时代新材非公开增发带来的机会

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1、高分子减振降噪弹性元件产品扩能项目
（1）项目内容及投资概算
本项目的主要内容是对原有轨道交通装备类、轨道交通线路类、风力发电类及汽车悬架系统类弹性元件产品项目进行扩能，项目新增建设总投资为25,009
万元。
（2）项目建设单位
该项目由公司本部的弹性元件事业本部承担。
（3）项目发展前景
高速铁路轨道交通系统及城市轨道交通系统的迅猛发展，为新材料的应用提供了广阔的市场，使得市场对减振降噪产品的需求进一步加大；国内风电行业发
展迅速，对配套减振弹性元件的需求也将快速增长；此外，商用车的发展也给商用车悬架系统与零部件的发展提供了巨大的商机。通过多年的海外市场业务积累及价格竞争优势，公司的减振降噪产品将进一步打开国际市场，特别是占领轨道交通需求大幅增长的新兴工业国家的产品市场，进而提高公司产品在全球范围内的影响力。公司拥有国内先进水平的铁件磷化线、铁件处理流水线、自动密炼机生产系统，目前弹性元件年产值超过6亿元但仍然不能够满足市场对产品日益增长的要求。因而，公司高分子减振降噪弹性元件产品扩能是势在必行的举措。
（4）项目经济效益分析
本项目建设周期为1.5年，项目建成后，年新增营业收入74,940万元、净利润8,260万元，项目投资财务内部收益率（税后）为27.20％，项目投资回收期（税后）为5.43年，盈亏平衡点为58.74％。由以上分析可知，本项目市场前景良好，项目盈利能力、抗风险能力强，并具有较好的社会效益。因此，本项目是切实可行的。

本次非公开发行的目的
在国内轨道交通及风电产业的投资建设快速发展之际，抓住市场机遇并有效满足市场需求是公司的当务之急。为进一步增强盈利能力并提高市场地位，围绕
着公司同心多元化的发展战略，公司本次非公开发行股票募集资金将分别投资于高分子减振降噪弹性元件产品扩能项目、增资时代绝缘并用于高性能特种电磁线提质扩能项目、兆瓦级风电叶片产业化项目及建筑工程抗震减隔振（震）产品产业化项目等四个项目。项目实施完成后，将对公司实现以下战略目标起到重要作用：
（1） 发挥规模优势效应，提高公司核心竞争力
公司作为全国交通机械装备行业经营规模最大、整体科技实力最强的高分子复合材料减振降噪技术专业研究开发基地，在高分子减振降噪弹性元件产品应用
的各个主要领域均处于主导地位。但在产品需求缺口进一步加大的趋势下，行业的市场竞争将持续加剧。通过核心产品高分子减振降噪弹性元件扩能，公司将利用规模效应和技术创新优势降低成本，进一步巩固在国内市场的领先地位，提高与国外产品的竞争力，并以此作为支柱项目带动其他产品实现全面突破。
（2） 利用产业支持政策，将科研成果转化为经济效益，进军新能源领域自2007 年下半年《可再生能源中长期发展规划》和《可再生能源发展“十
一五”规划》公布起，新能源行业中的各个子行业尤其是风电行业就进入了快速发展阶段。目前，中国已经成为全球发展最快的风电市场，尽管处于起步阶段，但其未来可持续发展能力及良好盈利能力仍得到了市场认可。本次募集资金投资项目建成后，公司将达到年产900 套兆瓦级风电叶片的生产能力，进入风电叶片供应商的第一梯队，为公司进军新能源领域奠定坚实的基础。
（3） 紧跟市场需求，发挥自主创新优势，提高公司整体盈利能力
公司主导产品薄膜烧结电磁线是大功率牵引电机系统及风力发电机系统中的关键材料，而铁路建设高标准、高速度的发展模式对大功率牵引电机的需求，
以及迅速发展的风电行业中对风力发电机的需求，使得公司具有技术优势的Kapton 薄膜烧结电磁线及聚酰亚胺薄膜绕包烧结电磁线具有广阔的发展空间；
经历了地震灾难的洗礼之后，为提高建筑的安全性能，国内对房屋、桥梁等隔震支座的需求也将大幅提升。在认准市场机会的基础上，公司拟投资建设（新型牵引电机、风电电机用）高性能特种电磁线提质扩能项目和建筑工程抗震减隔振（震）产品产业化项目，以充分利用原有的技术研发优势，扩大产品的销售规模，提高公司产品整体的盈利能力

1、本次非公开发行的背景
随着铁路运输需求的大幅度增长，近年来中国的铁路建设有了飞速发展。
2005 年以来，我国铁路基本建设投资年复合投资增长率达30%以上，其中2006
年和2007 年铁路行业完成投资4,500 亿元，2008 年一年就完成投资超过3,000
亿元，预计2009 年新增投资将超过6,000 亿元。国家《中长期铁路网调整规划
方案》描绘了铁路网至2020 年的宏伟蓝图，标志着我国铁路新一轮大规模建设
即将展开。到2020 年，全国铁路营业里程将达到12 万公里，主要繁忙干线实现
客、货分线，复线率和电化率均达到60%以上，运输能力满足国民经济和社会发
展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。“十一五”期间是中国铁路大
规模建设最关键的时期，一直到2020 年，铁路建设将一直维持高标准、高速度
的发展模式。另一方面，随着城市化进程的加快及城市人口的不断增长，城市轨
道交通的优势不断显现，使得城轨、地铁有了广阔的发展空间。按照城市轨道交
通建设“十一五规划”，我国将建成1,500 公里地铁、轻轨线路，总投资超过
5,000 亿元。
铁路建设及城市轨道交通产业的飞速发展，给公司带来了重大机遇。近年来
公司以轨道交通装备和线路用高分子减振降噪弹性元件产品为支柱，带动了其他
产品的全面发展。2008 年，公司的主要经济指标均创历史最高水平。全年完成
营业收入104,581.34 万元，销售规模首次突破10 亿元大关，比上年同期增长了
时代新材非公开发行A 股股票预案
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46.73%；实现净利润4,722.33 万元，比上年同期增长了35.53%。随着轨道交通
投资规模的进一步扩大，公司产品的市场需求还将进一步增长。
公司还积极加快新产业和新项目的推进，追求企业未来的可持续发展。
近些年来，我国政府相当重视风能的开发利用。《中华人民共和国可再生能
源法》出台以后，全国各地有条件的省区都在争相上马风电项目。从近几年国内
风力发电的增长情况看，2008 年我国风电总装机容量已经达到1,215.3 万kW，
连续四年实现了翻翻式增长，根据目前的增长趋势，预计到2010 年即可实现
3,000 万千瓦的中长期发展目标。据业内预测，到2020 年，中国总装机容量可
达到0.8 亿-1 亿千瓦。这样的行业发展速度，对于风力发电机设备制造企业来
说，是千载难逢的机遇。公司已经从国外引进风力发电机叶片生产技术，通过与
国防科大合作试制成功叶片产品，与国内顶级风电整机制造商完成叶片校核，并
分别签署了战略合作协议或叶片装机考核意向，成功切入新能源领域。
尽管在宏观政策支持和下游行业大规模投资的带动下，公司近年来取得了蓬
勃的发展，但现有的规模已不能满足日益膨胀的市场需求，需要通过产品产能扩
张、技术升级以及新产品开发来提高公司竞争力及市场占有率。过多运用财务杠
杆融资，会增加公司的财务负担，加重偿债风险；如果仅通过自身积累，公司将
很可能错过国内轨道交通及风力发电行业飞速发展的时机，进而影响到公司竞争
优势的保持和健康快速发展目标的实现。

亮点在四个投资项目建成后所产生的巨大经济效益

公告正在仔细琢磨呢，待会来讨论