绿山咖啡GREEN MOUNTAIN COFFEE ROASTERS INC

DDRX季报的暗示：

由于该公司没有大的外资行覆盖，因而可能处于市场无效的情形中。DDRX的季报带来的积极信息一定是被市场忽略了。29日将披露的季报一定是超出市场的预期水平。

DDRX的季报显示：Our wholesale sales for the twelve weeks ended March 4, 2009 increased by $7,721,000, or 79.9%, to $17,384,000 from $9,663,000 for the twelve weeks ended March 5, 2008. Wholesale sales to OCS and food service customers for the twelve weeks ended March 4, 2009 increased by $7,478,000, or 84.5%, to $16,331,000 from $8,853,000 for the twelve weeks ended March 5, 2008 led by a 95.9%, or $7,682,000, net increase in Keurig “K-cup” sales. The Company generated 80.4% and 70.7% of its total revenues from the sale of K-cups for the quarter ended March 4, 2009 and March 5, 2008, respectively. Our manufacturing and distribution of K-cups is licensed from a single licensor.

DDRX是KEURIG授权使用K-CUP的品牌之一。其K-CUP形式的咖啡收入在截至09年3月4日的过去12周中大升95.9%！同样的情形应该发生在GMC身上。KEURIG brewer过去销量大增带来了直接的效应。

目前到29日季报前应该存在较好的套利机会。

随着更多的KEURIG brewer被销售给终端消费者，公司的未来收入实际上已经处于重复发生的较佳状态。

按照2008年四季度占比比例，KEURIG brewer最终保有量可以达到9%，即810万台。即便考虑到下降的ATTACHMENT RATE为1.5杯，依然是一个非常夸张的数据！

单杯咖啡市场：

"Why brew coffee a pot at a time when we drink it a cup at a time?"

Keurig was founded by coffee lovers who believed that coffee should always be served fresh, whether at home or at the office, just as in a gourmet coffee house. They noticed that people were constantly leaving their homes and offices in search of a fresh cup of coffee and asked themselves: "Why do we brew coffee a pot at a time when we drink it a cup at a time?" From this question, the revolutionary concept of Keurig K-Cup® portion pack brewing was born. 

Today, Keurig, Incorporated is the leader in single-cup coffee brewing technology in the U.S. for both home and office. Introduced in 1998, Keurig's innovative single-cup brewing system lets coffee lovers brew perfect coffee, one cup at a time, in less than a minute.

Keurig's patented single-cup brewing system lets people brew a perfect cup of gourmet coffee in less than a minute without the hassle of grinding beans, measuring coffee, handling filters or cleaning up. Keurig takes away all the guesswork from brewing a consistently great cup of coffee.

KEURIG.
BREWING EXCELLENCE ONE CUP AT A TIME®

这段话摘自KEURIG公司网站。
就是这句"Why brew coffee a pot at a time when we drink it a cup at a time?"的理念产生了K-CUP。

欧洲较早推行单杯咖啡机，雀巢的NESPRESSO为欧洲单杯咖啡机的绝对垄断者，占全部咖啡机比例超过22%。美国则是以KEURIG BREWER为主要的单杯咖啡机大行其道。2008年最后一个季度，KEURIG 的brewer销量增幅同比超过120%，占全部单杯咖啡机销售金额的85%。而单杯咖啡机销量在当季也达到了11%。而2008年底全美咖啡机中单杯咖啡机渗透率依然只为6%的水平。

目前美国家庭拥有大概9000万台咖啡机。咖啡机的使用寿命设计为5年。根据统计数据，更换周期为4.5年，年销量接近2000万台。这为单杯咖啡机的渗透提供了较好的契机。如果2008年四季度的销售量占比维持住，则4年半后单杯咖啡机渗透率超过11%！

单杯咖啡机带来的便利为多数消费者所喜爱，同时又可享受高品质的咖啡。K-CUP对于咖啡业的改变可能有些类似利乐包装对于牛奶行业的变化。

毫无疑问，KEURIG的brewer已经成为单杯咖啡机市场的最重要参与者。同时参与竞争的卡夫旗下的TASSIMO算一个挑战者，虽然其咖啡机可以使用星巴克的产品，但终因选择品种不够丰富、咖啡机设计笨拙以及价格太高（不是按成本销售）而占据较小的市场份额。至于欧洲霸主雀巢旗下的NESPRESSO则在美国销售不见起色。

咖啡机按照成本出售，收取K-CUP的许可费，使得KEURIG拥有较好的“刀片模式”，这个词汇应该是来自于吉列的商业启示。当然，这一模型也被称为“捕鼠夹模式”，当消费者购回KEURIG brewer，其会连续购买K-CUP，公司通过收取许可费获利。按照2008年的数据，公司K-CUP的attachment rate为2-2.5杯/台.天。

KEURIG的brewer全部由中国大陆一家厂商制作，随着销量的增长，未来生产成本会进一步下降并带动终端销售价格下降，继而带动销量。

同时，随着公司广告的推广，销量也会出现意外的上升。2008年四季度是最好的例证，公司当季投入600万美元进行广告宣传。2009年公司广告投入规划为2000万美元。

消费者口口相传以及终端的态度转变可能也是重大的促进因素。

Green Mountain Coffee Roasters, Inc. (GMCR, Inc.) is engaged in the specialty coffee industry. The Company sells over 100 whole bean and ground coffee selections, hot cocoa, teas and coffees in K-Cup portion packs, Keurig single-cup brewers and other accessories. The Company manages its operations through two business segments, Green Mountain Coffee (GMC) and Keurig, Incorporated (Keurig). GMC sells whole bean and ground coffee, hot cocoa, teas and coffees in K-Cups mainly in domestic wholesale and retail markets, and directly to consumers. In addition, GMC sells Keurig single-cup brewers and other accessories primarily directly to consumers and to supermarkets. The majority of GMC’s revenue is derived from its North American wholesale markets.

绿山咖啡主要在北美地区（目前主要是美国境内）通过一系列的批发零售渠道从事高品质咖啡（亦可为：精选咖啡，SPECIALTY COFFEE）的销售业务。公司业务分为两块：绿山咖啡和KEURIG。

公司创立后在NEW ENGLAND地区进行积累发展，并一直希望发展成为全国性品牌。通过和埃克森美孚合作获得了在其便利店进行区域继而全国推广的机会。2006年6月，绿山咖啡收购KEURIG锁定单杯咖啡市场。

绿山咖啡以环境保护、公平贸易、回报社会、高品质咖啡而享有盛名。其产品中有超过1/3的为有机咖啡产品。

KEURIG以其单杯咖啡机（KEURIG brewer）的销售和K-CUP授权使用为主要业务。其中，BREWER按照成本销售，考虑到销售BREWER时搭售几盒K-CUP以及广告支出，brewer的销售实际是负毛利，但K-CUP的授权使用收取0.064$/杯。

GMC自身的咖啡产品也有相当大的部分采用K-CUP形式销售，也是最早接受和采用K-CUP的销售形式。在2008年全部K-CUP中，GMC的产品占比超过50%。随着2009年3月底结束收购TULLY'S（美国西海岸著名高品质咖啡品牌），料公司产品占K-CUP总销量中比重将进一步上升。

这是公司业务的大致情形。

敬仰一下
我英文不行，只能看些带中文的股票呵呵

[引用原文已无法访问]

多谢关心。呵呵。

很久都没看到海大哥在淘股吧发帖了。什么时候研究一下A股啊。

海大哥的贴。支持！

绿山咖啡历史最大涨幅超过50倍。

对应两个阶段：从新英格兰州走向美东区域；从美东区域走向全美市场。

而2006年底股价即已达到40美金。随后2007、2008年两年的区间震荡。并于2009年3月突破40美元，形成新的上升趋势。

2006年7月绿山收购KEURIG是一个新的契机，目前股价的走势可能在反应这一腾飞的事实。

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