时代新材非公开增发带来的机会

他强由他强,清风拂山岗。他横由他横,明月照大江。

缺口填上，主力难道真是个完美主义者？果真如此的话，不是完美，简直是变态！

算你狠

[引用原文已无法访问]
笑这么欢干啥啊，别说你才发现是我的啊，嘿嘿
给458三天时间回去。。。

哈哈,勇敢的胃,哈哈,

09年争取营收15亿 比08年高50％
可能预计保守了一点

[报告]
时代新材（600458） 海通证券
公司定向增发，未来2-3 年业绩增长迅速
今日时代新材公布计划发行A 股股票数量不超过6000 万股，其中控股股东南车株洲电力机车研究所有限公司认购数量
不少于40%，认购价格与其余发行对象相同。控股股东南车株洲电力机车研究所有限公司所认购的股份在本次发行完成
后36 个月内不得转让。
公司的各项增发项目经营效益达成分析
1、弹性元件项目的主要内容是对原有轨道交通装备类、轨道交通线路类、风力发电类及汽车悬架系统类弹性元件产品项
目进行扩能。项目建设周期为1.5 年，项目建成后，年新增营业收入74940 万元、净利润8260 万元。由于公司在该项
目中已提前作了大量工作，公司新购置的第二套密练机在2 季度已完成安装，我们预计公司2009 年-2010 年弹性元件项
目的经营效益将分别达到公司预期的38%、60%、85%和100%。
2、公司拟定电磁线项目的产能目标为年产14575 吨高性能特种电磁线产品（其中新增年产量12575 吨），主要产品包
括：FCR 聚酰亚胺薄膜烧结铜扁线、聚酰亚胺薄膜烧结玻璃丝绕包线、聚酰亚胺薄膜烧结聚酯薄膜粉云母带绕包铜扁线
以及Kapton 聚酰亚胺薄膜烧结铜扁线。项目的建设周期为1.5 年，项目建成后新增年营业收入69280 万元、净利润4596
万元。公司的电磁线项目也提前作了准备，公司原计划到十一五末期即要达到5 亿元销售收入。这里我们预计公司在
2009-2012 年电磁线扩能项目的经营效益将分别达到公司预期的25%、50%、80%和100%。
3、风电叶片方面公司计划项目达产后生产的产品种类为1.5MW 以及2.5MW 风电叶片，年产规模为900 套。项目的建
设周期约为24 个月，项目建成后新增年营业收入99145 万元，新增净利润12793 万元。公司的母公司已从事风机整机
生产，时代新材在2009 年已与个别公司有合作协议，预计将在2009 年即可实现4000-5000 万元收入。由于风电叶片市
场竞争已较为激烈，我们保守预计到2011-2012 年公司可实现原有预期的20%。
4、建筑工程抗震减隔振产品主要是隔振支座、阻尼器和抗拉拔支座三种系列产品，根据市场需求预测分析和公司的实际
情况，公司确定该项目生产规模为：橡胶支座9000 套/年，阻尼器700 套/年，抗拉拔支座1050 套/年。项目的建设周期
为1 年，项目建成后新增年营业收入17106 万元，新增净利润2616 万元。我们认为该产品在2008 年四川地震之后出现
明显商机，该项目应见效较快，并有可能出现超过公司盈利预期情况。我们预计2009-2011 年该项目的经营效益可达到
公司预期的30%、80%和100%。
公司在2009 年一季度收入和业绩增长趋势良好，营业收入同比增长约72%的情况下，净利润同比增长106%。公司经过
2007-2008 年良好的市场环境夯实了企业经营基础，且公司在年报中披露公司计划在2009 年进行再融资，我们认为公司
将在2009 年实现业绩的更佳增长表现。我们预测公司2009 年中报EPS 将有望达到0.24 元，即中期实现2008 年全年
利润。预计公司2009-2011 年营业收入分别同比增长45%、31%和21%，净利润分别同比增长107%、43%、48%。
盈利预测
预计时代新材2009－2011 年营业收入从2008 年的10.46 亿元增加到2011 年的24 亿元，假设定向增发成功公司总股
本增加到2.64 亿股后，每股收益将分别为0.37 元、0.53 元和0.79 元。时代新材的母公司承诺将以自有资金认购定向增
发股份中不少于40%的股份，且认购价格与其他投资者相同，并且36 个月内不减持。我们认为这表现出公司未来增长前
景可望较长期看好，维持公司评级为“增持”。
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查了查，增发后目前也就看见这个报告了，增发6000万股，营业收入和利润都能成倍增长，这个应该是共识了。
而很多项目其实目前已经在进行中了，也许见效会比预期的快，这个报告中也有提到
至于今年业绩，中报0.24感觉不差不多，预计09年业绩0.37元应该是没算增发项目利润但是稀释了股本之后的（0.48*2.04/2.64=0.37），感觉应该偏保守，增发资产的盈利能力其实比原有资产好很多，而前面报告中也说了各个项目今年的利润预期，用这个思路再去算算业绩结果完全不同，呵呵
该说的都说了，怎么走就看市场认同度了，相信应该有人识货的，呵呵

集合竞价时间，主力试盘，不到3000手就可以打开涨停，说明买入意愿不强烈，接下来就实施打压策略。
停牌前的交易日，成交量急剧放大，本以为换手充分是好事，看来并没有达到预期效果，猜测如LZ所言，可能被提前知道消息的短线资金拿走了不少筹码，所以不愿意抬轿。
从涨停的预期到不得不面对几乎跌停的现实，似乎应该很难以接受，但是时代这种股让人拿着很放心，这是冷门股的一个特点，不该连续涨停，但也绝不恐慌。

反正有13.55这个价摆着，今天其实主要还是在前期高点晃荡,看那些小赚了点的会不会走人，也让停牌前跟风追进来赌资产注入的短线资金割肉
涨停板后直接挖坑的股，要出货谁这么傻啊，明白意图其实就不怕了。
至于基本面，有人说公司圈钱的项目还没影子呢，其实炒股不就是炒预期嘛，圈钱的四个项目都还不错，盈利能力都比目前公司的资产高。
四个项目的净利润分别是：8260万元；4596万元；12793万元；2616万元，合计28265万元。按增发6000万股，总股本26436万股，每股新增净利润1元多。
当然这种算法不太精确，大概算算就知道是利空还是利好了。再加上公司本身今年利润也在增加。
为了保证募集资金投资项目的顺利进行，切实保障公司全体股东的利益，在本次募集资金到位之前，公司将以自筹资金先行投入以上项目，待募集资金到位 后再予以置换；如实际募集资金低于项目需要量，公司将通过银行贷款或其他途径解决；如实际募集资金超过项目需要量，多出部分用于补充流动资金。
上面这段话再特地贴出来，也许很多东西会比想象中的快，从我了解到的信息也是这样的。
天上掉馅饼的机会下周应该还有，识货的就来，嘿嘿

尾盘捡了点,希望458不会让大家失望