为什么全社会如此一致地预期通货膨胀

1、通货膨胀

去年11月国家公布4万亿投资计划以来，通货膨胀的呼声就不绝于耳，经济学家们谈通货膨胀谈得口沫横飞，本论坛的一些大师纷纷建言在通货膨胀的大背景下投资什么行业、什么企业才能赚钱，还有人在讨论在通货膨胀中应该购买什么商品才能减少损失。从去年11月国家公布4万亿投资计划以来，已经有七八个月了，通货膨胀真的存在吗？我们不妨看看数据。

月份 CPI PPI
2009-05 -1.40% -7.20%
2009-04 -1.50% -6.60%
2009-03 -1.20% -6.00%
2009-02 -1.60% -4.50%
2009-01 1.0% -3.30%
2008-12 1.20% -1.1%
2008-11 2.40% 2.00%
2008-10 4.00% 6.60%
2008-09 4.60% 9.10%
2008-08 4.90% 10.10%
2008-07 6.30% 10.00%
2008-06 7.10% 8.80%
2008-05 7.70% 8.20%
2008-04 8.50% 8.10%
2008-03 8.30% 8.00%
2008-02 8.70% 6.60%

从去年2月份以来，CPI一直处于下降趋势之中，PPI从去年7月份开始一直在快速下降，到今年5月份，PPI已经连续六个月为负值了，而且下降幅度一直在扩大，CPI也连续4个月为负了，数据是冰冷的，冰冷的数据显示的是，我们已经处于持续性的通货紧缩之中。

为什么会有这么大的反差，一方面全社会都陷入一个通货膨胀的幻象之中，另一方面CPI和PPI却连续出现负值，这是因为全社会把国家去年11月出台的4万亿投资计划理解为国家在拼命印钱，国家拼命印钱，钱就会变薄，物价当然要上涨了，这是基本的常识嘛。但是我们看到的是国家在拼命印钱的同时，物价却出现了下跌，这你也许理解不了，但是你理解不了的事物并不就等于是不真实的。

我理解的是，由于这次来自美国的经济危机过于迅猛，虽然国家出台了4万亿的刺激计划，虽然从数量上看很庞大，但是其实还是不够，所以还是出现了持续性的通货紧缩。

2、石油价格

石油价格从147美元一直跌到33美元左右，现在又涨到了70美元，石油从33美元涨到50多美元这一时期，正是今年一季度我国宏观经济企稳的时期，每一次石油价格上涨，我国的宏观经济数据总是特别良好，这一次我国经济的企稳和石油价格的上涨同步说明所谓的“企稳”其实并不稳固，而且一季度的“企稳”也就是GDP6.5%的增长，这和去年全年9.0%的增长还是下降了很多，所谓的“企稳”只是和去年的12月比的“企稳”，这是并不稳固的。

既然我国经济的运行和石油价格同步，那么未来石油价格怎么走就显得很重要。首先我们要认清这么一个性质，石油价格从33美元涨到70美元只是一个反弹，不是反转，既然是反弹，反弹结束后就还会下跌，而且还会跌破前期的低点。

石油价格突破55美元以后明显是一个快速冲顶的过程，现在的70美元应该就是顶部区域了，向上看最多只有几个美元的上涨空间，向下看却能够跌到30美元以下。

如果石油价格掉头向下，中国经济也会掉头向下，中国经济的运行还会再下台阶的，6.5%不是底。