以看出上海国资在这几大行业整合的一些思路。总体来看，主要有三大思路，即整体上市、合并同类项和借壳上市。
　　重组思路一:整体上市
　　东方证券认为，上海国资整合的第一个思路，是通过定向增发或资产注入将集团主营业务资产全部证券化，即整体上市。
　　这类公司如上海汽车。上汽集团将上海汽车的主业明确为汽车的整车制造，然后将与整车制造相关的资产如上海通用、上海大众、上汽汽车等资产注入到上市公司中，同时将上海汽车中的非核心零部件资产剥离给集团母公司。随着上汽集团的优质资产基本注入到上市公司，宣告上海国资委旗下的整车制造相关资产的整合基本结束。
　　那么剩下的投资机会就在于仅有一家上市公司且资产注入预期明确的集团，整体上市是最终目标。由于仅有一家上市公司，而集团优质资产总量又数倍于上市公司，故而该上市公司作为集团主营业务的整合平台定位非常清晰，其整合的复杂程度较低。
　　招商证券分析师陈文招介绍，集团旗下只有一家上市公司，有整体上市可能的主要有城投控股、隧道股份、上海建工、上海贝岭、兰生股份、上海机场、交运股份等7家公司。
　　城投控股（600649），其母公司为上海城市建设投资开发总公司，上市公司原来主业为水务，但是之后公司主营业务范围扩张，陆续注入了城市生活垃圾的处理业务和置地集团从事的房地产开发业务。
　　隧道股份（600820）的大股东城建集团公司是上海城市建设的主力军，主营业务涉及上海市高架道路、地铁和轨道交通工程等。
　　交运股份（600676）大股东上海交运集团将构筑以现代物流业为重点、客运旅游、交通修造并举的新的产业组合。
　　上海建工（600170）的大股东上海建工集团在上海建筑行业中占据绝对竞争优势（净值，档案，基金吧），近年来大额订单不断。从集团与上市公司的业务结构上看，未来资产注入、整体上市可能性都很大。
　　上海贝岭（600171）的大股东华虹集团成员企业众多，但主营业务关联度较高。
　　兰生股份（600826）大股东是兰生集团。上海市政府将以兰生集团为平台整合上海市外贸行业，打造外贸龙头企业，兰生股份作为集团的窗口公司，势必成为集团资产整合的最佳载体。
　　上海机场（600009）的大股东上海机场集团，在股权分置时承诺，未来将通过上海机场整合集团内航空主营业务及资产，这意味着虹桥机场核心资产迟早将被整合到上市公司中，而上海"两个中心"的建设和此次国资国企整合目标的出台有望加快这一进程。随着虹桥机场扩建工程将于2010年竣工并投入使用，虹桥机场的相关资产将注入上市公司，同业竞争问题便不复存在。
　　重组思路二:合并同类项
　　东方证券认为，上海国资整合的第二个思路，是确定集团主业，明确旗下多个上市公司的定位，分别进行同类主业资产的合并。
　　A类光明集团百联集团合并同类资产
　　例如光明食品集团，把相同的产业合并组建成一个集团公司，打造一、二、三产业为一体的完整食品产业链，形成覆盖上游原料资源、中间生产加工、下游流通渠道的格局。
　　这种整合由于集团有多家上市公司，所以相对复杂。
　　如果集团内的同业资产已经完全注入上市公司，但其他集团尚未进入资本市场的同业资产仍有可能通过股权划拨或增发的方式注入。
　　可能性较大的是百联集团和光明集团在超市业务方面的整合：光明集团明确四大主业及其相应的上市公司之后，其下属的农工商超市集团的大量资产在光明集团内部已无上市平台，百联集团旗下的联华超市，正好是一个合适的平台，联华超市很可能被打造成上海国资的超市类资产运作平台。
　　早在今年年初，百联集团就已经从上实集团购买了相关超市类资产。
　　目前，光明乳业等4家上市公司已经基本完成相关主业的整合重组。而百联集团、锦江国际、华谊集团等，都有可能将旗下上市公司的同类资产进行合并同类项。
　　在上海的零售企业中只有百联集团直属上海市国资委。
　　上海市国资委成立百联集团的初衷就是让其经营上海国有资产里的百货零售业务，区国资委的百货零售业务在整个上海市国有资产里和百联集团重合，因此百联集团在整合零售业务方面具有先天的平台优势。
　　百联集团旗下有百联股份、友谊股份、上海物贸、第一医药、联华超市等多家上市公司，部分业务重合，同业竞争严重。未来可能重点整合百货和超市业务，百联股份和联华超市可能成为资产整合的平台。
　　B类区国资委注资旗下上市公司
　　而每个区内，也有可能分别实施商业资产的整合。卢湾区国资委在淮海路有多处零售商业，并未放在益民商业（600624）中。黄浦区国资委在南京西路有多处商业资产，也未放入新世界（600628）中。
　　从整合难度来讲，区级企业整合较为容易，可能会较先整合。
　　与上海市属国资不同的是，区属国资具有更强烈的支持上市企业的意愿和环境。除浦东新区以外，其他的区属国资一般只有一家，至多两家上市公司。而且往往是负有盛名的商业旗舰或地标企业，如黄浦区的中国铅笔和新世界；卢湾区的益民商业；静安区的上海九百等。这些企业，无论是从主观上还是从客观上都有资产注入的空间和可能。作为各区的地标，如果区国资委能利用资本市场打响区域品牌、提高形象和知名度，对区国资委领导的政绩有较大正面影响；其次,区国资委和商业集团的掌舵者往往来自同一个班子，资产注入阻力较小。
　　C类理清化工公司主业
　　如集团内部尚有与上市公司主营定位相吻合的同业资产，那么将这些资产注入上市公司，做大做强主业则为必由之路。
　　以华谊集团为例，前期一系列的资产置换已经将旗下的三家上市公司三爱富（600636）、氯碱化工（600618）和双钱股份（600623）分别定位为煤基多联产及清洁能源产品制造、氯碱化工和橡胶制品业务的上市平台，其中集团氯碱化工类的优质资产已基本注入到上市公司中，而煤基化工的剩余资产吴泾化工打包注入三爱富也已经提上日程。
　　但橡胶制品业务和双钱股份这块仍有进一步整合的空间：一方面，双钱集团旗下非主业资产如上海制皂（集团）、白象天鹅电池有限公司等经营业绩差甚至对集团的盈利为负贡献，因而有剥离出上市公司的诉求；另一方面，华谊旗下的橡胶类资产，上海华向橡胶制品有限公司、上海回力鞋业有限公司和上海橡胶制品研究所早在2007年就已托管给双钱集团，并明确了双钱集团制定所属橡胶制品行业的整体整合调整方案以及将被托管资产整体整合至上市公司方案的责任。
　　从这个角度说，加速剩余同业资产向上市平台整合，应当是明确而且紧迫的。
　　D类中华企业或成土地集团运作平台
　　在国资国企改革发展工作会议重点提到的基础资源行业和支柱产业都指向地产业。
　　在上海的房地产公司里，上海地产集团显然具备无可匹敌的优势。
　　因此，地产集团下属的两家上市公司中华企业（600675）和金丰投资（600606）最具投资价值。中华企业可能成为地产集团的唯一资本运作平台。
　　为实现土地增值，确保土地出让中的政府收益，增强政府的土地储备能力的要求，2002年11月中旬，上海地产有限公司（简称地产集团）挂牌成立，公司为国有全资公司，注册资本为40亿元，授权经营上海城市投资总公司下属的上海中星集团有限公司、上海闵虹集团有限公司、上海房地集团公司的国有资产。此外，上海公积金中心、上海市城投总公司、上海市住宅发展局等所属房产公司，上海房地资源局所属的土地发展中心的国有资产也将根据具体情况纳入地产集团里。
　　地产集团的任务主要是，经营好国有土地资产，建立政府主导、市场化运作的土地收购、储备、转让制度，把好土地市场的总龙头，起到"主渠道"和"蓄水池"的作用。这也就意味着，目前由各区县政府批租土地的办法将取消。各区县先将土地转让给地产集团，经过开发之后，地产集团再向房地产公司进行转让。如此一来，地产集团将牢牢控制土地一级市场。
　　目前来看，中华企业被作为地产集团下属主要资本运作平台，大量优质地产资源会优先注入中华企业，金丰投资另作他用。
　　同样具备官方背景的地产公司主要有陆家嘴（600663）、张江高科（600895）、外高桥（600648）、浦东金桥（600639）。其大股东分别为浦东新区国资委下属的4个开发园区性质的企业集团陆家嘴集团、张江集团、外高桥集团和金桥集团中，陆家嘴集团定位于商业用地的开发，后三者的功能主要是工业用地的开发和建设，同时涉及一些投资项目。由于金桥和外高桥都有B股，因此短期内整合难度较大。但从另外一个角度来看，这四个集团的资产非常丰富，而且每个集团旗下只有一家上市公司，市场对其一直存在资产注入的预期。
　　E类锦江酒店或将重新分类
　　同样需要做合并同类项的还有锦江国际集团。
　　锦江国际集团旗下有锦江股份（600754）、锦江投资（600650）、锦江酒店（02006.H）等上市公司。酒店、物流和旅游是锦江国际集团核心产业。锦江酒店与锦江股份业务重合，招商证券分析师苏周表示，锦江国际集团可能会将旗下4星-5星级酒店、2星-3星级酒店以及经典老饭店进行分类，并以不同的标志区分，提升"锦江系"统一品牌。
　　重组思路三:先剥离再注资
　　东方证券认为，上海国资重组的第三个思路，是剥离上市公司资产,使其成为壳资源，再注入其他集团的优质资产。按照这一思路，投资机会主要来自壳资源的乌鸦变凤凰。
　　巴士股份（600741）就是典型代表。巴士股份作为上海久事的上市子公司,其主营业务主要有出租车及公交业务,但是盈利情况一直都不理想。上海久事集团把在主营业务收入占比小但盈利性较强的出租车业务剥离给其另一家上市子公司强生控股，实现同一主营业务的合并；同时将巴士股份和强生控股的盈利能力低、具有公益属性的地面公交资产划到集团层面，退出资本市场。而巴士股份在被剥离出租和公交客运业务之后，成为壳资源，进而通过资产置换注入上汽集团的零部件资产，使之顺利变身为生产零部件的汽车股。后改名华域汽车，股价也从2元多一路飙升至9元多，上演了乌鸦变凤凰的故事。
　　而那些旗下有多个上市公司，主营业务相似且经营绩效不理想的集团，则最有可能造出巴士股份这样的壳。以仪电集团为例，旗下直接或间接控股了了4家电子行业的上市公司：上海金陵（600621）、上海贝岭（600171）、飞乐股份（600654）和飞乐音响（600651），同时托管了广电电子（600602）和广电信息（600637）两家上市公司。而这些企业的经营门类相似，行业竞争激烈，盈利状况均堪忧。
　　值得注意的是，仪电集团的主业定位已经确定为"股权管理、物业管理、资产管理"，且旗下拥有包括华鑫证券在内的大量金融资产，那么上述盈利较差的上市公司很有可能会被剥离不良资产，注入其他优质国资，再度演绎巴士股份的故事。
　　类似的情形还包括上海地产集团旗下的金丰投资、百联集团旗下的友谊股份（600827）、上实集团旗下的中西药业（600842）和上海医药（600849）、上海电气集团旗下的ST二纺机（600604）等。 
□ .林.奇　 .东.方.早.报

男人不能要因为钱而看上自己的女人..
但男人要让自己的女人过上好日子:)

林奇在基金起始规模几千万的时候,往往没有足够的资金去买中意的股票,而很苦恼...
这种滋味的确比较麻烦..
俺现在深有体会..
所以反过来讲,实在搞不明白为什么这么多人会担心股市的未来..
我怎么觉得好股票一大把..
钱不够是真的:)

波动...
选了几个目标标的...
逐步布局..
呵呵..资金量大以后..
俺以为占先手尤为重要:)

　2009年6月17日,工业和信息化部发布了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》。全文如下: 
　　中华人民共和国工业和信息化部
　　公 告
　　工产业[2009] 第44号
　　根据《汽车产业发展政策》等有关规定,工业和信息化部制定了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》,现予以发布,请有关单位遵照执行。
　　本规则自2009年7月1日起施行。本规则施行后,与本规则不一致的,以本规则为准。
　　附件:新能源汽车生产企业及产品准入管理规则
　　二ＯＯ九年六月十七日
　　新能源汽车生产企业及产品准入管理规则
　　第一章 总 则 
　　第一条 为促进汽车产品技术进步,保护环境,节约能源,实现可持续发展,鼓励企业研究开发和生产新能源汽车,根据《汽车产业发展政策》等有关规定,制定本规则。
　　第二条 在中华人民共和国境内从事境内使用的新能源汽车生产的企业（以下简称新能源汽车企业）及其生产的新能源汽车产品,适用本规则。
　　第三条 本规则所称汽车,是指国家标准GB/T3730.1-2001《汽车和挂车类型的术语和定义》中第2.1款所定义的汽车整车（完整车辆）及底盘（非完整车辆）。
　　本规则所称新能源汽车,是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置）,综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。
　　新能源汽车包括混合动力汽车、纯电动汽车（BEV,包括太阳能汽车）、燃料电池电动汽车（FCEV）、氢发动机汽车、其他新能源（如高效储能器、二甲醚）汽车等各类别产品。
　　第四条 工业和信息化部负责实施新能源汽车企业及新能源汽车产品准入管理。
　　第二章 新能源汽车分类及管理方式
　　第五条 根据新能源汽车整车、系统及关键总成技术成熟程度、国家和行业标准完善程度以及产业化程度的不同,将其分为起步期、发展期、成熟期三个不同的技术阶段。
　　起步期产品是指技术原理的实现路径尚处于前期研究阶段,缺乏国家和行业有关标准,尚未具备产业化条件的产品。
　　发展期产品是指技术原理的实现路径基本明确,国家和行业标准尚未完善,初步具备产业化条件的产品。
　　成熟期产品是指技术原理的实现路径清晰,产品技术和生产技术成熟,国家和行业标准基本完备,可以进入产业化阶段的产品。
　　第六条 工业和信息化部聘任有关专家,组成新能源汽车专家委员会,负责确定和调整新能源汽车产品类别的技术阶段,提出适用于新能源汽车的专项技术条件和检验规范建议。
　　第七条 对处于不同技术阶段的产品采取不同的管理方式。
　　起步期产品只能进行小批量生产,且只在批准的区域、范围、期限和条件下进行示范运行,并对全部产品的运行状态进行实时监控。
　　发展期产品允许进行批量生产,只能在批准的区域、范围、期限和条件下销售、使用,并至少对20%的销售产品的运行状态进行实时监控。
　　成熟期产品与常规汽车产品的《车辆生产企业及产品公告》（以下简称《公告》）管理方式相同,在销售、使用上与常规汽车产品相同。
　　具体技术阶段划分见《新能源汽车技术阶段划分表（2010年12月31日前适用）》（

会议研究了下一阶段货币政策取向和措施。会议认为,要认真贯彻党中央、国务院关于宏观调控的决策部署,落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,引导货币信贷合理增长。进一步理顺货币政策传导机制,优化信贷结构,加大对"三农"、中小企业等薄弱环节的金融支持,努力发展消费信贷,支持自主创新、兼并重组、产业转移和区域经济协调发展。严格控制对高耗能、高污染和产能过剩行业企业的贷款。继续推进金融改革和创新,大力加强风险管理,增强金融企业防范风险能力。

三金药业发行价19.8元
　　据悉，三金药业发行价格定为19.8元，与市场预期的19元附近相差不多。按2008年摊薄后0.6元每股收益计算，发行市盈率为33倍，部分机构投资者反映此价格偏高，不过该公司是IPO重启首单，又是小盘股，易受市场追捧，申购价格高于合理价格可以理解。中金公司认为该股上市后合理价格在19至21.3元。