hans的启示

立春兄的强文《近年来美国十大牛股》中的牛老三就是hans

“Hansen Natural Corporation 是一家控股公司，仅透过它独资拥有的两家子公司 Hansen Beverage Company 和 Hard e Beverage Company进行业务经营作业。其经营活动包括营销，销售和分发不同于传统饮料，比如自然苏打，果汁，鸡尾酒调味果汁等。
　　
　　主要证券数据：
　　
　　挂牌市场：纳斯达克证券交易所
　　IPO日期: 1995 年
　　IPO 价格： 估计 $2左右
　　上市时间：1995年8月18日
　　首日开盘价：$1.19
　　目前市值：27亿
　　公众流通股：上市初期估计是4000万 ，05年8月中2：1拆分 06年7月再次4：1 拆分，股本扩张8倍，目前公众流通股9072万
HANS的故事也很精彩，自04年起动以来一直是论坛里讨论的热点，因为它从事的饮料业，每个人都有机会接触到他的产品，所以眼见为实，更易发表见解，再说这种无周期消费品是最容易出大牛的板块，这也是我最早从启动初期就关注到的牛股，但因为毫无经验，觉得无从下手，也不知何以为据，也没有想到他们这里的股票能涨的这么疯狂，所以一路看客，赚点碎银，实在也是不堪的很；关于汉森的故事，下面引用一篇文章，说的很详细了
　　
　　“关爱健康的人都知道汉森天然饮料公司（Hansen Natural Corp.）是一家生产健康饮料的企业，其产品有不含防腐剂的天然苏打水和低碳酸桃汁等。但最近，汉森公司在饮料市场推出了一款完全不同的产品。汉森公司的这款“怪物”功能饮料含有大量咖啡因和糖，用一个大黑罐子包装，外印一个氖色爪子标志。在一个发展迅速、每年总值达20亿美元的运动能量饮料市场上，“怪物”饮料以其恐怖的外包装和一群极限运动赞助商而与红牛饮料形成了楚汉两王雄霸天下的局面。“怪物”饮料的口号是“释放野性”。
　　显然，“怪物” 饮料给汉森公司注入了活力。自2002年4月公司推出这个品牌后，公司销售额翻了一番。去年，汉森公司的销售额为1.8亿美元，盈利2000万美元，而2001年销售额为8000万美元、利润为300万美元。今年第一季度销售额几乎翻了一番，利润翻了两番。如此业绩使得汉森公司在《商业周刊》的年度快速成长公司排行榜上名列第26位。
　　汉森公司的转型要归功于两位南非商人——公司董事长兼首席执行官、55岁的罗德尼•萨克斯和51岁的总裁兼首席财务官希尔顿•施勒斯伯格。从亲友那里筹到600万美元之后，他俩于1990年买下了一家贸易公司的外壳，并着手寻找一桩可以买断的生意。通过一位投资银行家，他们了解到汉森公司是一家生产天然苏打水和果汁饮料的企业，公司由休伯特•汉森在1935年创办。1992年，萨克斯和施勒斯伯格支付1450万美元买下了这家公司，当时其销售额是1700万美元。
　　
　　“怪物”一炮打响
　　公司当时生产一些诸如果味冰茶之类的产品，生意四平八稳地发展着，业绩增长幅度不大。萨克斯承认说：“产品了无新意，乏善可陈。”然后这两人决定仿效红牛饮料，并注意到其公司是在欧洲起家的。1997年，红牛饮料登上美国大陆。同年汉森公司的功能饮料也充斥了商场货架，此款为碳酸型饮料，带点淡淡的柑橘味，含有大量的咖啡因和糖。但它不比红牛，红牛铺天盖地地出现在体育赛事和校园里，而汉森公司的功能饮料却无法融入学生、卡车司机和极限运动爱好者这些人群的生活。
　　萨克斯和施勒斯伯格又回到了实验室，加入更高含量的糖和咖啡因，调制出了一种新的饮料。他们将新产品冠以“怪物”商标推向市场，外包装是一个16盎司的罐子，比红牛的大一倍。他们卖给当地饮料经销商的价格与红牛相仿，以此保证消费者能够用差不多一样的价钱（大约1.99美元一罐）买到两倍的量。
　　汉森公司四面出击，抓住各种场合来推销“怪物”品牌。“怪物”饮料的“推销大使”团队在音乐会、海滩聚会等社交活动上分发样品给大家品尝。公司还主办冲浪、溜冰和摩托车越野赛。开着黑色货车的汉森公司代理们对有着300名独立分销商的公司经营网络是一个补充，他们对店内陈列品进行布置，并在便利店冷柜中专门设计的货架上重新摆放货品。位于俄克拉何马城的“怪物”饮料的一家分销机构全美瓶装公司（All-American Bottling Corp.）的高级副总裁丹尼尔•佩里说：“当许多公司还在口头说它们要这么做的时候，汉森公司已经付诸了行动。”
　　据业内刊物《饮料文摘》（Beverage　Digest）称，现在汉森公司已拥有功能饮料18％的市场份额，而红牛饮料仍是行业中的领头羊，占据了近一半的市场份额。去年汉森公司的功能饮料销售激增162%，比红牛的增长率高出3倍。《饮料文摘》的编辑和发行商约翰•瑟尔说：“有些消费者已经对这类饮料上了瘾，汉森公司的发展势如猛虎。”
　　
　　拥挤的货架
　　然而市场上也出现了群雄逐鹿的竞争局面。可口可乐公司正推出它的新型功能饮料“Full Throttle”，百事可乐也在推销“索贝”（SoBe）和“激浪”（Mountain Dew）两个品牌的功能饮料。那些独资企业也凭着诸如“摇滚歌星”（RockStar）和“Fuze Mega”等品牌的功能饮料在市场上打拼。乔治•凯利尔在图森经营着一家独立瓶装饮料公司，他说：“每个月我们都能接到一两件新产品。”
　　萨克斯估计功能饮料的种类每年会以50％的速度递增，市场对每个人都有机会。他宣称：“这些都是刚面世的新型软饮料。”
　　萨克斯和施勒斯伯格通过多种经营来化解对手的攻势。他们推出了一种只在Circle K便利店出售的功能饮料= “Joker”，以及一种早餐时饮用的搀有咖啡因的果汁提神饮料——“伦巴”（Rumba）；他们还推出了“怪物入侵”（Monster Assault）饮料，外包装是黑灰相间的迷彩罐，上面印着“向平凡宣战”，这一设计反映出这家过去无所作为的饮料企业如今奋发向上的精神。”
　　
　　是的，这个叫怪物的饮料却是从无到有，从有到泛滥，这一点上，用彼得林奇的直接消费法就可以去抓一只大牛股了，从03年5月初的4元开始涨起，历时37个月，两次拆分，股本扩大8倍，到06年5月，复权价最高404元，涨幅100倍，其间有七个月小幅回档，直捣黄龙型的上涨，多少人死在对他的做空之上，我朋友200元时要空它，说他涨得实在不像话了，我说决不可，也不知他做了没有，总之论坛上天天有人要空它，估计死的翘翘的，现在想想，难怪从200到400只用了3个月，看来是拜那些做空者所赐，疯狂赎回把股价拉到云端之上，实在是很精彩的表演。
　　但是，花无百日红，在最近这波大调整中，HANS 因为财报只能略超分析师预期，而且公司对未来的预期也显得保守，这说明它的高速成长期可能是告一段落了，股价也终于是强弩之末，大戏落幕，空头们也要疯狂啄食一番了 ”



本文的目的在于就hans的股价表现及财务报表之间的关系进行一些探讨

年报情况如下

02 vs. 01 03 vs. 02 04 vs. 03 05 vs. 04 06 vs. 05 07 vs. 06 08 vs. 07
Gross sales 19.58 19.9 63.9 85.4 67.6 47.3 15.3
Net sales 14.1 19.9 63.4 93.5 73.6 49.3 14.3
Gross profit 15.2 31.7 90.7 118.7 73.4 47.8 15.1
Operating income -4.6 85.6 244.9 205.3 53.3 45.7 -29.2
Net income 0.3 95.8 243.8 207.9 56 52.5 -27.7

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Net income per common share 0.3 0.58 0.24 0.71 1.09 1.64 1.17
年报公布日 2003年3月31日 2004年3月30日 2005年3月16日 2006年3月15日 2007年6月6日 2008年2月29日 2009年3月2日
当日股价 0.53 1.52 6.95 31.51 39.13 41.5 33.04



2002年年报 2003年3月31日 指标上升 销售增幅大约为15%



2003年年报 2004年3月30日 指标上升 销售增幅大约为20%



2004年报 2005年3月16日公布的该份报告里面 销售 毛利 净利等均连续增长 且2004比2003的增长幅度相比2003和2002的增长幅度大幅提升



2005年报 2006年3月15日公布的该份报告里面 销售 毛利 净利等均连续增长 其中 销售、毛利继续比上年高速增长 Operating income 净利润也继续高速增长 但增长速度比去年有所减慢，考虑到增长速度仍然很高 Operating income 净利润的情况应该说是可以接受的 但应密切关注其趋势



2006年报 2007年6月6日公布的该份报告里面 销售 毛利 净利 Operating income 净利润增长速度均比去年有所减慢，趋势不妙



2007年报 2008年2月29日 各项指标均比往年下滑



2008年报 2009年3月2日 各项指标均比往年下滑



值得注意的是2006年3月15日公布的2005年报 里面销售 毛利 净利等均连续增长 其中 销售、毛利继续比上年高速增长 Operating income 净利润也继续高速增长 但增长速度比去年有所减慢。

2006年5月10日该公司公布了2006年一季报 比去年同期至少有100%的增长

2006.7.7就是该股的第二高的高点50.95



2007年6月6日公布的2006年报 销售 毛利 净利 Operating income 净利润增长速度均比去年有所减慢，趋势不妙

2007年8月9日该公司公布了2007年二季报 比去年同期至少67%的增长

2007.10.26 就是该股的最高点67.96

hans的走势 请见http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=HANS%3AUS

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