五月，白马奔腾

随着4月30日最后一批一季报披露完毕，两市1600余家公司的业绩谜底业已全面揭晓：近三成A股上市公司亏损，四成左右出现不同程度下滑，只有四分之一左右的上市公司业绩同比持平或增加，亏损与业绩滑坡成一季报主旋律。

随着季报收官，股价结构将开始调整。周五当天，两油走势出现背离，一强一弱，一季报理想的中石化不再附庸于中石油而单独走强，银行股中业绩优异的兴业银行也脱离出银行板块单独走强，在季报收官当天权重股出现如此分化，值得玩味。或许，五月行情的主线就在其中，即白马奔腾，垃圾落地。

可以这样想，1600多份季报，七成多都是亏损和同比下滑，相对于此，更彰显出白马的珍贵价值，尤其是在股价结构将开始全面调整分化的五月。有道是物以稀为贵，股道亦然。五月行情，将是白马的天下。

一，电力板块。经历了08年全行业巨亏的惨淡后，09年，电力行业迎来新生。一季报数据显示，两市55家电力上市公司09年一季度净利润相比去年同期增长20.02％，全行业环比四季度扭亏。电力企业的扭亏，一方面是得益于宏观政策的保护，即电价上调，另一方面，也得益于去年三季度以来市场电煤价格的持续走低。部分火电类上市公司业绩拐点已现，考虑到近期仍有电价上调的政策预期，电力板块确实需要注意。长期来讲，宏观经济难言见底，发电量仍会有一个萎缩的过程，这或许是一个远期利空，不过对一些地处发达地区的电力公司来讲，此点忧虑或可忽略，诸如上海，广东......因为这些地区的用电需求大，远离产煤区，煤价也高，这些地区的火电企业对煤炭价格或许比发电量多少更为敏感。穗恒运，京能热电已先行启动，按图索骥，这个板块，白马或在其中。

二，上海本地。从去年年底的上海大重组，再到迪士尼，再到如今的世博倒计时和“两个中心”，上海本地股的炒作半年来生生不息，多如牛毛的政策、文件、纲要、意见.....“大上海战略”依稀可见。围绕这个战略下，炒作也是应有之义。如今，“两个中心”细则出台，世博倒计时也已开始，市场各方都将眼光再次投向了上海本地，白马黑马，上海本地里一定有。

三，流感光临香港，医药波澜再起？5月1日晚间香港特区政府证实香港已确诊一例猪流感，这则新闻使得流感概念再度升级，下周可能还会有相关炒作。不过我更愿意关注的是这群黑马中夹杂的白马。个别医药上市公司一季度业绩继续迅猛增长，基本面颇为优异，虽然眼下都跟着猪流感厮混，不过待概念性炒作结束后，这些公司一定会走出属于他们自己的行情来。

五月行情，属于白马，属于蓝筹股。五月，白马奔腾！