绿山咖啡GREEN MOUNTAIN COFFEE ROASTERS INC

分析师对GMCR的预期是什么呢？比较下是否轻松超预期

GMC和DDRX07、08财年（DDRX与GMC时间上可能2个月差异）的k杯收入增幅分别为：41%、61%与49.7%、61.6%。同期所有K杯销量增长分别为：41%和61%。

这样，DDRX的季报基本可以完美预期GMC的收入增幅，考虑到收入的k杯比重可能低于DDRX，所以粗略估计09财年2季度GMC的收入增幅在70-75%，大约在1.4亿美金左右。

同时K杯的销量增幅大概在90--95%之间，则KEURIG收取的许可费同幅度上升。由于KEURIG机器按成本销售，所以KEURIG的税前利润大幅增长也是定局。应该同比在90%以上。

唯一不明确的是KEURIG BREWER的销售数量，这会影响到KEURIG的收入数据，也是未来收入的预示指标。

DDRX的K杯产品销售上个季度的增速为48.6%，这个季度增速为95.9%。

GMC的上个季度收入增速36%，低于DDRX的增速48.6%，（季报时间重合2/3）可能很大原因在于gmc的k杯收入占比低于DDRX的当季80%收入占比幅度。

按照DDRX的95.9%K杯产品收入增幅来看，GMC的收入同比增幅可能在70-75%！

不太会发图片，刚才那个链接是其创始人Robert P. Stiller 一路减持GMCR的数据，是中国的大非减持，供lz参考。

[img]http://biz.yahoo.com/t/46/3972.html[/img]

学

身在美国的朋友，可以谈谈切身体会

或者有朋友在美国的，也可以问问他们

非常期待这种来自一线的信息

hayek让俺开了眼界

很有趣

又见hayek的好帖。

远大兄给出的利润空间是对公司的很大认可。呵呵。毕竟2008年公司收入才5亿。当然，目前来判断2009年公司收入开始了飞速增长的阶段。

有人这么总结KEURIG brewer，说它类似硬盘随身听中的IPOD。或许有点道理吧。单杯咖啡机可能会逐步被消费者接受认可，但KEURIG brewer可能是最受益者。

价格是一个重要方面。keurig的brewer按照成本销售，随着规模扩大，中国代工企业成本一定是下降的。目前来看，TASSIMO竟然提价，搞不清KRAFT是不是脑子进水了。NESPRESSO价格奇高无比。补充一点：keurig brewer和TASSIMO占据全美95%以上的单杯咖啡机销售比例。后进入者无疑面临比较被动的局面了。竞争会加剧，但市场渗透率可能迅速提升。

可选择的适用品种是另一个重要方面。NESPRESSO好像只接受雀巢有限的几款；TASSIMO虽然接受包括星巴克在内的产品，但依然销售无法撼动keurig，这是很奇怪的事情。呵呵。而K杯确是一个开放的体系，除了咖啡，还有奶制品和茶等饮品。

咖啡机的美观程度。据考察的朋友介绍，KEURIG的单杯咖啡机明显比其他品牌精巧、漂亮。当然，这个有审美的个体差异。但KEURIG是唯一提供多种选择的单杯咖啡机。

终端的态度也非常重要。据考察JCPENNY/COSTO/SEARS等销售终端的朋友说，销售人员对于KEURIG的推销非常积极主动。

估值这块，走一步看一步吧。比如上海这种没有咖啡文化的区域，我想对这类产品的需求也很大。绿山目前只是集中火力做全美市场而已。其合资的加拿大和日本公司都没有花大力气去推动。