浅谈双良

　　今年32万吨的苯乙烯，以目前价格7600元算毛利率15％，毛利润3.6亿，公司权益2.7亿。

　　空冷器方面，民企灵活的机制加上优秀的研发团队将使公司收入这三年赶上哈空调，去年2.3亿收入，在国产化替代的背景下能保证三年100％高增长，并预计这个市场能保持7年的高增长，净利润率12％算，09年3200万，10年1亿，11年2.2亿。
　　余热溴冷机这块属于节能减排，公司技术国内领先，若有政策出台使之替代目前民用暖气集中供热（这也不是不可能，可作为一个变量），那么民用级的市场将急速放量。目前工业级利用处于高增长状态，去年收入7.3亿，预计今年9.5亿，净利润率17％算，净利润1.6亿，10年收入12.3亿，净利润3.7亿。
　　这三块在09年、10年给公司带来利润每股0.48元和0.9元。用苯乙烯8倍市盈率和余热溴冷机、空冷器25倍市盈率计算，铁线明年估值20元。
　　也就是说现在9元的价格相对今年是有支撑的，往上看，因为主业近几年的高增长又可支持股价慢慢上涨，主业在节能减排上也符合低碳经济。未来公司也将更多参与国际市场，中国制造无处不在。
　　集团在这轮经济危机中表现不错，提前收拢了现金，并在比较合适的价格囤积了一些资源，民企做大的愿望比较强烈，以集团现有的资产随便注入几个，提高一下净资产，那么股价往上就更加合理。
　　制造业做起来总是不够刺激，但是主业的变量和增量都存在，似乎还是有一定的投资价值。
　　治理结构不完善是民企的通病，风险还是有，浅谈而已。