被低估的小市值券商股

再新高

广州证券资料截止至08年底：  
1、未分配利益3.28亿、资本公积金5百万、盈余公积金7100万、所有者权益13.24亿、总股本8.17亿。
2、总资产42.44亿，净资产13.24亿，总股本8.17亿，每股净资产1.62元，营业收入5.29亿，净利润2.21亿，每股收益0.27元。
广州证券资料09年1~5月最新情况：
1、已完成交易额1379亿
2、下半年启动增资扩股计划，目标为总股本20亿，净资产27亿。若完成的话，广州证券的每股净资产将有所稀释。期间，大股东越秀集团肯定将增持股份（现为18000万元），以拉大与二股东穗恒运（现为16360万元）的持股差距。在此过程中，若股指走势良好的话，会对穗恒运股价会有个刺激。但也估计是最后一搏了。

新高

涨了

iddragon兄对穗恒运有研究？

根据以上信息可知：
公司将在09年5月9日起的25个工作日内将支付剩余的2亿，这个日子最晚也就是6月12日（本周五）。到时不知是否会有公司公告。
完全付款后的一次性获得的收益是有关广州证券（到09年6月30日）：
1、07 年12 月31 日前的任何累计的未分配利润或对应的公积金，按20%的比例。（未知）
2、08 年6 月至09年5月间净资产由按10%比例分享盈利或承担亏损。（08年净利2.2亿，09年首季净利1亿，二季估计1.5亿）
3、扣除预分红款人民币960 万元。
所以一次性增加的总收益是：
1、不算07年底前的收益，(2.2*.5+1+1.5)*0.1-0.096=0.264亿，每股净利润0.1元。
2、直接以历史未分配利润计算，3.28*0.1+（1+1.5）*0.1=0.578，每股净利润0.21元。

广州证券资料截止至08年底：
1、未分配利益3.28亿、资本公积金5百万、盈余公积金7100万、所有者权益13.24亿、总股本8.17亿。
2、营业收入5.29亿、净利润2.21亿，每股收益0.27元。

证券代码：000531 证券简称：穗恒运A 公告编号：2008-017
（1）公司受让上述转让方广州证券公司16360 万股（按每股2.5元/股），共占广州证券公司20.02%股权（其中：广州富力公司，原股权19.58%，拟转让4360 万股；广州粤泰公司，原股权9.79%，拟转让8000 万股；广州城启公司，原股权9.79%，拟转让4000 万股。）
（2）本次股权转让为含权转让，股权转让后与该股权相应的所有股东权益（包括但不限于目标公司2007 年12 月31 日前的任何累计的未分配利润或对应的公积金）均随同该股权转让的交割而一并归属受让方。自2008 年1 月1 日起至受让方支付完本协议项下全部转让价款日止，如果广州证券公司净资产增加，则本次转让的股权对应的目标公司增加的净资产由受让方和转让方共同享有，其中受让方按已出资金额占本协议股权转让总价款金额的比例和出资时间进度享有相应比例和时间段增加的净资产分配权。
（3）由于广州证券公司在2002 年向转让方广州城启公司和广州粤泰公司支付了预分红款人民币960 万元，受让方同意在广州证券公司以后应分配给受让方的利润中扣除，并承诺放弃向转让方追偿该预分红款项的权利。
2、股权款支付方式：
在本协议签订之日起5个工作日内，受让方向转让方支付总价款的5%，作为本次股权转让的诚意金。
在本协议签订之日起25个工作日内，且受让方收到目标公司其他股东依法放弃优先受让权合法文件后（受让方广州粤泰公司和广州城启公司还需满足兴业银行广州分行依法解除对拟转让股权的质押），受让方向转让方支付总价款的45%。
在中国证券监督管理委员会批准本次股权转让之日起25个工作日内，受让方向转让方支付总价款的50%。

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