学以致用——看我裸奔

　大部分人进入市场是为了赚钱，但很快就失去了那个目标，转而去追逐一些私人版本的乐趣。交易游戏比玩单人纸牌有趣得多，它在你的梦中填满了财富和权力。人们交易是为了逃避无聊的生活或者是展示自己的聪明才智。做交易的神经质的原因同做交易的人一样多，但只有一个是现实的一一比零风险投资，如短期国库券（译注：美国财政部发行的一种短期债券，一年或少于一年到 期，以票面价值打折的形式出售。）赚更多的钱。 
　　
　　成功交易基于3个M：心态、方法和资金管理。心态（mind ）指的是交易心理，方法（Method ) 指的是市场分析，资金管理(Mney ）指的是风险管理。这最后一个M 是成功的最关键因素。在你的资金管理过程中，必须要画出自己的资金曲线，它不仅会反映出你的心态，也会反映出你所用方法的质量。**www.irich.com.cn交易之路收集整理** 

　一、资金管理　　
　　1、概念
　　很多人都只是把资金管理定义为风险控制的概念，其实，资金管理包含“头寸管理”和“风险控制”两部分。资金管理中，头寸管理包括资金品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等，这些要素，都最终影响整个投资效益。投资者应该限制自己每次的交易金额，因为你无法预测下一次交易的盈亏。风险管理主要是涉及止损、止盈，使投资者能在市场中长久生存下去，在机会好的时候还能在市场中有资金交易。因为从概率的角度看，只有完成一定数量的基金投资，才能反映你基金投资的真正成效，不能只看某几次投资的盈亏就评价出基金投资业绩的好坏。基金投资者在进入市场的初期，特别需要的是投资经验和经历，挣钱倒是其次的事，关键是控制交易量和风险管理。留住明天还能生存的实力，比今天获利还重要。
　　
　　2、头寸管理　　
　　头寸管理包括投资品种的组合、每笔交易资金的使用大小、加码的数量等。大多数基金投资者的观念都是一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系，然而，假定同样有相同的交易机会因素，体系中最关键的因素是盈利的时候和亏损的时候投资额的大小。一般的投资者都不太理解这个概念，没有注意到头寸管理的重要性。在交易中盈利的次数很多，但是最后算总账，结果是投资效益不理想，甚至亏损。
　　要想成功，一定要向顶尖的投资大师学，学他们的思路和手法，这是最好、最快的方法。在看投资大师索罗斯的书的时候，看到这样一句话：“把握好的本垒打，你做对还不够，你要尽可能多地获取”。将400美元魔术奇迹般地变成了两亿多美元的投资大师理查.丹尼斯说：“95%的利润来源于5%的交易”。美国期货比赛常胜冠军马丁.舒华兹说：“一年的200多个交易日中，200天左右的时间是小亏小盈的，而在其它的50个交易日中获取大盈利，也就是4/5的交易时间打平，1/5的时间交易时间大盈” 。这些顶尖投资大师都说明了把握交易头寸大小，尤其是在做对了交易时候的交易头寸的大小的重要意义。
　　二、满仓操作风险大
　　三种不同获胜率，按照不同资金分割份数出现亏损的可能性：
　　1、获胜率55%
　　满仓操作亏损的可能性为81.82%，当资金分成10份时亏损的可能性为13.44%。
　　2、获胜率60%
　　满仓操作亏损的可能性为66.67%，当资金分成10份时亏损的可能性为1.73%，当资金　　分成7份后风险下降明显减缓，继续将资金细分的意义就不大了。
　　3、获胜率70%
　　满仓操作亏损的可能生为42.86%，当资金分成10份时亏损的可能性为0.02%，当资金分成4份后风险下降明显减缓，继续将资金细分的意义不大了。
　　投资者从上面可以很清晰的看到，虽然你的交易体系、分析方法占有获胜的优势，但是如果不管理好交易量头寸的大小，亏损的可能性还是很高的，由此可见满仓操作的风险是多么的大。另外，这里从数学的角度量化地向投资者充分说明了将资金分散投资的确能提高获胜机会。　　三、亏损后翻本难上加难
　　亏损比例 翻本所需获利比例
　　5 % 5.26%
　　10 % 11.11%
　　20% 25.00%
　　30% 42.86%
　　40% 66.67%
　　50% 100.00%
　　60% 150.00%
　　70% 233.33%
　　80% 400.00%
　　90% 900.00%
　　投资者通过上面的比例可以看到，翻本需要获利的比例随着亏损的增加越来越大，当你亏损到90%的时候，就需要获利900%，这几乎是不可能的，这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险，尤其是新手，对市场的规律还不是很熟悉，在投资水平一般的阶段，需要的是经验，控制亏损在30%以内，当你的水平逐步提高，就能很轻易地翻本，加入到赢家的行列中。
　　
　　四、基金投资中头寸管理的方法及原则
　　（一）固定金额法
　　固定金额法是将投资资金按一定的方法分成不同的份额，按照投资者的交易体系、分析方法的获胜率寻找资金分散的份数，分批投资到不同品种中，优点是比较简单，容易操作，对于新手是很好的方法，一般建议分为5－10分，即使用20%－10%的资金参与交易，在亏损后减少头寸，在盈利时增加头寸。
　　加码的方法及原则：
　　1、金字塔加码：就是每一次加码的数量一定少于上一次加码的数量，如在低位买入了10000元某只基金，第一次加码7000元，第二次加码5000元，第三次加码3000元等等。很多基金投资者在实战中发现，行情看对了，买了也涨了，也一路加码了，但是最后一算帐，还是亏损，原因就在于一般的投资者刚开始进场，在行情的底部非常小心，在行情的前半段投入的资金非常小，到行情的中后段，走势也非常明朗，也处于加速阶段的时候才大胆进场，在高位大手加码，高位买入的量远大于低位买入量，形成了“倒金字塔加码”，低位买入3000元，第一次加码5000元，第二次加码7000元，第三次加码10000元，这样行情一旦反转，上面大量买单就会被套，产生较大的亏损，一下就将前面买入的利润给吃掉了。
　　2、保守型加码：等待每一次行情突破新低（下跌走势）或者新高（上升走势）的时候加码。
　　3、进取型加码。等待每一次行情回调（上升走势）或者反弹（下跌走势）的时候加码，加码一般不超过三次。
　　（二）每月定期加码模式：
　　每日获利0.5%，每周获利2.5%，每月获利10%，一个月后连本带利滚动投资：
　　月份 月回报率 累计回报率　月份 月回报率 累计回报率
　　1　　 10%　　110%　　 7　　10%　　　195%
　　2　　 10%　　121%　　 8　　10%　　　214%
　　3　　 10%　　133%　　 9　　10%　 236%
　　4　　 10%　　146%　 10　　10%　 　259%
　　5　　 10%　　161%　 11　　10%　　 285%
　　6　　 10%　　177%　 12　　10%　　 314%
　　起始本金10万元，每月获利10%（10万元的帐户每月获利10000元），平均来算每周目标就是2.5%，等于10万元的帐户每周获利2500元，（剔除手续费）。年终资金增值为41.4万元。
　　（三）鳄鱼原则
　　成功的操盘手都遵循简单的交易原则---“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式：被咬的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚，它等待你的挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚，则它的嘴巴会同时咬住你的脚与手臂，你越挣扎，便咬得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你惟一生存的机会就是牺牲一只脚，壮士短脚。当你在市场中被套，惟一的方法就是马上止损，无论你亏了多少，你越是加码就将套得越多。项尖的投资大师都认识到，在市场中赔钱是交易的组成部分，关键是你明天有实力继续投资。
　　（四）留得青山在，不怕没柴烧
　　很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这三种心态是导致没有止损的主要原因，如果投资者没有理解好，错误只能一犯再犯，到死都不会改。“抵触心态”是投资者在进入市场时都是想来盈利的，不是想来亏损的，但是任何一个行业都有风险，就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙，做基金投资同样有风险，很多投资者没有理解基金投资也有风险的实质。要想在市场中生存，就一定要按照赢家的思路，及时地止损。“回避心态”是失败的投资者中风险控制的主要心结，绝大部分投资者在小亏5%、10%的时候就没有止损，到亏损逐步扩大到20%、30%、50%的时候就更舍不得止损了，最后的下场只有痛心疾首。很多基金投资者都有一种自欺欺人的想法，我不赎回，只是浮动亏损，无所谓，但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样的，都记录你自己真正拥有的资产。还有一种“抱着一起死共同阵线心态”，投资者在亏损的时候想，我身边的投资者也被套了，大家都被套了，怕什么，顶多大家一起亏损。还有些投资者对别人说，我套这么多，你们套这么少，怕什么。这种消极的心态在投资者间相互蔓延，也是导致投资者没有及时止损的原因。　　在华尔街被誉为“风险管理大师”的莱利.海特管理的投资基金一直保持很低的亏损率，公司的收益率平均年增长超过30%，按年度结算，最低的一年也赚了15%，如果以连续12个月作为结算期，亏损亦不超过计划的1%。莱利海特从三个角度分析风险：面对风险、控制风险、回避风险。面对风险，在出现风险的时候马上及时处理，不能拖延。投资行业有句行话：“不怕错，最怕拖”。在控制风险方面，莱利.海特认为，不管你了解多少情况，心中多么肯定，总还是有错的可能，所以随时要有准备。所以风险控制一定要严格，决不要把身家性命押上去，对最坏的结果有所准备。除了面对风险和控制风险，更重要的是主动回避风险，莱利.海特的方针是平稳中求增长，“宁愿错过机会，亦不想去冒受不必的风险。”莱利.海特的心得归结成两名言：1、你如果不赌，就不可能会赢。2、你如果把筹码全输光了，就不可能再赌。

基金投资成功启示录（16）--基金投资盈利的关键--资金管理 
发布:PT600213　 2008-06-09 14:51　 股票管理软件　　 浏览/回复：183/0】  
摘要：管理即指计划、组织、指挥、控制、检查、反馈等，基金投资同样离不开管理，只是不被大多数人所重视。基金投资最重要的环节就是资金管理。
美国“威廉指标”的发明人、投资大师威廉斯说：“资金管理是我投资生命中最重要的秘诀，除此以外，再也没有更重要东西了”。成功的投资会赚钱，成功的投资加上顶级的资金管理技巧将会创造更大的财富。

很多基金投资者都在摸索基金投资盈利的秘决，以为依靠准确地判断市场方向、建立绩优基金投资组合就能长期在市场中稳定获胜。然而，大多数投资者却往往忽略了基金投资中最关键的一环--资金管理。投资者应该明白资金管理在投资市场的重要性，就算不懂得分析技术，靠有效的资金管理一样能在市场中获利。当你还没有学会资金管理和认识到资金管理的重要性时，基金投资的收益不会很稳定，一会儿蠃钱，一会儿输钱，一直总是赚不了大钱，只有当你认识到资金管理的重要性时和学会资金管理后，才能体会成为一个大蠃家的乐趣。 

Alexander’S Filter Rule（亚力山大过滤器法则）: 
　　
　　当股价上升了X%之后，就买入,持有该股,等它一路上升,该股升到尽后由高位下跌,跌幅是距离高位的X%时,就要沽出。如果刚买入即下跌,当跌去X%时,立即卖出。一般将X定为10,如某股由10元升至11元时,买入,如果升至15元后下跌,跌至13.5元就立即卖出,因为下跌10%证实了跌势已成;但若一日未跌至13.5元,一日都未能证实跌势己成,仍然再有机会上升,所以仍不应卖出。10%就成为这一只股票的过滤器,将一切疑虑过滤去,证明升势或跌势都真正已经形成,才采取行动,这正是此理论的特色。 
　　亚力山大认为一定要等确认了趋势才可以买卖。趋势的确认是*超过滤*作用的10%,未升够或未跌够10%都不可以随便入市。 
　　该理论的缺陷是:当股价走势十分飘忽,升完即跌,跌完即升,势无常势时,过滤器会失效。

不能把自己放置在一个危险的境地，所谓背水一战、置之死地而后生，都不是资本市场应该采取的态度。这样的态度，可能一时成功，但最终必然失败。技术分析的最重要意义在于，让你知道市场究竟在干什么，市场在什么位置该干什么，让你知道，一个建立的仓位，如何持有，如何把一个小级别的持有逐步转化为大级别的持有，又如何退出，这一切，最终都是为资金管理服务的，投资最终的目的不是股票本身，而是资金，没收回资金，一切都没意义。

投资要大气，投资要简单 
原创: bfbf 只看楼主(-1) 2009-06-03 19:55  

做股票很简单，心宽，大气；
能成为胜利否，和人品一样；
简单来说：提出4万亿投资出来后；
实不管走势，只要买入相关获益最上游的公司就行；
货币放宽，最受益的是什么，买入就行；
所以一出来，就买入地产有色为重点配置及农业资源，基本各30%；
今后政策走向，使得我将要把重点放在今后能长期发展的公司上，
例如我提到的木秀于林的公司。每年每月每一天是不是底，是不是顶。
我知道一点，其实不需要知道。
日本90年后股市一向不行，但你没有看到本田能起来，能木秀于林。那时为什么呢？
当回首90之后日本的股市，难道机会还少吗？
站在历史的高度，投资大气点，回首，其实一切很简单，又如过眼云烟。

我对股神的理解 
原创: bfbf 只看楼主(-1) 2009-06-17 22:55
罗杰斯最大的长处：判断底部；
索罗斯最好的长处：判断顶部；
把菲特最大的长处，风险最小化；
彼得·林奇最大的长处：十倍成长股的散网；
安得烈.科斯托兰尼：价格与心理的修正；
约翰.坦伯顿：对比价值的发现！

原创: bfbf 
只看该作者(-1) 2009-06-19 19:55
2004年以前我全部用技术做股票，甚至一个星期做过5倍。三年下来整体上从来没有没有盈利，还亏了大几十W，看过的技术书不下30本。
之后改为我自己的交易模式，开始超越大盘，同样2008年也有盈利。2009年开始自己的交易模式也淡化。开始一种自己认为大气的模式，上半年完成计划，半年200%。而这种模式我也提过。论坛上我基本上展示的交易基本是短线做做感决。儿子的帐户。4月底进，到现在搞来搞去也只有12%的盈利。大盘还涨的多。这些说明什么呢。股票有一种核心的东西。不是技术能解决的，也不是交易模式能解决的。我继续需要。。。
  
一个星期做过5倍，怎么做的？